现货行情第13周｜消化补偿进口奶油降价，销售平稳国产全脂坚挺

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国内生鲜乳价格

农业部统计 截至 3月26 日，内蒙古 / 河北等1 1 个生鲜乳主产区 合同内外 平均 收购 价格 3.02 元/公斤，环 比跌0.3%， 同比下跌 1.9 % 。 （注意：农业部收集数据主要为规模化牧场长协价格为主，和市场最关心的合同外现货奶价有较大差距，请参考该数据时注意）

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大宗乳品现货报盘

各地现货报盘主要大宗乳制品价格如下：（元/吨）

以上价格均为实价报盘

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国产乳品报价

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特殊处理报价

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同期国外期货报盘

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人民币预售

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汇率

人民币对美/欧元汇率走势：

（1）美元和欧元即期汇率：

（2）国内主要银行远期锁汇参考：

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国内外重要市场信息

1 . 中国经 济数据 ： 统计局公布：2026年3月制造业PMI为50.4%（前值49%）；非制造业PMI为50.1%（前值49.5%）；综合PMI为50.5%（前值49.5%）。3月制造业PMI时隔两月重回线上，指向一季度“开门红”可期，一季度GDP增速有望至少4.8%-5%（2025年Q4为4.5%）。但部分原因是由于油价大涨导致的采购成本上升，将对工业企业后期的利润造成不小影响 。

2. 美/欧/日/韩经济数据：(1）新增非农就业：+17.8万人（预期+6.5万，前值-13.3万，大幅下修）失业率：4.3%（预期/前值4.4%）医疗罢工结束、天气改善带来反弹，但增长集中在医疗（+7.6万）、建筑（+2.6万）、运输仓储（+2.1万）。薪资降温，降低通胀螺旋风险；(2)标普全球制造业PMI终值：52.3（初值52.4，前值51.6）制造业、服务业同步回暖，需求与生产回升；（3）ADP私营就业：+15.2万人（预期+10万）初请失业金：20.2万人（预期21.2万，前值21.1万）数据整体强于预期，经济韧性显现，降息预期延后，美联储大概率在更长时间维持高利率。

3. 热点区域近况：（1）中东战局：美国围绕被击落战机展开飞行员营救，部分地面人员进入与伊朗当地部队激战，下周面临对伊朗最后通牒，地面战或许难以避免；（2）俄乌战事：4月1日：俄国防部宣布完全控制卢甘斯克州全境（按乌行政边界），美继续斡旋乌土地换和平协议；（3）巴阿冲突：2026年4月6日，巴基斯坦与阿富汗的冲突已从2月底的大规模激战，转为低烈度边境对峙+中方斡旋谈判的状态。双方与乌鲁木齐展开谈判，整体局势大幅度降温。

4. 国内合同外生奶及喷粉情况：生奶喷粉持续，但数量减少，天气回温较快，有利于奶源过剩减轻。

5. 国内主要企业动态：龙头乳企开始大规模销售国产奶粉，价格低于26000元每吨工厂自提，大贸易商纷纷入局。

6. 新西兰主要厂家/产地动态：（1）RC系列产品继续紧张；（2)主要乳企黄油新工厂产量预售不佳，餐饮销售团队接单谨慎；（3）由于国内淡奶油产品销售状况不佳，餐饮团队削减下半产季销售目标。

7. 国际行业/产地动态：美国转向欧洲大幅度购买Acidcasein系列产品，导致该品种飙涨，甚至超过Caseinnate价格，蔚为奇观。

8. 本周GDT Pluse结果：各品种持续下行，脱脂奶粉跌幅大于预期。

9. 欧美乳品期货表现：欧美黄油反弹，脱脂维持坚挺。

10.原油：美对伊最后通牒临近，地面战斗在即，油价高位坚挺。

11. 棕榈油：原油拉动生物柴油计划，加大棕榈油需求，棕榈油创新高。

12. 白糖：国内新糖供应压力叠加进口糖差价较大持续压制糖价。

13. 国内主要饲料用粮价：全国玉米平均价格2.50元/公斤，周环比涨0.4%，同比涨5.9%；主产区价格2.33元/公斤，环比涨0.4%；主销区2.56元/公斤，环比持平；豆粕均价3.46元/公斤，周环比涨0.6%，同比跌3.9%。

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乳业在线市场洞察

全脂奶粉：本周进口全脂奶粉持续下行，市场需求平淡，叠加1季度到货较多，价格逐步下移，但实际大幅度抛单较少；龙头乳企开仓放货国产全脂，大贸易商踊跃接盘，但是市场价格坚挺，未见明显回调。

脱脂奶粉：进口脱脂奶粉价格有所企稳，4月前到货较少，加上期货价格坚挺，下落空间不大；国产库存由于和进口粉差距较大，继续稳健出货。

黄油：新西兰黄油一路下滑，餐饮品牌由于出货不畅提前放风价格下调概率大，加大工业品牌黄油出货压力，加上1-4月到货偏高，尤其2月工业黄油进口量创近几年新高，市场价格跌破1300元/箱关口，预计后续仍有回落空间；国产黄油稳定，奶价坚挺成为价格支撑因素。

无水奶油：进口无水奶油价格下行，市场获利盘巨大，抛售欲望强烈；国产无水稳定，市场存货不多，维稳心态强烈 。

奶油芝士：新西兰餐饮奶油芝士供不应求，再次大幅度调高出货价格，一众二三线品牌鸡犬升天。

车达马苏：再制奶酪加工进入淡季，车达马苏快销售平淡；马苏碎市场库存较高，报盘逐步下行。

乳糖和乳清粉：低蛋白/甜乳清/脱盐乳清稳定上涨，国外供应减少成为主要推高因素；乳糖价格上行坚定，美国减产成为主要推手。

浓缩蛋白类各品种：浓缩乳清蛋白受市场追捧，价格继续突破天际；MPC80/70美欧消化量加大，上行明显；酪蛋白酸钠低迷依旧，但近期有美盘转向外购酸酪蛋白，对该品种有一定支撑作用；RC价格上行坚定，由于欧洲报盘提升迅猛，新西兰下产季预售顺利，后期大幅度上涨概率较大。

稀奶油：新西兰淡奶油滞销，经销商倒挂出货明显，后期价盘难以维系，二三线更是每况愈下。

UHT奶：生奶价格继续维持年内地位，消费市场难有起色给予消化压力，但相比往年散奶大幅度减少，合同内外差价创2022年以来新低。

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