河北
来源：财经有新说
上周市场走出了一个震荡反弹的节奏，这个节奏基本上是被伊朗那边的紧张和缓和局势带着走的。我们来简单回顾一下每天的情况：周二那天，A股两市的成交量缩到了1.6万亿，算是个“地量”了，为啥呢？主要是因为市场都在害怕，担心第二天早上8点特朗普会对伊朗下最后的轰炸通牒。结果到了周三早上，特朗普在最后关头喊了“停”（TACO），全球市场都松了一口气，大涨一波，咱们A股的双创指数更是涨了5%以上。然后周四，以色列那边又不消停，出来搅局，A股也就顺势调整了一下。等到周五，局势再次缓和，而且美伊双方决定要谈判了，结果市场反而走了个“利好兑现是利空”的套路，冲高回落了。
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回顾整个星期来看，虽然伊朗的局势还在搅动风云，但A股市场对它已经开始“脱敏”了，也就是反应没那么大了。这体现在两个方面：一方面，就算是周二那种“最后通牒”级别的紧张时刻，上证指数也没跌破关键支撑位，3794点这个我们之前说的中期底部依然很牢固。另一方面，周三局势刚一缓和，市场立马就给出了强烈的正面反应，双创指数大涨5%多，场外资金一下子进来了大概八千亿。这些都说明，市场对伊朗这事儿已经有点“审美疲劳”了，大家心里其实是想涨的，甚至可以说现在的市场是易涨难跌。
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所以，虽然周末传来的消息偏利空（美伊谈判没谈出什么结果），但暂时也看不到有什么新的逻辑能改变目前这种“脱敏”的状态。美伊谈判没成果，短期对A股肯定有冲击，估计周一开盘会是个低开。但上证指数向下的空间有限，可能会借这个机会回踩一下3950点附近的支撑位。全周大概率还是会走“低开高走”的剧本，延续震荡向上的格局。指数还是会去尝试摸一下4000点，甚至可能更高。
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不过，关键问题不是指数涨多少，而是买什么板块？结构比指数重要得多。这个问题，我们可以参考上周市场资金用真金白银交易出来的方向，这些方向很可能还会继续。
一是机构继续抱团的海外算力。上周这个抱团有点扩散的迹象，最开始是集中买存储，后来扩散到了“光”这个领域，特别是光芯片、光纤、光模块这些。不过，像光纤、光芯片，上周五已经有点涨不动、显出疲态了，但是光模块的走势图形看着还不错。所以，下周海外算力这个抱团方向内部可能会出现分化。
二是国产算力。这个板块的产业趋势现在非常明朗。“外卖三傻”（指几家主要外卖平台）结束了疯狂的价格战后，肯定会加大在算力上的投入。港股那边做质谱的公司还在涨，算力资源在涨价，连腾讯的算力也在涨价。华为的昇腾系列现在订单很满，代工厂（Fab厂）现在也不愁没订单。整个国产算力产业链，从上游到下游，景气度都很高，涨价的传导也比较顺畅。另外，两存（可能指某两家存储公司）快要上市了，相应的存储设备公司也值得关注。
三是锂电板块。 这个板块上周表现很“万金油”。伊朗局势紧张的时候，它可以炒新能源替代的逻辑；后来局势缓和了，它又变成了一个“进可攻、退可守”的选项。它背后最硬的逻辑，其实是锂电板块的供需缺口确实比较紧张。这个板块里很多个股，走势图形都在新高附近，非常强势。这里面主要看两个方向，首先是上游的锂矿，其次是中游的锂电材料，应该都有机会。
最后是超跌板块的轮动。 这个方向的反弹，要满足几个条件：首先，位置一定要超跌，比如上周的AI应用板块，就是因为之前跌得最惨，所以反弹起来也快；其次，最好要有点催化剂事件，比如上周的消费电子就是有消息刺激；最后，这本质上是一种板块轮动，资金会在各个超跌的板块里流动，完成一个接一个的修复行情。
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