AI算力中心军备竞赛持续加速，关注通信ETF（515880）一键覆盖光模块、服务器、光纤、铜连接等设备龙头

从海外北美四大云厂商的资本开支指引来看，围绕AI算力中心的军备竞赛仍在加速，相关硬件投资维持在20%以上的同比高增速。作为AI算力网络中不可或缺的“卖水人”，国内通信硬件企业，尤其是光通信与算力设备环节，在全球供应链中占据着绝对的主导地位。随着1.6T光模块的规模化量产交付以及更高速率硅光技术的渗透，头部企业的海外订单能见度极高，业绩兑现的确定性不断被高频出口数据所验证。

国内规划方面，2026政府工作报告明确将“加快发展卫星互联网”与培育“低空经济”“6G”等未来产业并列。随着星间激光链路技术的突破，卫星互联网正作为地面5G/6G网络的延伸，为当前火热的低空经济提供了必不可少的通信与导航底座。随着国内多个商业航天发射工位的常态化运行，以及可回收火箭技术的突破验证，2026年国内低轨卫星的发射成本呈现阶梯式下降，而发射数量的计划则快速上升。这种发射通量的瓶颈突破，直接带动了上游卫星平台、星载相控阵雷达、星间激光链路等核心零部件的批量交付。围绕5.5G通感一体化基站、低空网络试验网以及卫星通信测试仪器的集采金额正在快速放量。

另一方面，通信板块虽然景气度高，但波动同样较大。光模块、CPO、交换机、液冷、卫星互联网等方向均具备成长性，但同时也伴随供应链扰动、技术路线变化、业绩兑现节奏错位等问题。例如，2026年一季度部分龙头公司仍可能受物料紧张影响，业绩节奏表现为“前低后高”；同时，行业还存在AI资本开支不及预期、技术迭代不及预期、政策推进偏慢、竞争加剧等风险。相较于单押某一只热门股，通信ETF（515880）可以一键覆盖光模块、服务器、光纤、铜连接等设备龙头，既保留行业Beta，又避免个股层面的黑天鹅风险。

综合来看，通信ETF（515880）并不只是“通信板块的ETF”，而是当前A股市场中少数能够较高纯度表达AI算力基础设施投资逻辑的行业工具。投资者可以考虑将其作为科技成长仓位中的一部分，采用逢调整分步布局的方式参与。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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