华泰证券：非化石能源十年倍增行动启动 风光储系统平价进程有望加速

4月13日，国家能源局定调“非化石能源十年倍增行动”，叠加AI用电与中东冲突共振推动传统能源涨价，新能源风光储系统平价进程正在加速。

2026年4月12日，国家能源局党组书记、局长王宏志发表署名文章《以新型能源体系支撑能源强国建设》，重申“十五五”规划纲要中提出的“实施非化石能源十年倍增行动”，为新能源行业长期稳健增长奠定政策基础。

“非化石能源十年倍增行动”奠定行业长期发展基础

以新型能源体系支撑能源强国和社会主义现代化强国建设。根据文章，近年我国能源产供储销体系不断完善：能源自给率稳定保持在80%以上；全社会用电量较2012年翻了一番多，人均生活用电量达到中等发达国家水平；电能占终端能源消费比重每年提高1个百分点、达到国际领先水平。与此同时，我国能源转型降碳取得显著成效：2012年以来我国以年均3.3%的能耗增速支撑了年均约6%的经济增长；“十四五”期间新能源装机规模历史性首次超越火电；到“十四五”末，全国非化石能源发电量占比超过40%，非化石能源消费比重达到21.7%。

展望“十五五”，不确定因素增多对能源安全带来更大挑战，实现碳达峰目标对能源转型提出更高要求。文章指出，锚定“十五五”时期初步建成新型能源体系，一方面要坚持统筹优化，完善能源发展空间布局；另一方面要实施非化石能源十年倍增行动，坚持风光水核等多能并举，推动风电、光伏发电更大规模平稳发展。有序推进水电、核电重大工程建设，2030年核电运行装机达到1.1亿千瓦左右。布局发展绿色氢氨醇，扩大非化石能源非电利用规模，推动2030年非化石能源占能源消费总量比重达到25%。

AI用电与中东冲突共振，风光储新能源系统平价有望提前到来

AI用电和霍尔木兹海峡的断供危机，正推动传统能源价格中枢上移，打破“能源不可能三角”。在《能源转型系列报告-但问路在何方》（2023.12.01）中讨论过能源领域存在“安全、经济、绿色”的不可能三角，即很难同时满足这三个目标：传统能源无法解决绿色问题，而新能源面临经济问题，且新老能源共同存在安全问题。然而，本轮中东危机长期化的趋势，霍尔木兹海峡的完全封锁再次对世界能源供给进行了压力测试，传统能源价格波动和供给安全风险被进一步放大，进一步加速了原本正在由AI电力需求增长推动的上游油气能源供需收紧和价格上涨，从而加速新能源风光储系统平价进程，同时解决新能源的经济和安全问题，从根本上改变能源不可能三角的逻辑。

看好新能源风光储系统平价后的长期投资机会

储能板块：储能是新能源风光实现系统平价的核心，系统平价意味着新能源整体需求的增长beta和储能配比率+配比市场提升的双重alpha。

风电板块：“十五五”初期国内风电需求或更具韧性，更为稳健的风电市场化电价有望支撑陆风平稳发展+海风跨越式发展。

光伏板块：海外抢装结束+国内同比高基数，全球光伏需求迎近年以来最低谷，供给侧政策噪音减少，行业市场化出清在即，穿越周期的板块龙头有望凭借第二曲线增长率先突出重围。