期货业整合大幕拉起？中金财富期货“吞并”中金期货，注册资本升至行业前20

界面新闻记者 | 韩理

中金系旗下期货公司迎来合并。

4月8日，中国证监会正式核准中金财富期货有限公司吸收合并中金期货有限公司。一纸批复，让两家同属中金公司的期货子公司走向“合二为一”。

合并完成后，中金财富期货注册资本增至13.5亿元，中金期货依法解散，其分支机构全部翻牌为中金财富期货的分支机构。

来源：证监会网站

根据核准方案，本次合并采取吸收合并方式，中金财富期货作为存续主体，承接中金期货的全部资产、负债、业务和人员。两家公司需要按照报送的整合处置方案，平稳有序推进合并工作，采取有效措施及时解决可能出现的问题和风险，确保客户、员工、债权人等相关方合法权益不受损害。

值得关注的是，合并后的中金财富期货注册资本将跃升至13.5亿元。资本实力的增强，或将为公司未来申请更多业务资格、拓展风险管理及国际化业务打下基础。

从股权结构看，中金财富期货和中金期货均为中国国际金融股份有限公司（中金公司）旗下的公司。前者注册地在深圳，后者注册地在青海。两家公司业务范围高度重叠，均从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询等业务。

公开资料显示，中金财富期货成立于1996年3月1日，前身为天琪期货经纪有限公司，历经多次股权变更与增资，现为中国中金财富证券有限公司全资控股子公司，为中金公司的全资孙公司。

中金期货前身为财富期货有限公司，成立于2004年，2015年8月被中金公司收购全部股权，2016年又进行增资扩股，目前注册资本3.5亿元。截至2025年12月31日，中金期货总资产为62.09亿元，净资产为8.14亿元。2025年度，中金期货实现营业收入5503.13万元，营业利润788.22万元，净利润747.00万元。

格林大华期货副总经理王骏认为，在当前期货行业高质量发展、期货监管鼓励做优做强的背景下，本次大型券商中金公司系统的两家期货公司合并具有重要意义。

“首先，这是大型金融机构集团资源最优化路径，中金公司将分散的两张期货牌照合二为一，统一管理、统一资本、统一布局，消除金融集团内部期货板块同业竞争、降低整体运营成本、提升整个期货板块风控与综合服务能力。其次，合并后的中金财富期货资本实力将大幅增强，两家期货公司合并后注册资本达13.5亿元，跨入前20强行列的头部公司，为拓展期货期权创新业务、服务期货机构客户与产业客户奠定雄厚资金基础。”

王骏还指出，此次整合后中金公司期货板块做大做强将作为头部金融控股集团深化内部业务协同的一个标志性案例，也预示着我国期货行业集中度将持续提升。随着中金系期货业务版图的统一，其整合后的战略定位与业务发力方向值得继续关注。

中金系期货公司的整合并非孤例。近年来，证券行业并购重组风起云涌，直接传导至旗下期货子公司，或引发了一轮期货牌照整合潮。

近两年，国泰君安吸收合并海通证券、国联证券合并民生证券等重大券商并购案相继落地。这些合并直接导致国泰君安期货与海通期货、国联期货与民生期货面临业务整合。

事实上，期货公司合并并非新鲜事。2011年，中国国际期货以约3.98亿元收购珠江期货，中证期货以3.12亿元收购新华期货，曾掀起行业一轮并购潮。

但与当年“大鱼吃小鱼”式的市场化收购不同，本轮整合更多是券商股东层面的合并所引发的“被动整合”，规模更大、涉及面更广。

对于中金财富期货而言，合并也只是第一步。如何整合两张牌照的客户资源、技术系统和人才团队，如何在合并后实现“1+1>2”的协同效应，才是真正的考验。

而对于整个期货行业来说，这场兼并重组的大潮，正在重塑行业的竞争格局。头部机构通过合并做大规模，在资本实力、技术系统和跨境业务上形成壁垒；而中小机构则需要在特定品种、区域市场或风险管理服务上寻找差异化生存空间。

在中金系整合的同时，另一股力量也在悄然改变期货行业的版图。

就在中金财富期货合并案获批之际，中油资本拟以11.29亿元全资收购英大期货的申请也已获证监会受理。更早之前，中钢期货更名为华宝期货，实际控制人变更为中国宝武钢铁集团；倍特期货更名为成都交子期货，由地方金控平台控股。这种趋势下，期货行业的生态更加丰富，竞争也更加激烈。