新质生产力闽企案例 | 美图公司：从千亿泡沫到AI影像赢家，“小而美”企业的重生之路

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3月27日，美图公司（01357.HK）发布2025年度财报，交出一份亮眼成绩单：收入38.58亿元，同比增长28.8%；经调整归母净利润9.65亿元，同比增长64.7%；付费用户数达1691万，同比增长34.1%；海外月活用户首次突破1亿。

在“大模型吞噬应用”的行业焦虑中，这家扎根厦门的企业以聚焦影像垂直领域的AI转型实践，成为新质生产力赋能传统互联网企业的鲜活样本。

2016年底，美图在港交所上市，最高市值一度冲上千亿港元，成为“互联网福建帮”的代表企业之一，与张一鸣、王兴等人齐名。然而，对“工具”定位的不甘心和对平台型企业的盲目追逐，让美图走上了无边界扩张之路，同时涉足App、电商、手机、游戏、短视频社区等多个业态，短短几年烧掉42亿元，市值暴跌至20多亿港元，公司濒临绝境。

2019年，创始人吴欣鸿痛定思痛，果断启动行动：关停多元化业务线，人员从3000多人缩减到不足千人，将资源聚焦影像主业。这次代价高昂的自我修正，让美图提前“瘦身”，不仅逃过了后来互联网下行期的冲击，2020年便实现全年盈利，更为AI时代的转型储备了资源与能力。

2023年，吴欣鸿从蔡文胜手中接回董事长一职，美图正式确立“AI应用公司”的战略定位，决心投入生成式AI转型。与上一轮扩张的激进不同，这次美图显得异常克制，不再横向延展，而是聚焦最熟悉的影像垂直场景。

在“大模型吞噬应用”的行业阴影下，吴欣鸿在财报会上明确回应：“模型和应用不是完全覆盖的关系，尤其在很多垂直场景上，通用大模型并不具备交付完整结果的服务能力，这些就是应用开发者的机会”。他所有的执念都已放下，坦言如今的美图能够活成一家小而美的公司，并且在AI时代中再次找到自己的生态位，很知足、很感恩。

美图不被通用大模型“吞噬”的核心竞争力，在于垂直场景的深度理解与数据积累，这是通用大模型难以企及的壁垒。首席产品官陈剑毅以电商场景图片设计为例，点出了通用大模型的短板：输出风格趋同、需要反复提示调整细节、缺乏资产管理能力。

而美图的优势在于：行业经验沉淀：产品经理深入广州、义乌、杭州等地调研，甚至在美国与海外卖家直接接触，积累了精细的行业洞察；商业数据资产：建立电商资产库，整合618底图转化率等历史数据，形成内容共性与尺寸规范，供商家快速调用；精准交付能力：针对商业转化需求，提供稳定、可控、可复用的视觉内容生成服务，解决通用大模型“每次做图都要重新来一次”的痛点。

2025年，美图最重要的产品进展是将AI智能体（AI Agent）能力接入大部分产品中，近期更宣布接入“龙虾”（OpenClaw），覆盖全球影像制作中的个人与企业场景。这一战略转型带来了三大变革：

一是产品形态跃迁：推出原生AI Agent产品RoboNeo，实现从“用户手动操作工具” 到“理解意图、自动执行任务的智能代理”的根本性转变，上线后迅速突破百万月活用户；

二是商业模式升级：从单一订阅模式延展至词元（Token）消耗模式，智能体带动更多Token付费，提升用户平均付费水平；

三是组织形态优化：从成熟分工转向更轻量的创新单元，技术策略从单一模型向“模型容器”转变，整合自研垂直模型、开源微调模型及第三方 API，灵活适配不同场景需求。

作为福建厦门本土企业，美图的重生之路，是闽企践行新质生产力的典型缩影。在AI大模型快速迭代、谷歌NanoBanana等通用模型出圈的背景下，美图证明了：新质生产力并非只有“大而全”一条路径，小而美的垂直深耕同样能绽放光彩。

未来，美图将持续深化影像领域AI应用公司的定位，聚焦与生产力紧密相关、具备高弹性和全球化潜力的场景，围绕这些场景需求，为用户打造行业专属的AI团队。同时，依托AI开放平台Meitu CLI工具和OpenClaw龙虾生态，开放八大AI影像能力模块，面向全球用户提供服务。

美图的故事告诉我们：在新质生产力时代，只有放下对规模的执念，聚焦自身优势领域，通过技术创新与场景深耕，才能在激烈的市场竞争中找到属于自己的生态位，实现可持续的高质量发展。这不仅是美图的重生之道，更是所有传统企业转型的重要启示。

闽商报根据公开资料综合报道

编辑 | 肖泽峻

审校 | 杨柳青

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