河北
来源：市场资讯
（来源：美股财经社）
全球资本市场或将继续笼罩在美伊战争阴影中。
刚刚，美国副总统万斯确认，经过长达21小时的谈判，美伊双方未能就结束战争达成任何协议。
他表示：“我们已经非常清楚地说明了我方的红线、愿意作出妥协的领域，以及绝对不会让步的立场。伊方可能选择不接受我们的条款。”
万斯说：“他们选择不接受我们的条件。”
“我们已经为此努力了21小时。我们进行了实质性讨论……坏消息是，我们尚未达成协议。”
“这对伊朗来说是坏消息，远甚于对美国。”
首轮和平谈判于周六持续进行，深入至夜间仍未宣告达成解决方案。
伊朗政府在社交平台发文称，经过14小时磋商后谈判暂告一段落，“尽管仍存在一些分歧，谈判将继续推进”。
伊朗国家电视台记者报道称，谈判将于周日继续进行。
谈判背景
万斯此行背景极为紧迫：美伊临时停火协议摇摇欲坠，双方公开立场之间的鸿沟似乎难以弥合，而美国国内也面临越来越大的政治和经济压力，急需尽快了结这场冲突。 
此次伊斯兰堡三方谈判旨在巩固于周二生效的两周停火协议。然而，由于伊朗持续封锁霍尔木兹海峡——全球最关键的油气航运要道——停火协议已承压。伊朗代表团身着黑衣抵达，以悼念在战争中牺牲的伊朗最高领袖哈梅内伊及其他人员。 
美方代表团由万斯领衔，特使史蒂夫·威特科夫（Steve Witkoff）及总统女婿贾里德·库什纳（Jared Kushner）随行；伊方代表团则由议会议长加利巴夫（Mohammad Bagher Ghalibaf）及外长阿拉格奇（Abbas Araghchi）领导。
主要分歧
伊朗方面提出四项”不可谈判”条件：对霍尔木兹海峡拥有完全主权、侵略方支付全额战争赔偿、无条件释放冻结资产，以及整个西亚地区实现持久停火。 
停火期间，伊朗加紧修复导弹隧道
巴基斯坦消息人士告诉CNN，谈判总体基调和进程保持相对积极态势，但在霍尔木兹海峡控制权问题上出现了僵局。一名知情人士透露，美方在海峡及多项其他议题上提出了”不可接受的要求”。 
与此同时，以色列持续在黎巴嫩南部发动空袭，造成人员伤亡，令停火协议陷入更大不确定性，成为谈判的重要变量。
能源市场：最敏感风险资产
本周早些时候，美伊宣布停火消息一出，布伦特原油大跌13.29%，收于94.75美元/桶，创3月11日以来最低收盘价，且当日跌幅一度扩大至19%，为2020年4月以来单日最大跌幅。 
此番万斯宣布无协议返美，意味着停火协议的最终落地仍存变数。市场或将在下周一亚市开盘后重新为”协议破裂风险”定价，油价可能面临新一轮波动：
•若谈判彻底破裂、霍尔木兹海峡持续封锁，布伦特油价存在反弹至110美元甚至更高的风险；
•若周日续谈取得实质进展，则下行压力有限。
股票市场
停火消息此前带动美国道琼斯指数创下近一年最大单日涨幅；而周四市场已出现回撤，亚洲主要股指——包括恒生指数、上证综指、韩国综合股价指数、日经225指数——均承压下行。 
无协议结果若进一步发酵，能源板块（尤其是炼油商、航运股）、防务板块，以及对中东地区高度敞口的跨国企业，可能首当其冲。
美元与避险资产
地缘政治不确定性上升通常利好美元、黄金及美国国债。谈判破裂情境下，黄金有望受到资金避险流入的支撑。
后续关注
伊朗媒体报道，双方代表团已于周日伊斯兰堡当地时间开启新一轮三方谈判，但报道同时指出”重大挑战仍然存在”。
特朗普本人已公开表态：“谈成与否，对我来说无所谓”——这一措辞被市场解读为存在重新升级的潜在空间。
投资者需密切跟踪三大信号：
①万斯周日最终离开伊斯兰堡时对谈判进展的定性；
②霍尔木兹海峡通行船只数量的实时变化；
③特朗普是否会在停火协议两周期限到期（约4月21日）前发出新的军事威胁。
来源：NBC News、CNN、CNBC、Al Jazeera、PBS、AP。
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