俄罗斯调整能源出口对冲市场风险

来源：经济日报

4月2日，俄罗斯联邦政府宣布，将该国石油产品生产商的汽油临时出口限制延长至7月31日。该决定旨在保障季节性需求高峰期及农业田间作业期间的国内燃料市场稳定，应对美以伊战事导致的国际油价上涨。同时，该限制不适用于根据国际政府间协议进行的供应。

值得注意的是，本次禁令仅涉及汽油出口。由于柴油产量大幅超过俄国内消费量，柴油出口仍被允许。俄罗斯能源部部长谢尔盖·齐维廖夫表示，当前产量足以保障包括农业领域在内的稳定供应，无需对柴油出口增设额外限制。齐维廖夫称：“俄国内柴油供应形势稳定。俄罗斯炼油厂生产的柴油数量大幅超出国内需求，其中包括春耕期间增长的需求。”

3月27日，俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克指示能源部起草一份政府决议，从4月1日起禁止汽油出口。亚历山大·诺瓦克表示，中东地区危机导致全球石油产品价格剧烈波动，这项措施旨在稳定俄罗斯国内物价，并确保向国内市场优先供应燃料。随后，俄能源部向联邦政府提交禁止汽油出口的决议草案，由政府按照既定程序审查。

近年来，由于设备检修等季节性因素以及国际制裁导致的供应紧张等限制性因素影响，俄国内成品油供给出现较大波动，联邦政府多次实施临时出口禁令政策。不过，此次禁令的出台直接受地区紧张局势影响。中东局势推高全球石油产品价格，使从俄罗斯出口燃料比在国内销售更为有利。亚历山大·诺瓦克还宣布将采取额外技术措施以稳定批发价格，包括稳定交易所交易价格。

俄能源与金融研究所大宗商品市场分析中心主任马克西姆·舍维连科夫表示，除地区局势外，俄国内油价上涨还受到今年1月1日起消费税上调5.1%、增值税从20%提高至22%的影响。他指出，大型炼油厂的计划检修以及无人机袭击迫使企业降低加工量，进一步推高了价格。

专家指出，出口禁令对增加国内市场实际供应量的影响微乎其微。舍维连科夫称，俄罗斯汽油出口量本身相对不大，且大部分依据政府间协议供应，主要面向蒙古国以及亚美尼亚、白俄罗斯、哈萨克斯坦和吉尔吉斯斯坦等欧亚经济联盟成员国，这些国家不在禁令适用范围内。据舍维连科夫估算，除去政府间协议供货外，俄罗斯每月额外对外出口的汽油约为10万吨，而国内月消费量超过300万吨。不过，禁令将削弱国际高油价对俄罗斯市场的传导效应，因为生产商将失去有利可图的出口选项。

亚历山大·诺瓦克表示，石油市场处于失衡状态，原油与成品油之间的价差居高不下，成品油市场存在严重短缺，这对所有相关行业造成了影响。4月5日，包括俄罗斯和沙特阿拉伯在内的8个欧佩克+主要产油国通过线上会议达成一致，决定自5月起进一步增产石油，日产量增加20.6万桶。其中，俄罗斯的生产配额将每日增加6.2万桶，从963.7万桶增至969.9万桶。

有专家称，增产在意料之中。不过，海湾国家因战事冲击，日均产量已比现有配额低数百万桶，进一步上调配额在实际层面毫无意义。因此，当前决定仅是一种象征性姿态，旨在营造心理预期。

不过，在此背景下，俄罗斯作为重要的石油出口国反而获利，大幅缓解了财政收入不足的困境。专家表示，事实上，8个欧佩克+主要产油国只是展现了立场统一，并尝试提高石油产量。当前现货油价已突破每桶140美元，接近2008年147美元的历史高点。受中东冲突影响，4月6日油价仍维持上涨走势。俄罗斯从高油价中获益，并通过汽油出口禁令对冲国内市场风险。

俄罗斯曾在油价上涨后，于2025年8月31日全面禁止汽油出口，后于2026年1月解除禁令。亚历山大·诺瓦克此前曾表示，若供需平衡被打破，不排除再次采取相关限制措施。舍维连科夫还认为，若中东冲突持续，禁令有可能延长。