券商业绩说明会聚焦国际业务、AI赋能

本报记者 于 宏

随着券商2025年业绩逐渐浮出水面，近期，券商密集召开业绩说明会，围绕上年业绩表现、新一年重点战略布局等投资者关切进行一一回应。截至4月6日，中信证券、国泰海通等10余家券商相继举行业绩说明会。会上，券商国际化业务发展规划、金融科技赋能情况等话题成为投资者关注的焦点。

竞逐国际业务新蓝海

国际化是建设一流投行的必由之路。当前，中资券商正加快海外业务布局，在服务内地企业境外融资、跨境财富管理、全球资金配置等领域发挥着日益重要的作用。

券商2025年年报显示，头部中资券商在港投行、研究与交易服务的市占率进一步提升，国际业务收入的占比也持续攀升，成为券商重要的盈利支柱。

Wind资讯数据显示，2025年，9家上市券商境外业务收入同比增速在25%以上，中金公司、中信证券境外业务收入占比分别达29.47%、20.73%，华泰证券、国泰海通境外业务收入占比均在15%以上。

在业绩说明会上，各大券商纷纷披露国际化业务最新布局。例如，中信建投执行委员会委员武超则表示，2026年，子公司中信建投国际将在严控风险的前提下，争取实现合理业绩增速。在具体举措方面：一是进一步做稳做实在港业务，从客户、产品、渠道和协同四个维度下功夫，加强跨境产品体系建设；二是扩大海外布局，铺开全球网络，通过举办国际化活动提升品牌影响力；三是为国际化经营建设强大、高效的中后台，夯实合规风控建设。

谈及未来如何进一步提升国际化经营的质量，广发证券表示，未来公司将深入实施境内外一体化管理，系统化输出公司境内投行、研究与机构销售等方面的能力，赋能境外项目执行与客户转化，提升境外客户服务能力。此外，公司将深化在新兴市场的前瞻布局，强化多业务线、多子公司协同联动，优先采用轻资产、合作式的布局模式，提升境外业务韧性与稳健性，为长远发展储备动能。

在东吴证券非银金融首席分析师孙婷看来，境外业务凭借更高的盈利效率，有望成为中资券商提升整体ROE（净资产收益率）、增厚盈利的核心引擎。

西部金融研究院院长陈银华对《证券日报》记者表示：“去年以来，券商密集向境外子公司增资，并在研究等领域加强与境外机构的合作，反映出中资券商主动扩大战略投入、竞相开拓海外市场的行业趋势。当前，头部券商已在‘出海’赛道占据一定先发优势，2025年海外业务收入高增，业绩表现亮眼，中小券商则在加速入场。整体来看，中资券商的国际化之路正迎来战略机遇期，未来行业国际业务营收上行空间广阔。”

深耕金融科技

在国际化战略之外，金融科技赋能正成为券商打造差异化竞争优势、开拓业绩增量空间的重要抓手。当前，证券行业数字化转型日益加速，AI技术的深度应用已从“可选项”变为经营提质增效的“必选项”。

多家头部券商已率先行动。在业绩说明会上，华泰证券首席执行官、执行委员会主任周易表示，去年，华泰证券正式确立了“All in AI”战略，2026年则是华泰证券开启全面智能化转型，构建面向未来核心能力的关键之年。华泰证券将以AI驱动业务重构与组织进化，一方面夯实数据、算力、模型底座，整合全业务链能力与数据至金融中台，打造华泰特色产业图谱，实现对关键赛道及其上中下游的全面覆盖；另一方面，公司将依托金融中台，以AI驱动财富管理、资管、机构服务和投行等业务板块的重构升级。

在头部券商全面推进AI战略的同时，中小券商也在积极探索符合自身禀赋的金融科技路径。例如，华林证券近年来持续增加海豚AI金融垂类大模型研发和部署的专项投入，目前正在搭建智算底座，构建海豚AI金融垂类大模型专属推理资源池，同步构建智能客服、问股智能体一体化服务体系，以缩短服务链路、提升客户响应效率。

再如，东方证券着力建设“东方大脑智能算力集群”，持续推进主流AI大模型的本地化部署，收集大财富、大投行、大机构业务条线需求并加速落地实践，持续提升公司人工智能发展水平。其中，在财富管理板块，构建了从智能投顾、智能资讯到智能客服的数字化服务矩阵；在投行领域，上线智能文档审核系统与数据分析平台，构建投行业务全生命周期视图，打造数字投行。

为加速推进前沿科技的应用，近年来，券商竞相加大资源投入力度。据梳理，2025年，国泰海通信息技术投入总额为32.35亿元；华泰证券信息技术投入为26.79亿元；招商证券信息技术投入为19.08亿元，同比增长20.58%；中国银河、申万宏源信息技术投入均在10亿元以上；红塔证券信息技术投入达1.91亿元，占上一年度营业收入的10.96%。

“随着证券行业数字化转型进程加速，券商的金融科技应用能力、智能化服务水平已成为影响券商核心竞争力的关键因素。”中央财经大学中国金融科技研究中心主任张宁对《证券日报》记者表示，当前，AI大模型、大数据、云计算等技术正全面渗透券商业务链条，智能投顾、智能研报、智能风控等应用场景不断成熟。未来，券商应进一步深耕金融科技，以差异化、智能化的服务提升经营质效，构建独特的竞争“护城河”。

来源：证券日报