网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

券商“赚钱能力”大幅提升!2025年分红超630亿元

0
分享至


近期,随着2025年券商年报数据陆续披露,证券行业的“赚钱能力”等各项财务指标也随之出炉。

数据显示,2025年,证券行业资本使用效率显著提高,加权平均净资产收益率(ROE)相比前两年显著提升。其中,东方财富以超过14%的ROE领跑,中信证券、中信建投和广发证券ROE也超10%。

此外,券商以“真金白银”回馈股东,去年全年券商板块累计分红总额超630亿元。

券商“赚钱能力”大幅提升

2025年,券商板块整体加权平均净资产收益率(ROE)呈现普遍回升态势。Wind数据显示,在已有数据的30只券商股中,有26家的2025年加权平均ROE较2024年实现了正增长,行业盈利能力在经历此前两年的低位运行后,迎来实质性修复。

从头部梯队来看,截至目前,券商板块共有4家公司加权平均ROE突破10%大关。东方财富以超过14%的加权平均ROE继续领跑行业,展现出互联网券商在轻资本运营方面的独特优势。中信证券、中信建投和广发证券紧随其后,三家机构凭借均衡的业务结构、稳健的自营投资以及财富管理与投行板块的协同发力,加权平均ROE均超10%。

在加权平均ROE超过9%的阵营中,包括招商证券、中国银河、国泰海通、中金公司、华泰证券、华安证券等多家券商。其中,中金公司ROE提升幅度尤为显著,从2024年的5.52%跃升至2025年的9.39%,提升超3.8个百分点。值得注意的是,国泰海通在完成合并后,ROE达到9.78%,相较2024年的8.14%提升超1.6个百分点。头部券商中,仅华泰证券的ROE微幅回落,但仍维持在9%以上。

此外,申万宏源、信达证券、方正证券的加权平均ROE超8%。


数据来源:Wind

ROE触底回升,国际业务带来重要增量

值得一提的是,从券商板块目前已披露的30家公司来看,2025年ROE的中位数约7.24%,平均数为7.35%。

拉长周期来看,证券行业的ROE在过去十年经历了较大起伏。2015年,受益于A股市场交投极度活跃和信用业务快速扩张,行业ROE一度触及21%以上的历史极值。随后在去杠杆进程和市场交投回落的影响下,ROE中枢趋势性下移,2018年跌至约4%的冰点。

2020年至2021年,得益于公募基金代销火热与注册制下IPO放量,轻资本业务爆发,行业平均ROE再度回升至接近10%的相对高位。但2022年至2024年,受市场波动和自营业务承压等因素影响,行业ROE再度陷入低位运行,徘徊在约5%—6%的水平。直到2025年再度回升,从底部逐步修复。

一位非银分析师向券商中国记者分析称,2025年证券行业ROE的明显回升,主要来自三方面驱动:一是投行、经纪等业务在回暖行情中贡献了可观的增量收入;二是自营业务通过高股息、“固收+”等去方向化策略,在震荡上行行情中实现了较为稳定的收益;三是行业持续推行的降本增效措施,包括薪酬结构优化和网点轻型化改造,有效压低了管理费用率。

此外,国际业务也成为不少头部券商ROE提升的重要增量。广发证券近期研报指出,国际化成为头部券商的第二增长曲线,旗下国际子公司加速扩表,同时发力跨境投行、衍生品、财富管理等高阶业务,带动海外业务模式升级与盈利能力提升。申万宏源也认为,中资券商海外业务杠杆高、ROE高,对公司的业绩贡献显著增长。如中信证券国际杠杆率达16.6倍,ROE超25%,为公司业绩作出显著贡献。

2025年度累计分红超630亿元

随着近期大批年度分红方案的披露,券商“真金白银”回馈股东的账本也随之出炉。

Wind数据显示,2025年全年券商板块累计分红总额超630亿元,其中15家券商2025年度分红总额超10亿元。

大中型券商是分红的“主力军”。中信证券以103.74亿元的现金分红总额排名第一,分红比例高达34.49%;国泰海通以87.57亿元的分红总额排名第二,分红比例超31%;华泰证券、招商证券、广发证券2025年度分红总额也近50亿元。

而从分红比例来看,一些中小券商分红比例较高,比如红塔证券2025年度现金分红总额达9.87亿元,分红比例高达81%;西南证券2025年度分红总额为6.38亿元,分红比例约60%;东方证券、兴业证券、首创证券分红比例也超40%。

广发证券发布研报称,看好综合优势突出且估值处于历史底部的头部券商。当前券商板块的估值显著低估了慢牛趋势下行业盈利增长持续性,看好增量资金持续入市下财富资管的转型潜力与增长空间、国际化与跨境协同增长动能、科创金融催化的盈利弹性,以及优质券商创新性业务及杠杆空间放松催化。


责编:杨喻程

排版:汪云鹏

校对:刘榕枝

违法和不良信息举报电话:0755-83514034

邮箱:bwb@stcn.com

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
薄一波的两位亲家,一个是开国将军,一个官至副国级,他们是谁?

薄一波的两位亲家,一个是开国将军,一个官至副国级,他们是谁?

凡人侃史
2026-05-12 14:39:35
上海地铁打人爆火!两老人施暴女孩,官方怒批倚老卖老,追责难逃

上海地铁打人爆火!两老人施暴女孩,官方怒批倚老卖老,追责难逃

奇思妙想草叶君
2026-05-12 02:14:56
山东37岁女子离婚当天彻底疯了,当场撒泼嘶吼前夫,网友纷纷叫好

山东37岁女子离婚当天彻底疯了,当场撒泼嘶吼前夫,网友纷纷叫好

社会日日鲜
2026-05-12 08:09:39
郑丽文遭当头一棒,中方严正通告,对岸不准参会,傅崐萁临阵倒戈

郑丽文遭当头一棒,中方严正通告,对岸不准参会,傅崐萁临阵倒戈

林子说事
2026-05-12 19:15:50
记者:39岁苏亚雷斯落选乌拉圭世界杯初选名单

记者:39岁苏亚雷斯落选乌拉圭世界杯初选名单

懂球帝
2026-05-12 20:57:09
特朗普访华随行团名单里,藏着一份重要转向密码

特朗普访华随行团名单里,藏着一份重要转向密码

识局Insight
2026-05-12 19:33:20
复旦解剖326名糖尿病逝者,意外发现:得糖尿病的人,大多有5共性

复旦解剖326名糖尿病逝者,意外发现:得糖尿病的人,大多有5共性

芹姐说生活
2026-05-12 15:38:02
女子退礼服被商家曝光后续:女方长相扒出,主动退演,称情绪低落

女子退礼服被商家曝光后续:女方长相扒出,主动退演,称情绪低落

李晚书
2026-05-12 18:54:35
女子结婚不到一周,却因摩洛哥新娘视频导致离婚

女子结婚不到一周,却因摩洛哥新娘视频导致离婚

映射生活的身影
2026-05-12 12:13:28
4.5亿欧元!拉莫斯将收购塞维利亚:变身老板 只差最后一步

4.5亿欧元!拉莫斯将收购塞维利亚:变身老板 只差最后一步

叶青足球世界
2026-05-12 20:26:01
中美关系的潜力、张力、角力|阎学通:战略竞争对手也不应放弃对话的方式

中美关系的潜力、张力、角力|阎学通:战略竞争对手也不应放弃对话的方式

澎湃新闻
2026-05-12 17:04:26
特斯拉宣布停产,震惊全网!

特斯拉宣布停产,震惊全网!

财经三分钟pro
2026-05-12 15:10:58
追觅CEO俞浩:听说某知名科技新贵喜欢看美女,来,满足你

追觅CEO俞浩:听说某知名科技新贵喜欢看美女,来,满足你

财闻
2026-05-12 14:53:07
暴跌65%,中年人最爱的豪车也崩了!

暴跌65%,中年人最爱的豪车也崩了!

蒋东文
2026-05-12 21:16:35
美股全线下跌,超3500只个股走低,中概股普跌;英伟达逆势上扬,再创历史新高!金银下挫,国际油价拉升|美股开盘

美股全线下跌,超3500只个股走低,中概股普跌;英伟达逆势上扬,再创历史新高!金银下挫,国际油价拉升|美股开盘

每日经济新闻
2026-05-12 22:18:42
宇树发布GD01载人变形机甲 定价390万元起

宇树发布GD01载人变形机甲 定价390万元起

财联社
2026-05-12 12:27:07
问界M9尾灯能"画"长城黄河,49.98万起预售

问界M9尾灯能"画"长城黄河,49.98万起预售

硅屿手记
2026-05-12 07:50:33
重庆57岁主任医师车祸致2死6伤!正面照曝出,丈夫身份浮出水面

重庆57岁主任医师车祸致2死6伤!正面照曝出,丈夫身份浮出水面

老猫观点
2026-05-12 06:43:00
姚来英已任中国烟草总公司总经理

姚来英已任中国烟草总公司总经理

界面新闻
2026-05-12 11:12:28
出乎众人预料,中方提前48小时官宣特朗普访华,高市早苗心愿落空

出乎众人预料,中方提前48小时官宣特朗普访华,高市早苗心愿落空

策前论
2026-05-11 18:13:56
2026-05-12 23:52:49
券商中国 incentive-icons
券商中国
券商中国是权威媒体《证券时报》旗下新媒体,运营主体为深圳证券时报社有限公司。
23658文章数 248530关注度
往期回顾 全部

财经要闻

利润再腰斩 京东干外卖后就没过过好日子

头条要闻

特朗普称将同中方讨论对台军售和黎智英案 外交部回应

头条要闻

特朗普称将同中方讨论对台军售和黎智英案 外交部回应

体育要闻

骑士终于玩明白了?

娱乐要闻

白鹿风波升级!掉粉20万评论区沦陷

科技要闻

宇树发布载人变形机甲,定价390万元起

汽车要闻

吉利银河“TT”申报图曝光 电动尾翼+激光雷达

态度原创

时尚
房产
旅游
数码
公开课

普通人真该学学如何穿搭!多穿裙子比裤子更时髦,大方提气质

房产要闻

穗八条引爆楼市!万博宝藏红盘,五一劲销出圈

旅游要闻

湖南张家界天门山景区:5月12日起,景区山顶东线玻璃栈道停止开放

数码要闻

2000W电源来了!AI工作站供电新选择

公开课

李玫瑾:为什么性格比能力更重要?

无障碍浏览 进入关怀版