调研速递|路畅科技接受线上投资者�...

来源：新浪证券-红岸工作室

4月8日，深圳市路畅科技股份有限公司（以下简称“路畅科技”）通过价值在线网络互动平台召开2025年度业绩说明会，线上投资者参与了本次调研。公司董事长唐红兵、总经理蒋福财、独立董事刘端、职工董事兼证券部总监李柳、财务总监兼董事会秘书顾晴子共同出席，就公司业绩表现、研发策略、业务规划等投资者关心的问题进行了回应。

调研基本情况

据投资者关系活动记录表显示，本次投资者关系活动类别为业绩说明会，于2026年4月8日15:00-17:00在线上举行，参与单位为线上参加公司2025年度业绩说明会的全体投资者，接待人员包括公司董事长唐红兵、总经理蒋福财等核心管理层。

核心业务表现：汽车电子收入增长超两成

会上，公司披露了2025年核心业务板块的经营数据。其中，汽车电子业务表现亮眼，全年实现营业收入32,850.45万元，较上年同期增长23.53%。具体到细分板块，智能座舱、智能影像、智能网联及其他产品均实现不同程度增长：
- 智能座舱产品收入21,274.70万元，占营业收入比重56.94%，同比增长19.27%；
- 智能影像产品收入6,083.20万元，占营业收入比重16.28%，同比增长28.78%；
- 智能网联及其他产品收入5,304.79万元，占营业收入比重14.20%，同比增长36.71%。

研发投入与差异化策略：聚焦四大核心产品线

针对投资者提出的“研发投入差异化及回报预期”问题，公司表示，近年持续以现金流投入汽车智能座舱领域研发，目前已构建座舱域控、抬头显示、视听声光、流媒监控四大核心产品线，覆盖智能座舱、智能驾驶及智能网联全场景需求。2025年研发重点投向多焦面AR-HUD、DSP功放产品等，并依据市场需求开发经济型、中高端国产化车载平台。公司称，多项产品与技术已实现应用突破，获得定点项目并推进量产，未来将持续通过技术更新与产品改进提升竞争力。

增收不增利原因解析：结构调整与投入压力

对于2025年“增收不增利”的现象，公司解释主要受两方面因素影响：一是客户和产品结构变化及市场竞争压力加剧；二是为扩大市场份额，公司持续加大研发、市场拓展及产品推广投入，部分项目落地尚需时间，短期内对利润形成压力。

未来规划：聚焦前装市场与降本增效

关于剥离新材料业务后的资源倾斜，公司表示2026年将以汽车电子业务稳定经营为基础，主抓产品质量，推动核心产品落地，重点推进头部车厂优质项目的定点、研发和量产。经营策略上，公司将深入开拓前装市场，通过产品创新成为车厂优先供应商，并通过产线改造提升智造能力、全面预算管理实现降本增效，促进汽车电子业务稳步发展。

对于2026年经营目标，公司称将根据实际情况调整思路，虽未明确扭亏为盈的具体时间表，但强调随着新车厂项目定点和量产，汽车电子业务已取得初步成绩，对未来经营有信心。

此外，公司透露正在推进已定点项目的研发和业务转化，相关新产品及项目按计划推进中，第二增长曲线依托现有技术积累和投入规划，尚在积极探索调研阶段。

本次活动未涉及未公开披露的重大信息。

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