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据证券之星公开数据整理，近期中国西电（601179）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入238.13亿元，同比上升6.88%，归母净利润12.7亿元，同比上升20.45%。按单季度数据看，第四季度营业总收入68.09亿元，同比下降3.21%，第四季度归母净利润3.31亿元，同比上升23.85%。本报告期中国西电盈利能力上升，毛利率同比增幅9.65%，净利率同比增幅15.66%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利14.63亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.75%，同比增9.65%，净利率6.36%，同比增15.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计23.39亿元，三费占营收比9.82%，同比减12.16%，每股净资产4.48元，同比增4.34%，每股经营性现金流0.53元，同比减21.68%，每股收益0.25元，同比增19.05%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为5.35%，资本回报率一般。去年的净利率为6.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.47%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为1.15%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.3%/13.8%/13.9%，净经营利润分别为8.68亿/11.14亿/14.55亿元，净经营资产分别为83.85亿/80.54亿/104.88亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.03/0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为32.02亿/6.33亿/3.52亿元，营收分别为210.01亿/221.75亿/237.56亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为92.94%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达760.34%）
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
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