年报审计拟“双非标”叠加行政处罚 *ST熊猫退市警报拉响

4月9日，*ST熊猫(600599)同步披露两份公告：年报审计机构利安达会计师事务所(下称“利安达”)明确拟对公司2025年度财务报告出具无法表示意见、内部控制审计报告出具否定意见，同时公司收到湖南证监局的《行政处罚事先告知书》，因2023年4.14亿元虚假债权转让交易面临巨额罚款与高管追责。受此消息影响，当日*ST熊猫股价“一字”跌停。

年报审计拟“双非标”

4月9日，*ST熊猫披露《利安达会计师事务所关于公司2025年年审会计师回复》，明确披露两项核心审计意见：2025年度财务报告拟出具无法表示意见，内部控制审计报告拟出具否定意见。

审计意见的核心症结指向持续多年的小贷业务顽疾。利安达明确指出，针对2024年度非标事项，事务所持续评估相关财务项目(如小额贷款)的确认、计量与披露，但受限于证据不足，仍无法判断其公允性。该问题未因本期审计程序而改善，直接导致2025年财务报告审计意见延续“无法表示意见”状态。

此外，内控测试发现广州市熊猫互联网小额贷款有限公司在增减资、关联方退股等环节存在关联交易与信息披露薄弱问题，公司虽在整改中，但截至公告披露日，小贷贷后管理等内控缺陷仍对财务报表构成重大影响。基于此，事务所拟对2025年度内部控制审计报告出具“否定意见”，延续2024年度的内控否定结论。

结合2024年度已被出具的无法表示意见的财务报告审计意见，*ST熊猫已触发连续两年财务非标红线，根据《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.7条规定，公司股票将被终止上市。

虚假债权交易遭监管重罚

与审计非标同步落地的，还有湖南证监局的处罚。

根据《行政处罚事先告知书》披露，经调查查明，2023年4月，*ST熊猫全资子公司广州市熊猫互联网小额贷款有限公司、西藏熊猫小额贷款有限公司，拟与昆朋资产管理股份有限公司签署《债权转让合同》，合计转让债权本金4.14亿元，交易金额占公司最近一期经审计净资产的58.97%。

然而，这一重大交易经监管核实为完全虚假。事实清晰显示：*ST熊猫为该债权转让提供资金支持，后续通过资金拆借掩盖虚假交易本质，涉案债权实际由国峻实业控股有限公司代持，从未发生真实的债权流转。这一行为直接违反《证券法》第七十八条第二款关于信息披露真实、准确、完整的规定，构成重大信息披露违法违规。

湖南证监局拟对*ST熊猫责令改正，给予警告，并处以700万元罚款;对5名时任高管分别处以警告并处以合计950万元罚款，其中，时任董事长徐金焕罚款400万元并采取5年证券市场禁入措施，时任董事李民罚款200万元并采取3年证券市场禁入措施，时任董事会秘书罗春艳、董事兼总经理杨恒伟、财务总监黄玉岸分别罚款150万元、100万元、100万元。

根据Wind数据统计，2019年至2023年，公司连续五年财务报告被出具保留意见，同时，内控报告均为否定意见。2024年，财务报告升级为无法表示意见，内控仍为否定意见。随着审计“双非标”预告和行政处罚落地，*ST熊猫面临退市与追责的双重风险。按照上交所规则，公司股票将在2025年年报正式披露后被停牌并进入终止上市程序。

记者 刘扬