委内瑞拉政权更迭，中国原油进口归零，印度飙升400%

2026年1月3日凌晨，美军突袭加拉加斯，抓走了委内瑞拉总统马杜罗夫妇。

一个延续二十七年的时代，就此终结。

特朗普几小时后便迫不及待地站到镜头前宣称，美国石油企业已准备好进入委内瑞拉，修复破损的石油基础设施，＂为美国赚钱＂。

话音未落，华盛顿便把手伸向了委内瑞拉的石油出口命脉。所有委油的买卖，都必须经过＂美方授权渠道＂。维多集团与托克集团拿到了代销许可，雪佛龙凭借特殊牌照继续运营。直白点说，美国把自己变成了委油的总经销商。

2025年，委内瑞拉日均出口原油约80万桶，将近八成流向了中国。山东一带的独立小炼厂，是消化委内瑞拉重质含硫原油的主力军。委油虽然品相不好看——黏稠、含硫高——但胜在便宜，炼出来利润可观。

况且，相当一部分委油本身是用于偿还委方欠中方的数百亿美元贷款，属于＂以油还债＂的安排。

可问题在于，委油运往中国的通道长期处于灰色地带。过去几年，它们靠着第三方贸易商、海上过驳、重新贴标等操作绕过制裁。

2025年12月开始，美国至少三次在委内瑞拉附近海域拦截油轮并没收原油。到了1月3日美军动手后，原本驶向亚洲的超大型油轮在委内瑞拉水域被迫抛锚。中方企业内部也承认，由于长期制裁叠加军事干预，委油贸易已彻底中断。中国石油集团相关人士的态度很务实：减少已有资产的损失，是当下能做的事。

中国的退出留下了巨大的市场真空。谁来填？答案竟然是印度。

2月2日，特朗普与莫迪通电话后，在社交媒体上宣布美印达成贸易协议：美国对印度商品的关税从25%降至18%，作为交换，莫迪＂同意停止购买俄罗斯石油，改从美国以及委内瑞拉采购＂。有意思的是，莫迪自己在X平台上只表示＂很高兴关税下调至18%＂，对停购俄油的事只字不提。一个通话，各说各话。

监测数据显示，印度从俄罗斯进口原油的数量，从2025年6月的日均159万桶，一路降到2026年1月下旬的72万桶。信实工业早在2025年10月就停止了从俄罗斯采购原油。少了俄油的量，总得有人顶上来，而恰好此时美国把委油释放到了公开市场。

印度不完全是在给美国当＂听话小弟＂，更多是在中东乱局下的一种自保。当然，莫迪政府顺水推舟做了美国乐于看到的事——用委油替代俄油，给特朗普的＂胜利叙事＂添砖加瓦。

卡内基国际和平基金会3月的分析指出，2025年伊朗与委内瑞拉合计约占中国石油进口总量的17%到18%。但单看委油，在中国海运原油进口的大盘子里占比不到4%。中国每天进口超过1100万桶原油，委油那点量，丢了确实肉疼，但翻不了天。

何况，中国早就在未雨绸缪。过去一年中国持续加大石油采购以充实战略储备，目前储备规模约12亿桶，相当于本国约115天的海运原油进口量。另有数据显示，中国战略加商业石油储备总量已超13亿桶，远超国际通行的90天安全线。2025年全年，中国日均有超过100万桶原油注入储备库。

反过来看印度。眼下确实占到了便宜，反飙升了40%进口额。但俄罗斯石油的价格通常比市场均价低约每桶16美元。为了拿到18%的关税档位而放弃如此大幅度的折扣，到底划不划算？瑞穗证券的分析师说得直白——即便签了协议，印度大概率还会想办法继续偷偷买俄油。＂他们会找到办法的。＂

特朗普治下的美国，行事风格大家都看在眼里：今天签的协议，明天随时可能翻脸。美国贸易代表办公室官员对美媒Politico说得很清楚——＂如果印度恢复购买俄罗斯石油，总统随时可以重新加征关税。＂与特朗普达成协议，未必意味着终点，很可能只是一系列胁迫的开端。

但能源博弈从来没有绝对的赢家。美国今天堵死了委油通往中国的管子，明天可能发现俄罗斯通往中国的管子变得更粗了。中方凭借充足的储备、多元化的供应渠道，以及＂油转电＂的需求侧转型，完全有底气从容应对短期冲击。至于印度，贪一时便宜不难，难的是明天能不能消化得了美国附加的政治账单。

特朗普的棋局里没有长期主义，只有一笔笔精打细算的短期交易。谁信了＂免费午餐＂，谁就得准备好买单。