胜宏科技今起招股，CPE源峰、云锋基金、大族数控等基石认购超78亿港元，预计4月21日挂牌上市

独角兽早知道 iponews

｜资讯撬动新资本｜

胜宏科技(02476.HK)发布公告，公司拟全球发售8334.8万股H股，中国香港发售股份833.48万股，国际发售股份7501.32万股(以上可予重新分配及视乎发售量调整权及超额配股权行使与否而定)；2026年4月13日至4月16日招股，预期定价日为4月17日；发售价将不超过每股发售股份209.88港元，H股的每手买卖单位将为100股，摩根大通、中信建投国际及广发证券为联席保荐人；预期H股将于2026年4月21日开始于联交所买卖。

公司已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意在若干条件规限下按发售价认购或促使其指定实体认购以合共约9.97亿美元(或约78.12亿港元)可购买的一定数目的发售股份。

基石投资者包括CPE Rosewood、Janchor Fund、Yunfeng Capital、Deliante、香港麦逊(大族数控(301200.SZ/3200.HK)的全资附属公司)、MSIP、Foresigh、HHLRA、Pinpoint、阳光人寿、Tanwan(9890.HK)、Tropical Terrain Limited、涌容资产管理、惠州惠联、HK Greenwoods、博时国际、Cloudview、信银投资(中信银行的全资附属公司)、大湾区共同家园投资、Golden K2 Falcon、Infore Capital、Metazone(为TCL实业控股股份有限公司的全资附属公司)、MY.Alpha、Ovata Capital、SR Wealt、Ruihua Investment、天弘基金、叶国富先生(名创优品集团的主席兼首席执行官)、奇点资产、光大理财、Jump Trading、鲁花道生、Mirae Asset、盘京基金、WSOF、Black Dragon、华勤新加坡(华勤技术(603296.SH)的全资附属公司)。

截至4月10日收盘，胜宏科技(300476.SZ)报289.77元/股，市值2528.41亿元。

综合 | 招股书 编辑 | Arti

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

据招股书，以2024年及2025年上半年销售收入计，胜宏科技是先进的人工智能及高性能计算印刷电路板(PCB)产品主要供应商之一，专注于高阶高密度互连(HDI)、高多层印刷电路板(MLPCB)的研发、生产和销售。凭借领先的技术、高质量产品和强大的生产能力，成为众多全球顶尖科技企业的重要合作伙伴。

根据弗若斯特沙利文的资料，以2025年上半年人工智能及高性能算力PCB收入规模计，公司以13.8%的市场份额位居全球第一，于2024年，以同一指标计，该公司位居全球第七，市场份额为1.7%，核心应用涵盖AI算力卡、服务器、AI服务器、数据中心交换机、通用基板等关键设备。

胜宏科技具备生产100层以上高多层PCB制造能力，是全球首批实现6阶24层HDI产品大规模生产，以及10阶30层HDI与16层任意互联(Any-layer)HDI技术能力的企业，这充分彰显公司能够大规模交付广泛应用于最先进AI与高性能计算的超复杂、高密度PCB，进一步巩固公司在行业中的领先地位。

胜宏科技的产品广泛应用于人工智能、新能源汽车、高速网络通信等高增长领域，助推中国高端PCB产业发展。

公司是中国率先建成智慧工厂，率先实施绿色制造，率先布局新兴领域的PCB制造商之一，实现产值提升、交期缩短、能耗降低、人力节省，最终提升企业竞争力。随着公司不断增强核心能力，胜宏科技抢抓人工智能、新能源汽车发展机遇，构建全球化交付网络，满足全球不断增长的需求，迅速迈入全球PCB智能制造第一梯队。

公司提供适用于各类应用的全品类产品系列，已扩大在以下关键领域的市场占有率，包括人工智能与高性能计算、智能终端、汽车电子、网络通信及医疗设备，并聚焦于支持人工智能计算(如GPU及CPU)的技术：

人工智能与高性能计算：公司掌握低损耗材料应用与信号完整性优化技术，以支持人工智能与高性能计算。公司的产品以支持高频高速信号传输的高阶HDI及高多层PCB为核心。这些产品主要应用涵盖AI算力卡、服务器(包括AI服务器)、数据中心交换机和高速光模块等领域；

智能终端：公司专注于满足智能终端设备对高集成、轻薄化、高速算力的核心技术需求。公司的产品包括用于AI计算机、可穿戴设备及AR/VR设备的HDI及FPC；

汽车电子：公司的产品旨在满足车规级高可靠性、高耐温性和高信号完整性。公司的产品包括HDI、高多层PCB及FPC，广泛应用于新能源汽车三电系统、智能驾驶、车身控制模块及智能座舱；

网络通信：公司专注于支持高频高速传输的材料应用及确保信号完整性的技术。公司的产品包括专为5G基站、光通信设备及数据中心光模块设计的高多层PCB及高阶HDI；

医疗设备及其他应用：公司的产品包括MLPCB、HDI及FPC，主要应用于高端医疗器械、工业自动化控制系统、人形机器人核心主控模块等。公司专供人形机器人的PCB产品已进入生产和销售阶段。

胜宏科技的客户主要包括全球AI技术解决方案供应商、大型云服务供应商、数据中心设备OEM、服务器品牌商、一线电动汽车公司和汽车电子产品供应商、知名智能终端品牌、主要医疗设备制造商等。

在人工智能技术爆发式增长的当下，AI算力硬件迭代催生PCB行业结构性增长机遇。作为承载核心计算组件的关键载体，PCB板需满足高频高速、低信号损耗、高散热性能等严苛要求。AI服务器单台PCB价值量远高于传统服务器。随着AI应用的不断扩展，预计高性能PCB的需求将大幅增长。

根据弗若斯特沙利文的资料，2024年全球AI服务器出货量约200万台，预计到2029年将达约540万台，年复合增长率超过20%，占服务器总出货量的比例将提升至约29.0%。

财务方面，于2023年度、2024年度及2025年度，胜宏科技收入分别约为79.31亿元、107.31亿元、192.92亿元人民币；同期，公司拥有人应占年度溢利分别约为6.71亿元、11.54亿元、43.12亿元人民币。

假设每股H股发售价为209.88港元，并假设发售量调整权及超额配股权未获行使，公司估计公司将自全球发售获得的所得款项净额将约为172.866亿港元。

根据公司的策略，胜宏科技拟按下列方式及金额动用所得款项：约74.0%预期将用于扩展公司在中国内地的生产，包括购买智能制造设备并进一步将制造流程自动化，以进一步提高生产效率并扩大公司的市场份额；约7.0%预期将用于购买mSAP制造设备及其他机器的智能制造设备，以进一步多样化公司的产品组合，保持在先进PCB技术领域的竞争优势；约9.0%预期将用于研发活动，通过专注于先进产品加强公司在广泛领域的核心技术能力；及约10.0%预期将用作营运资金及一般公司用途。

注：本文素材来源于互联网公开渠道，如有侵权请联系删除。内容所述仅代表个人观点，不作为指导依据，据此操作风险自担！

【公司回顾】

好文！别忘点“推荐”