近70亿市值的浙江“小巨人”，在青岛建厂

今年以来，青岛与浙江在资本市场频频互动。

1月27日，青岛冠中生态股份有限公司发布公告称，拟收购杭州精算家人工智能技术有限公司51%股权；

3月31日，注册地位于浙江衢州的光智科技股份有限公司（以下简称“光智科技”）公告，控股子公司安徽中飞科技有限公司（以下简称“安徽中飞”）与青岛汇铸创新创业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“青岛汇铸”）在市北区设立的合资公司已完成工商登记，并取得营业执照；

4月2日晚间，青岛豪江智能科技股份有限公司发布公告，拟收购杭州优特电源有限公司53%股权。

在这三笔交易中，光智科技北上建厂尤为特殊，其不仅通过资本手段为青岛引来了一个产业类项目，国资的介入同样值得关注。

浙江“小巨人”青岛建厂

光智科技在青岛建厂的计划，始于今年3月初。

3月10日，光智科技发布公告，同意控股子公司安徽中飞与青岛汇铸共同出资，在青岛市市北区设立合资公司，以共同推动“红外光学探测及整机制造项目”建设。

根据彼时公告，双方将各自出资1.5亿元，成立注册资本3亿元的项目公司。

需要指出的是，红外光学探测及整机制造项目总投资将达到15亿元，其余12亿元将由项目公司通过银行贷款获得。

而随着3月底项目公司正式完成工商登记手续，并取得营业执照，不仅合资公司名称浮出了水面——山东鸿视微电子科技有限公司（以下简称“鸿视微电子”），也标志着项目距离开工建设前进了一大步。

事实上，通过成立联合投资企业，推动项目落地的案例并不鲜见，青岛此前就有一个类似的项目——京东方。

2021年8月底，京东方公告称，下属全资子公司合肥京东方光电科技有限公司与西海岸国资以及东莞市联合东创光电科技有限公司将共同投资81.7亿元，在青岛建设全球最大的移动显示模组单体工厂。

三周后，由三方共同持股的青岛京东方光电科技有限公司正式成立；紧接着，京东方物联网移动显示端口器件生产基地项目在次月正式开工建设；次年11月，生产基地实现量产。

眼下，京东方项目已经为青岛带来了实实在在的收益，不仅企业自身成为新一代信息技术产业“链主”，且其还吸引了中南高科、万达光电、瀚博高新等30多家“芯屏”产业上下游知名配套厂商也已落地青岛，此外京东方还在西海岸新区设立青岛创新中心，引领多个创新项目落地。

与京东方项目类似，鸿视微电子的股东构成同样是上市企业+地方国资。其中，安徽中飞背后是上市公司光智科技；青岛汇铸的背后，则站着青岛市市北区国有资产运营发展中心。

当然，市北国资此番押注光智科技，不仅仅是为了获得账面上的盈利。通过投资光电技术行业龙头，达成长期战略合作，进一步完善青岛在新一代信息技术产业链中的布局，才是最终目的。

值得一提的是，相较于3月初公告中“剧透”的经营范围，此番完成工商登记后，鸿视微电子经营范围进一步扩大，新增半导体分立器件制造；集成电路芯片设计及服务；集成电路设计；集成电路芯片及产品销售；新材料技术研发；新材料技术推广服务；金属材料制造等。

要知道，在青岛所布局的“10+1”创新型产业体系中，新一代信息技术产业被列为要优先发展的先导产业之一，而半导体以及集成电路则是青岛重点聚焦的细分赛道。

这意味着，红外光学探测及整机制造项目，有望与青岛产业布局实现更深层次协同。

诚然，成立于2006年的光智科技，2015年7月在深交所创业板上市，是一家从事红外光学器件、高性能铝合金材料研发、生产和销售的高新技术企业，产品广泛应用于安防视频监控、车载物联网、工业检测、航空航天、电子信息、交通运输、核燃料加工设备制造等领域。

2023年，光智科技跻身国家级专精特新“小巨人”行列，展现出不俗的创新实力。

2025年9月，光智科技注册地由黑龙江省哈尔滨市迁至浙江省衢州市。

此番北上青岛建厂前，光智科技在资本市场上最具代表性的动作，莫过于曾试图收购估值超200亿的独角兽先导电子科技股份有限公司（以下简称“先导电科”），但最终未果。

这是一笔典型的“蛇吞象”式并购。要知道，截至2026年4月7日收盘，光智科技总市值只有69.57亿元，先导电科估值是其近三倍。

彼时在重组终止后，外界也有声音质疑光智科技是“忽悠式重组”。对此，光智科技回应终止的原因涉及价格、市值等因素，“公司一直有进行沟通，也希望能成功，但时间拉得太长，沟通上也遇到了障碍，最后事与愿违。”

需要指出的是，光智科技与先导电科均系先导科技集团旗下成员，而先导集团的“掌舵人”，则是有“中国稀散金属之王”之称的朱世会。

值得一提的是，在双方的投资协议中，还出现了一个比较特殊的约定——在项目满产前，安徽中飞或其关联方不得以直接或间接方式新增存在竞争业务的产线或公司，但可以在与青岛汇铸协商后进行布局；而在项目满产后，安徽中飞或其关联方需优先将新建产线建在市北区。

换言之，通过合同中严格约定投资条件，一方面考验光智科技方面投资青岛的诚意；另一方面也是为了更好地推动项目落地，并确保后续发展成效。

这里需要提及的一个背景是，根据光智科技此前发布的2025年年报，企业在报告期内实现营收20.8亿元，同比增长42.96%；但归母净利润则同比骤降，为亏损3319.97万元，同比下降370.86%。

增收不增利的背景下，企业选择北上青岛建厂，应该也有缓解业绩增长压力的意图。这一点，其在公告中也有明确提及：

此次开展对外投资设立合资公司，旨在更有效地贯彻落实公司战略规划与发展目标，促进公司中长期战略规划落地，提高公司综合竞争力，优化业务布局。本次对外投资符合公司的发展战略规划，将进一步满足未来业务发展和市场拓展的需要，对促进公司长期稳定发展具有重要意义。

青岛国资主导，鲁浙再联动

从另一个角度来说，在合作协议中专门增加相关约束条款，也能看到市北国资投资的专业性。

作为一只注册地位于青岛的私募基金，青岛汇铸成立于2021年6月，出资额15.02亿元。

其中，青岛产发控股集团有限公司认缴出资15亿元，出资比例99.87%，青岛国铸资产管理有限公司认缴出资200万元，出资比例0.13%。

股权穿透显示，青岛汇铸背后是市北区资本运作的核心平台——青岛融汇财富投资控股集团有限公司（以下简称“青岛融汇”）。

公开信息显示，青岛融汇成立于2019年11月，注册资本100亿元，青岛市市北区国有资产运营发展中心持股90%，系企业实控人、控股股东；山东省财政厅全资持有的国有独资公司山东省财欣资产运营有限公司持股10%。

作为此次红外光学项目的运作方之一，青岛汇铸近年来通过资本运作，斩获了不少优质标的。

公开信息显示，青岛汇铸自成立以来共有12笔对外投资，其中一半投向了各类基金，另一半则投向多家有“硬科技”属性的企业，尤以新一代信息技术领域为主。

这其中最具代表性的，莫过于对青岛思锐智能科技股份有限公司（以下简称“思锐智能”）的投资。

2024年2月，思锐智能宣布完成数亿元B轮融资，跟投资本中便包括青岛汇铸。

作为国内唯一一家同时提供原子层沉积（ALD）和离子注入机（IMP）两大核心半导体前道设备，并实现关键技术自主突破的高科技企业，思锐智能近年来实现了跨越式发展。

去年2月，思锐智能在青岛证监局完成IPO辅导备案，正式开启A股上市进程；年底，企业又完成了数亿元C轮融资，其中便包括央企中国诚通旗下的基金。

除思锐智能外，青岛汇铸还在2023年8月参与到了国内碳化硅功率器件领先企业泰科天润半导体科技（北京）有限公司（以下简称“泰科天润”）数亿元E轮融资之中。

作为国内首家专注于第三代半导体材料碳化硅功率器件制造与应用解决方案提供商，泰科天润拥有国内最早可以批量化面对市场的完整的碳化硅功率芯片生产线，也是国内最先进入6寸SiC晶圆量产的SiC功率器件厂商。

可以看到，在集成电路产业链的四个主要环节（设计、制造、封装、测试）中，青岛汇铸所投资的企业涉及到了设计、制造等关键环节。

通过在资本市场频频出手，青岛汇铸正在新一代信息技术领域汇聚起更多优质资源，这也有望对其所在的市北区带来实实在在的发展利好。

要知道，作为主城区，寸土寸金的市北区工业用地偏少，这就决定其必须要走都市工业的路子，发展更多技术密集型、人才密集型产业，而新一代信息技术、人工智能等产业，正符合这一特点。

后续，青岛汇铸能否用好资本的力量，为市北区以及青岛引入更多优质项目，值得期待。

另外，此番市北国资搭桥，与浙江企业联动，并非首例。崂山国资曾在接手“杭州第一股”天目药业后，成功使其摆脱“ST”，实现新生。

眼下，光智科技也面临一定的发展困局，未来其在青岛布局的项目或将成为企业扭转业绩困局的关键落子。