北京
半导体行业正在经历一场"军备竞赛"，只不过弹药是光刻机和晶圆厂。
SC-IQ最新预测，2026年全球半导体资本支出将冲到2000亿美元，比今年再涨20%。这相当于每天睁眼就要烧掉5亿多人民币——比不少上市公司的全年营收还高。
钱流向哪？台积电、三星、SK海力士、美光四家就吞掉了1414亿美元，超过总盘子的七成。台积电独占540亿，相当于第二名三星加上第三名SK海力士的总和。这种集中度，像极了外卖平台大战末期——赢家通吃，其他人只能捡边角料。
英特尔倒是显得"节俭"，资本支出维持在低位。格罗方德和英飞凌反而激进，分别加码70%和55%，像是在赌行业周期触底反弹。
最有趣的是马斯克那边。TERAFAB项目造价预估200-250亿美元，2028年才投产。这数字什么概念？能把蔚来、小鹏、理想三家从成立到现在的累计亏损，再乘以三。马斯克习惯用"第一性原理"降维打击，但造晶圆厂不是造火箭——物理定律允许你回收助推器，可光刻机折旧不等人。
资本支出的狂欢背后，是产能焦虑的集体发作。2021年缺芯的噩梦还没忘，各大厂宁愿产能过剩，也不敢再赌错一次。换句话说，这2000亿买的不是未来，是"再也不敢"的保险单。
一位台积电工程师曾在论坛吐槽：新厂奠基时高管致辞，竣工时同一批人再致辞，真正投产时第三批人已经上位——"我们的厂比他们的任期还长"。
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