北京
曾经错过智能手机革命的诺基亚，在极度内卷的科技股竞争中重回巅峰。当地时间4月9日，诺基亚美股股价创下自2010年4月以来的新高，市值逼近550亿美元，年内涨幅已超48%。高盛、摩根士丹利等顶级投行纷纷上调其评级与目标价，将其列为AI基础设施领域的首选标的。
在大多数人的记忆中，诺基亚（Nokia）的辉煌定格在智能手机革命爆发前夜，随后便随着那句“我们并没有做错什么，但不知为什么，我们输了”而黯然退场。
2013年9月3日，诺基亚宣布将手机业务以54.4亿欧元打包卖给微软，这一价格甚至不及它巅峰时期一个季度的营收——2007年第四季度，诺基亚营收达到了157.2亿欧元，创下单季度营收最高纪录。
彼时，全世界都在为巨头退场而扼腕。而诺基亚管理层却意识到，消费电子的红海已不值得留恋，未来数字化世界的真正命脉，在于底层的通信网络。
在卖掉手机业务的一个月前，诺基亚宣布以17亿欧元买断了西门子持有的诺西通信股份——这是诺基亚退出消费电子市场之后，加码通信基础设施的第一步。诺西通信由诺基亚与西门子合资设立，主营业务为基站与网络基础设施。当时，诺西通信已是全球前三的通信设备商，业务覆盖150多个国家。
2016年，经过3年左右的“收购传闻起-当事公司否认-收购传闻再起”的循环往复，诺基亚以全股票换股收购方式，最终以156亿欧元价格将阿尔卡特朗讯（以下简称“阿朗”）收入囊中，成为全球第二大光网络设备供应商。阿朗背靠通信领域殿堂级的贝尔实验室，在IP、云网络和超宽带接入等方面掌握大量通信专利。为了完成这笔交易，诺基亚还出售了Here地图业务，彻底转型为网络通信公司。
2024年，也就是ChatGPT横空出世一年多之后，诺基亚以23亿美元“鲸吞”光网络设备制造商Infinera，由此形成从DCN到DCI，再到光传输的全链条布局，补齐了在AI时代光网络领域的最后一块拼图。
诺基亚价值的全面爆发，离不开一个关键的催化剂——英伟达。
2025年10月，英伟达宣布向诺基亚投资10亿美元，加速AI-RAN创新并引领从5G到6G的转型。
英伟达CEO黄仁勋出现在美国华盛顿的GTC DC大会上如此介绍与诺基亚的合作，“今天我们宣布与诺基亚建立合作关系，诺基亚是世界第二大电信制造商，这是一个价值3万亿美元的产业。”他表示，全世界有数百万个基站，双方合作将能在新技术的基础上，基于加速计算和人工智能改变行业。
值得一提的是，今年初英伟达披露的13F持仓文件显示，英伟达持有诺基亚2.9%股份的同时，清仓了ARM、Applied Digital、文远知行等一众明星标的。
在官宣与英伟达的合作之后，诺基亚在去年10月又宣布调整公司架构和战略，以“抓住人工智能超级周期的价值”，将此前的四大业务板块重组为两个部门：网络基础设施和移动网络。其中网络基础设施部门将包括光通信业务，提供可承载AI工作大数据量负载所需的光纤连接。移动网络主要由一系列成熟业务组成，包括移动通信硬件、软件和技术标准。
诺基亚CEO Justin Hotard强调：“最大的云服务商现在每个季度的投资额都超过了最大的电信公司一年的投资额，十大云服务提供商中有9家已经转向诺基亚的技术。”
如今，诺基亚将自己定义为“AI时代连接领域领导者”。
如果说英伟达是诺基亚巨头转身的催化剂，那么AI大模型或许也是通信网络发展的催化剂。
随着模型参数的指数级增长，单一GPU的算力已达到极限。未来的AI竞争，是成千上万张GPU组成的数据中心集群的竞争。而在集群内部，芯片与芯片之间、服务器与服务器之间的数据传输延迟，成为了制约整体算力效率的致命短板。
要打破这堵墙，就必须依赖极高带宽、极低延迟的新一代光通信技术。英伟达深知，如果网络传输速度跟不上，卖出再多的GPU也无法发挥效能。因此，它必须通过资本结盟，深度绑定诺基亚、Lumentum等掌握光网络核心技术的“修路者”。
英伟达在近几个月连续豪掷数十亿美元，投资了Lumentum和Coherent等光通信组件巨头，并锁定了未来的先进产能。
此前Lumentum在OFC 2026上预测，光通信市场空间将保持高速扩张，到2030年，AI光通信总潜在市场（TAM）将从2025年的180亿美元飙升至900亿美元，年复合增长率高达40%。
北京商报综合报道
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