德国工业4.0的核心企业被中国家电厂买走了，德国人至今耿耿于怀

你敢信吗？咱们熟悉的国民家电品牌美的，多年前拿下的一家德国企业，居然是德国工业4.0的“心脏”。这事过去快十年了，德国人提起来还是皱眉头，要么叹气要么跳脚，总觉得自家压箱底的宝贝被人拿走了。这场收购哪只是简单的生意买卖，背后藏着中德工业圈实打实的博弈，还有不少大家没听过的细节。

库卡可不是什么不知名的小厂子，1898年就在德国奥格斯堡成立了，论历史比很多德国知名车企都久。最早它是做乙炔气照明的，后来转做焊接技术，慢慢在工业自动化领域扎下根。它能成为德国人心头肉，靠的是真真正正的硬实力。

它和日本安川机电、发那科，瑞典ABB，并称全球四大工业机器人企业，在重负载、焊接机器人领域，曾经是全球公认的标杆。1971年它给戴姆勒-奔驰建了欧洲第一条机器人焊接传输线，第一次把机器人真正搬上了工业流水线。1973年推出全球第一台六个机电驱动轴的工业机器人，直接把现代工业机器人的框架给定下来了。

更关键的是，库卡的技术，就是德国工业4.0的顶梁柱。工业4.0喊的是智能制造，机器人就是智能制造最核心的载体，没有精准高效的工业机器人，什么自动化数字化都是空架子。库卡的机器人不只是给汽车厂用，航空航天、医疗、物流这些高端领域都能搭得上手，就连F35战斗机组装都用它家技术，旋转摩擦焊全球领先，磁弧焊更是汽车圈抢着要的香饽饽。

在德国人眼里，库卡早就不是一家普通企业了，是德国工业实力的脸面，是工业4.0战略的压舱石。就像奔驰宝马代表德国汽车，库卡就是德国工业自动化的活招牌。把这样的宝贝卖给中国一家家电企业，德国人怎么可能心甘情愿。

这场收购发生在2016到2017年，2016年6月美的先拿下13%的股份，成了第二大股东，报价比当时市场价高出一大截。没过多久美的就启动了全面收购，2017年1月拿下了库卡94.55%的股权，总交易金额37.07亿欧元，折合人民币差不多292亿。当时德国政府和欧盟都强烈反对，毕竟库卡是战略级企业，涉及高端制造技术，就怕技术外流，怕自家工业4.0的核心被外人攥住。

反对归反对，商业规则摆在这，当时库卡经营状况不太好，急缺资金注入，美的的报价是当时最有诚意也最有实力的。最后双方谈下来，签了有条件的收购协议，美的承诺不促使库卡退市，不大规模重组，保留库卡核心团队和研发体系。就算是这样，德国人心里的疙瘩从那时候就种下了，直到现在都没消。

收购到现在快十年了，两边到底谁赚了谁亏了，今天咱们就唠点实在的。美的拿到手的，可不只是一家机器人公司那么简单。最直接的就是打破了技术壁垒，收购库卡之前，美的再厉害也是家电巨头，工业自动化领域基本就是一张白纸。库卡五千五百多项专利，还有核心的机器人控制系统、焊接技术，直接给美的把短板补上了。

美的自家的家电生产线，用上库卡的机器人技术之后，全流程都优化了，生产效率涨了一大截，成本也降了不少。靠着这波收购，美的直接从做C端的家电企业，跨到了B端工业机器人领域，完成了战略转型。现在美的机器人及自动化板块已经是集团核心业务之一，2024年营收做到了372.58亿，同比涨了24.49%，成绩相当亮眼。

库卡的本土化也做得相当顺，现在供应链本地率已经到80%了，2022年在中国市场的出货量份额有8%，这一家的体量就顶得上23家国内机器人上市公司半年的营收。当然美的也不是没付出代价，将近300亿的收购款，加上后续整合成本、贷款利息，压力真不小。收购之后库卡的业绩也起起伏伏，2017到2020年，营收从34.79亿欧元降到25.74亿欧元，2020年还亏了9460万欧元。

美的账面上，库卡的商誉就有218.72亿，占总商誉的73.29%，这么多年一直是市场关注的焦点。要是库卡业绩一直跌，商誉减值就是个不小的风险，这笔投入美的扛得也不容易。再说说德国和库卡这边，其实库卡是捡着了，拿到美的的资金注入，才熬过后续的行业寒冬和疫情冲击。

靠着美的支持，库卡不仅稳住了欧洲基本盘，还吃到了中国市场的红利，业绩直接反弹了。2023年库卡营收做到近52亿美元，净利润12.4亿，创下了历史新高，2024年还推出了新一代移动机器人、3D视觉系统这些新产品。德国这边呢，实实在在失去的，就是对工业4.0核心技术的绝对掌控权。

库卡虽然还是保留德国研发团队，但最终决策权已经在美的手里了。随着美的的整合，库卡的技术慢慢向国内渗透，实实在在推动了中国工业机器人技术的进步。这也是德国人最不甘心的点，当初担心的技术外流，该发生的还是发生了。

德国人不甘心也不是只嘴上说说，这些年真的拿出实际行动想要补漏洞。美的收购完成当年，德国就火速修改了对外贸易法，大幅加强对外资收购德国先进制造企业的审查力度。尤其是机器人、半导体、新能源这些战略领域，审查门槛一下提了好几个档次，说白了就是吃一堑长一智，不想再让核心企业落到外资手里。

2021年美的提出要收购库卡剩余股权，让库卡从法兰克福交易所退市，实现全资控股。这一下又把德国舆论给点炸了，不少德国人说美的违背当初承诺，怕库卡彻底丢了德国属性。美的回应也很清楚，退市就是为了让库卡更专心做业务，提升内部资源协同，完全符合当地法律法规，最后还是顺利完成了退市。

现在库卡还是全球顶尖的工业机器人企业，2023年全球智能机器人企业排行榜它排第一，世界物联网机器人榜排第二。美的靠着库卡的技术加持，也成了全球领先的智能制造企业。德国人就算再不甘心，也得接受这个事实，库卡早就不是单纯的德国库卡，而是属于全球的库卡了。

这场收购说来说去，也没有绝对的谁对谁错谁输谁赢。站在德国的角度，丢了核心技术的掌控权，不甘心太正常了。站在美的的角度，砸了这么多真金白银，换来了技术突破和转型机会，怎么算都是值当的。

参考资料：人民日报 《中德企业合作实现互利共赢》