矿业板块“低估值+高股息+顺周期”特征瞩目，把握矿业ETF（561330）投资价值

国内宏观高频数据释放出筑底企稳的信号。在当前高波动的市场微观结构下，以有色金属、煤炭为代表的上游资源矿业板块，凭借其显著的“低估值+高股息+顺周期”因子特征，正成为平抑组合波动、优化夏普比率的核心底仓资产。

资源板块基本面胜率的提升，主要源自宏观经济从“主动去库”向“被动去库”及“主动补库”阶段的切换。最新数据显示，3月份国内官方制造业PMI录得50.4，时隔两个月重返荣枯线以上，标志着制造业景气度触底反弹。装备制造业、高技术制造业涨幅持续亮眼，其PMI分别为51.5和52.1，持续带动整体制造业好转。

2025年以来，各类金属定价权更多回到供需基本面：铜端，矿山扰动与品位下滑确立2026年短缺格局，机构测算2025~2029年全球精炼铜将逐年短缺、缺口扩大，库存脆弱放大价格弹性，中长期铜价中枢看稳中上行。铝端，海外电力与地缘扰动不确定性上升，中东阿联酋环球铝业与巴林铝业相继遇袭宣告减产，二者合计年产能超过320万吨，占全球电解铝总产能的6%以上。稀土端，国内指标增速放缓叠加新兴需求共振，供需或由“紧平衡”转向“缺口扩大”。与基本面的紧平衡相呼应，矿业资本开支周期自低位回升，行业迎来设备更新与扩产验证期，资源品价格中枢与矿业盈利周期更具持续性，对上游资源股的业绩兑现与股东回报形成正反馈。

从资产配置的角度来看，矿业ETF（561330）跟踪中证有色金属矿业主题指数，指数聚焦“拥有矿产资源储量”的有色上游公司，强制覆盖铜、金、铝、锂、稀土等细分龙头，组合兼具“均衡覆盖”与“集中度带来的弹性”。借道矿业ETF进行一揽子配置，不仅能有效分散单一资源品的价格波动，更能通过标准化指数产品精准捕获本轮顺周期涨价与红利因子的双重Beta收益。感兴趣的投资者可适当予以关注。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。