罕见反向造假被ST！山东一上市公司因虚减利润将“戴帽”

来源：市场资讯

（来源：山河资本圈）

作者：山河资本圈

近日，山东A股上市公司山东章鼓（002598.SZ）发布公告称，公司及相关当事人收到山东证监局出具的《行政处罚事先告知书》。因2024年年度报告存在虚假记载、虚减利润，公司股票将被实施其他风险警示。

根据相关规定，公司股票及可转债将于2026年4月7日停牌1天，自4月8日开市起复牌。股票简称变更为“ST章鼓”。

反向造假，虚减利润846万

公开资料显示，山东章鼓始建于1968年，公司于2011年在深交所挂牌上市，目前已成为集罗茨鼓风机、离心鼓风机、工业泵、通风机、工业水处理工程及设备、气力输送成套系统、电气设备、MVR蒸发浓缩与结晶技术和成套系统的设计、生产、销售于一体的现代化机械加工规模企业。

与资本市场常见的虚增利润不同，山东章鼓此次被罚的原因是“反向造假”——虚减利润。

经山东证监局查明，2024年，在未真实发生接受维修、技术服务等业务的情况下，山东章鼓确认相关销售费用、管理费用共计846.27万元。这一行为导致公司2024年年报存在虚假记载，虚减利润总额846.27万元，占当期披露利润总额的10.37%。

换句话说，有近850万元利润通过虚假合同从账面“消失”，资金实际去向不明。这不仅掩盖了真实的费用流向，还可能涉及资金占用或其他利益输送问题。

针对上述违法事实，山东证监局拟作出严厉处罚。对山东章鼓责令改正，给予警告，并处以250万元罚款。对相关责任人合计处以440万元罚款，罚单总额达690万元。

其中，时任联席董事长、总经理方树鹏因决策实施上述费用处理事项，被给予警告并处以180万元罚款。时任透平事业部和电气事业部负责人沈春丰因组织实施该事项，被处以100万元罚款。时任董事长方润刚与时任财务总监赵晓芬因未勤勉尽责，分别被处以80万元罚款。

公司判断该事项未触及重大违法强制退市情形。但戴帽本身对公司品牌形象、市场信誉和融资能力的影响不可小觑。

从财务基本面看，公司近年经营承压。2022年归母净利润1.1亿元；2023年1.07亿元；2024年骤降至7153.53万元，同比下降32.86%。公司预计2025年归母净利润7200万元至8000万元，同比微增0.65%至11.83%。整体盈利能力呈下降趋势。

公司表示，董事会已就本次事项向投资者致歉，将督促管理层积极采取有效措施，尽快消除相关影响，争取尽早撤销其他风险警示。公司同时强调当前生产经营正常，将进一步完善内控体系，提升规范运作水平。

国资从幕后走向台前，方氏父子掌舵时代彻底落幕

方润刚、方树鹏系父子关系，二人长期主导山东章鼓的公司治理体系。

据悉，1956年出生的方润刚自1997年9月担任山东省章丘鼓风机厂党委书记、厂长后，已执掌公司近30年时间。在此期间，其子方树鹏陆续担任上市公司总经理、联席董事长，形成了“父子掌舵”的治理格局。

方润刚（资料图）

值得关注的是，方润刚的持股比例从IPO时的14.66%降至2025年三季度末的9.85%，近5年累计套现超过4000万元，主要用于个人对外投资（如参股上海力脉环保设备有限公司等）。

而方树鹏在2022年10月至2025年8月期间，先后三次减持，分别减持13.83万股、10.38万股、7.67万股，持股数减少超过一半（早期持股约50万股，当前23.47万股）。

他们父子二人通过减持弱化了与公司的股权纽带，方润刚已不再是持股10%以上的重要股东。

大股东山东泉丰科技发展有限公司（原济南市章丘区公有资产经营有限公司）持有山东章鼓29.80%股份。但长期以来，国资大股东基本不参与实际经营，更像是安静的“财务投资人”。

据此前公司披露的公告，2026年1月，公司控股股东名称由“济南市章丘区公有资产经营有限公司”变更为“山东泉丰科技发展有限公司”，法定代表人同步变更。

山东泉丰科技系济南市章丘区属国有企业，实际控制人为济南市章丘区财政局。控股股东持股比例未发生变化，仍为29.80%。但经营范围从传统的国有资产管理，拓展至技术服务、投资活动、供应链管理等领域。

2025年8月董事会换届后，国资股东在山东章鼓董事会中的席位从1名增至3名，占据非独立董事的半壁江山。新当选的国资董事明确表示，其参与目的是加强公司治理，确保国有资产保值增值，推动公司规范运营和业绩提升。

值得一提的是，这并非山东章鼓首次触碰监管红线。

2025年12月，公司刚因关联交易审议及信息披露违规、募集资金使用违规、公司治理不规范等多项问题，被山东证监局采取责令改正措施。仅半个月后，公司又因涉嫌定期报告财务信息披露违法违规，被中国证监会正式立案调查。短短数月间连遭监管问责，暴露出公司内控存在的深层缺陷。