兴业营收反超中信，浦发净利增速第一，华夏银行存贷增速双双夺魁

出品｜WEMONEY研究室

文｜王彦强

2025年，在9家上市股份行中，有4家银行营收实现正增长，其中民生银行以4.82%的增速位列第一。值得一提的是，兴业银行的营收规模超越中信银行，位居第二。

从归母净利润来看，浦发银行以10.52%的增速位居股份行第一，中信银行（2.98%）和招商银行（1.21%）紧随其后。但从绝对规模来看，招商银行的归母净利润规模（1501.81亿元）依然超过兴业银行与中信银行之和，龙头地位稳固。

细分领域方面，浦发银行以28.5%的成本收入比位列第一，而华夏银行的对公贷款增速最高。在资产质量上，有6家银行的不良贷款率实现了下降，其中，招商银行的不良率最低，为0.94%。

从房地产贷款来看，有4家下降，5家增长。其中，中信银行的房贷占比最高（24.24%），兴业银行房贷占比最低（15.23%）。整体来看，多数股份行净息差继续承压，贷款依然保持“对公走强，零售趋弱”的格局，未来行业分化与转型仍在持续。

民生银行营收增速第一

浦发银行利润增速第一

从归母净利润表现来看，招商银行2025年实现归母净利润1501.81亿元，排名股份行第一，兴业银行、中信银行分别以774.69亿元、706.18亿元位列第二、三名。

招行的归母净利润（1501.81亿元）依然超兴业、中信之和（1480.87亿元）。

从归母净利润增速来看，2025年浦发银行、中信银行和招商银行位列前三，分别实现归母净利润500.17亿元、706.18亿元和1501.81亿元，同比增长10.52%、2.98%和1.21%。

从营收表现来看，招商银行排名第一，兴业银行和中信银行排名第二和第三，分别实现营收3375.32亿元、2127.41亿元和2124.75亿元。值得一提的是，兴业银行的营收反超中信银行。

值得注意的是，由于受公允价值变动拖累，亏损43.66亿元（上年为53.04亿元），光大银行2025年营收继续下滑，而这已经是连续四年下降了。

从营收增速来看，民生银行、浦发银行和兴业银行排名前三，分别实现营收 1428.65亿元、1739.64亿元和2127.41亿元，分别同比增长4.82%、1.88%和0.24%。招商银行排名第四，实现营收3375.32亿元，同比增长0.01%。

从资产规模来看，2025年，9家股份行资产规模合计达到73.52万亿，同比增长5.17%，呈现扩张态势。其中，排名第一的是招商银行，为13.07万亿。兴业银行和中信银行分别为11.09万亿、10.13万亿，排名第二和第三。在9家股份行中，资产规模上10万亿的共有4家，除上述三家外，还有浦发银行，资产规模达到10.08万亿。

从资产规模增速来看，华夏银行增速最快，同比增长8.25%。其次为招商银行，同比增长7.56%。浦发银行资产规模同比增长6.55%，排名第三。

华夏银行存贷款增速双第一

仅3家零售贷款实现正增长

从贷款增速来看，华夏银行、浦发银行和招商银行排名前三，其贷款总额分别为25666.66亿元、57039.73亿元、72580.58亿元，分别同比增长8.47%、5.80%、5.37%。

从存款增速来看，依然是华夏银行、浦发银行和招商银行排名前三，其存款总额分别为23816.99亿元、55824.35亿元、98361.3亿元，分别同比增长10.71%、8.48%、8.13%。

整体来看，9家股份行的存款增速要高于贷款增速。

从净息差来看，除民生银行微增及浦发银行持平外，其他股份行都继续承压。其中，招商银行、平安银行和兴业银行排名前三，净息差分别为1.87%、1.78%和1.71%，分别较上年下降0.11个百分点、0.09个百分点和0.11个百分点。

从非利息收入占比来看，排名第一的是招商银行，达到36.13%。其次为平安银行和中信银行，分别为33.03%、32.01%，排名第二和第三。剩余股份行基本在25%—32%之间。

从成本收入比来看，有4家银行在30%以下，分别为兴业银行、光大银行、平安银行和浦发银行，其中，浦发银行的成本收入比最低，仅为28.5%，其次为平安银行29.06%。

2025年，9家股份行仍然保持“对公走强，零售趋弱”的格局。

从上图可以看出，9家股份行的公司贷款增速普遍高于个人贷款增速。其中，华夏银行、浦发银行、中信银行和招商银行的对公贷款增速实现双位数增长，华夏银行增速第一，同比增长13.88%。

值得注意的是，2025年，9家股份行中仅有3家的零售贷款实现正增长，分别是浦发银行、招商银行和中信银行，而上年实现正增长的有6家。另外，9家股份行，只有招商银行和平安银行的个人贷款余额超过公司贷款余额。

不良贷款率稳中有降

光大银行公司房贷不良率最高

从资产质量来看，9家股份行中，有6家银行的不良贷款率实现下降，分别为平安银行、浦发银行、华夏银行、招商银行、浙商银行和中信银行，不良贷款率分别为1.05%、1.26%、1.55%、0.94%、1.36%和1.15%，分别下降0.01个百分点、0.1个百分点、0.05个百分点、0.01个百分点、0.02个百分点和0.01个百分点。

其中，招商银行的不良率最低，仅为0.94%，平安银行和兴业银行紧随其后，分别为1.05%、1.08%。

在拨备覆盖率方面，大部分股份行都有所承压，其中，招商银行、兴业银行和平安银行的拨备覆盖率排名前三，分别为391.79%、228.41%和220.88%。

从核心一级资本充足率来看，招商银行、兴业银行和光大银行排名前三，分别为14.16%、9.70%和9.69%。而从加权净资产收益率（ROE）来看，前三甲分别为招商银行、中信银行和平安银行，分别实现加权净资产收益率13.44%、9.39%和9.15%。

从房地产贷款来看，9家股份行中，有4家下降，5家增长。下降的银行分别为兴业银行、光大银行、平安银行和浙商银行。而在增长的银行中，中信银行增幅较大，较上年增加686.94亿元。

从房地产贷款金额来看，招商银行最高，达到17388.87亿元。其次为兴业银行和中信银行，房地产贷款分别为15012.09亿元和14211.82亿元。从房地产贷款占营收的比重来看，中信银行最高，为24.24%。其次为招商银行；23.96%。房地产贷款占比最低的是兴业银行，仅为15.23%。

从公司房地产贷款不良率来看，光大银行最高，达到4.94%。其次为招商银行，为4.78%，浙商银行最低，仅为1.74%。

人均薪酬超49万元

中信银行人均薪酬居首

从9家股份行员工人数来看，招行最多，达到12.16万人。中信银行、兴业银行、民生银行、浦发银行，基本在6万人左右。而光大银行、平安银行、华夏银行和浙商银行，基本在2万人—4万人之间。

值得一提的是，2025年，招商银行和中信银行，分别净增加了4384人、2208人。

从人均薪酬来看，9家股份行平均薪酬在49万左右。其中，中信银行以59.92万元居首，招商银行以56.49万元位列第二，兴业银行以56.42万元位列第三。

从薪酬变动来看，华夏银行变动较大，人均年度薪酬增加1.94万元；其次为民生银行，人均薪酬增加1.17万元。而光大银行人均薪酬降幅较大，人均薪酬减少9.37万元。

根据年报统计，9家股份行2025年员工合计53.40万人，较上年基本稳定。

整体来看，2025年，上市股份行在规模扩张中分化加剧：头部银行凭借综合优势持续领跑，而多数银行面临息差收窄、零售信贷疲弱、拨备承压等共同挑战，盈利增长动能明显减弱。

展望未来，行业将进入存量竞争与深度转型阶段，能否在低息差环境下优化收入结构、重塑零售业务增长曲线、严控房地产等重点领域风险，将成为决定各银行位势变化的关键。