中信建投：电改逐步进入深水区 AI重塑电力交易新蓝海

智通财经APP获悉，中信建投发布研报称，我国电改逐步进入深水区，随着电力现货市场的全面铺开与交易规则的日益复杂，利用AI赋能电力交易“降成本、提收益、控风险”，已然成为各类市场经营主体发展的核心命题。其中，海量高价值数据的挖掘与应用，正是构筑这一核心竞争壁垒的关键。纵观美欧澳等成熟市场经验，无论是应对节点电价博弈还是高比例新能源并网带来的电价波动，AI已从辅助工具进化为生存刚需。在国家政策落地实施进展顺利、现货市场稳步推进的前提条件下，该行认为电价波动性增强将快速打开电力市场化主体对AI交易产品及服务的需求空间。在中性估值场景下，假设AI渗透率达到75%，2030年AI赋能电力交易市场增量空间将达到295.2亿元。

中信建投主要观点如下：

乘电改东风，AI重塑电力交易新蓝海。我国电力体制改革逐步进入深水区，国家层面正加速构建全国统一电力市场体系，持续强化现货市场发现实时价格、精准反映供需的核心作用，并明确到2027年前推动现货市场基本实现正式运行。2025年，全社会用电量已接近10万亿千瓦时，其中市场化交易电量占比突破三分之二。随着电力现货市场的全面铺开与交易规则的日益复杂，利用AI赋能电力交易“降成本、提收益、控风险”，已然成为各类市场经营主体发展的核心命题。其中，海量高价值数据的挖掘与应用，正是构筑这一核心竞争壁垒的关键。

看全球镜鉴，海外先发市场的探索与实践。美国依托实时出清机制与节点电价体系，驱动AI聚焦高频预测与精细化节点套利，使其成为算法博弈的“极致战场”；欧洲凭借跨国市场耦合与多样化产品体系，引领AI在虚拟电厂聚合及大模型系统级应用，解决跨国协同的“复杂约束”；澳大利亚作为高比例风光储的极限压力场，其价格的极度波动迫使AI从提效工具转为“生存刚需”，主导着高频交易的军备竞赛。

观行业标杆，全球电力交易龙头的模式与进展。Octopus Energy、Fluence Energy、Second Foundation等全球电力交易先驱，依托深厚的行业底蕴与尖端 AI 算法，并结合分布式资源聚合与储能系统的智能调度等多元途径，通过高效捕捉电力市场的实时波动溢价，成功将其转化为确定性强、可规模化的超额收益。

市场空间测算：在国家政策落地实施进展顺利、现货市场稳步推进的前提条件下，该行认为电价波动性增强将快速打开电力市场化主体对AI交易产品及服务的需求空间。在中性估值场景下，假设AI渗透率达到75%，2030年AI赋能电力交易市场增量空间将达到295.2亿元。

风险提示：模型预测偏差与市场适配风险；数据质量与安全合规风险；算法黑箱与监管穿透风险；技术依赖与系统韧性风险；商业模式与投资回报风险。