固态电池量产前夜 上汽看好的它冲击港股IPO

【文/财圈社&道哥说车 麻建宇】2026年开始，国内车企、动力电池厂商多次提及固态电池量产时间表，甚至部分车企已经将固态电池的试线生产、量产节点放在了2026年内。似乎，当下正是固态电池量产前夜。

在此背景下，相关固态电池企业也有了新动作。4月8日，清陶（昆山）能源发展集团股份有限公司（以下简称“清陶能源”）递表港交所，向港股发起冲击。值得一提的是目前资本市场尚未诞生真正的“固态电池第一股”。

北京卫蓝新能源科技股份有限公司于2025年12月启动A股创业板上市辅导，如今清陶能源也正式递表港交所。如无意外，固态电池第一股或许也将于此后一段时间诞生，当然，对于清陶能源而言，更稳定的名头或许是“港股固态电池第一股”。

半固态、固态出货量第一 营收、亏损同步增长

作为国内的固态电池“独角兽”，清陶能源专注于研发、制造及销售应用于电动汽车及储能系统场景的固液混合电池及全固态电池。

根据弗若斯特沙利文的资料：于2025年按出货量计，清陶能源在全球固液混合及全固态电池市场中排名第一，市场份额约为33.6%，在中国的市场份额约为44.8%。

不过，清陶能源目前仍处于亏损阶段，且从近年来的营收、亏损变化来看，其营收与亏损同步增长。招股书显示，清陶能源2023年、2024年、2025年营收分别为2.48亿、4.05亿、9.43亿元；2023年、2024年、2025年年内亏损分别为8.53亿、10亿、13亿元。

也就是说，目前的清陶能源尚未止血。值得一提的是，动力电池在清陶能源的收入构成中，占比不是特别高。清陶能源2025年动力电池收入为2.37亿，占比为25.1%。相对而言，收入为5.92亿，占比为62.8%的储能电池是现阶段清陶能源的主要收入来源。

当然，清陶能源固态电池产品在汽车领域的应用已经相对领先。据招股书，清陶能源的固态电池产品已搭载于智己、名爵(MG)及福田等知名汽车OEM逾30款乘用车、商用车车型，交付超过16,800套。

而此次寻求IPO也有扩大固态电池产能的原因。根据公司的战略，公司计划将筹资净额：用于建造新的生产基地及╱或购置设备，以扩大公司固液混合及全固态电池的产能；用于研发活动，以提升固态电池产品的性能，完善制造工艺，旨在将公司的技术能力转化为具有商业可行性的产品，同时布局动力、储能系统及新兴行业；及用于营运资金以及一般企业用途。

上汽看好 清陶能源未来也系于上汽

在整车企业中，与清陶能源联系颇为密切的是上汽集团。早在2020年，上汽集团就参与了清陶能源E+轮投资。此后，上汽与清陶能源成立固态电池联合实验室，2023年，上汽再次追加投资27亿元，成为清陶能源的第一大机构投资者。

一定程度上来说，清陶能源是上汽集团看好的企业。此外，双方还曾合资成立清陶动力科技（前称上海上汽清陶能源科技有限公司），其中清陶能源持股51%，上汽集团子公司华域汽车持股49%。当然，清陶能源的未来，一定程度上也系于与上汽集团的合作。

招股书中提到，在与上汽集团的合作背景下，清陶动力开始向上汽集团销售固液混合动力电池，固液混合动力电池将搭载于上汽在2026年至2028年上市的车型。清陶能源根据上汽产品销售框架协议于截至2026年、2027年及2028年12月31日止年度向上汽集团销售产品的建议年度上限分别约为10亿元、50亿元及95亿元。

值得一提的是，招股书还提到，清陶能源未来三年的预期产能中分配给上汽未来潜在订单的产能比例将约为50%。以此来看，清陶能源未来一段时间的发展，很大程度上系于上汽集团在新能源汽车领域的进展。

有关全固态电池，参考上汽集团方面的消息，清陶动力在上海安亭建成了全固态电池生产线，2026年，样车开始测试；2027年，全固态电池正式量产交付。不过，业内普遍认为，全固态电池的大规模普及仍需较长时间，建议消费者根据当前技术条件理性购车。

某头部自主厂商高层也对《财圈社&道哥说车》编辑表示，全固态电池量产仍面临工程化、成本、良品率等问题，对于低成本的普及，短时间内不必抱太大期待。