“日光基”频现！FOF发行火热，2025年全行业盈利超187亿元

4月3日，汇添富基金发布公告称，公司旗下汇添富稳进多资产三个月提前结束募集，该基金从4月2日开始发售，4月3日即结束募集，募集时间仅一天。该基金是一只FOF产品，年内已有多只FOF出现发售当天就结束募集的情况。

在业内看来，纯固收产品的预期收益降低，不断推升中波动的FOF产品热度，机构资金的配置意愿在提升。事实上，FOF基金在去年的整体营收也不错，天相投顾统计显示，2025年FOF基金的总利润达到186.85亿元。

多只基金一天结束募集

4月3日，汇添富基金发布公告称，旗下汇添富稳进多资产三个月提前结束募集。这只基金计划从4月2日开始募集，原定4月15日结束募集，现公告4月3日不再接受投资者认购。

另据Wind统计，招商洞见价值也在4月2日发售当天结束了募集，但截至发稿时暂未有公告发布。《每日经济新闻》记者从招商基金了解到，该基金确实已经提前结束募集，也是一只发行当天就结募的基金。

可见，公募基金发行端仍不时出现热门产品，FOF基金已多次出现发售当天结束募集的情况，而提前结束募集现象更为普遍。

3月11日，中欧基金宣布，从1月9日开始募集的中欧盈欣稳健6个月持有混合FOF，募集截止日由原定的4月8日，提前至3月11日。而前一日，招商基金旗下的招商智盈优选6个月持有混合FOF也提前结募，募集截止日原定为3月18日。再往前，易方达如意盈泽6个月持有混合FOF在3月9日“一日售罄”。

在业内看来，FOF热销的背后是资产配置需求的提升。有分析指出，很多之前配置在纯债产品的投资人都在考虑切换至FOF基金，相较于固收类产品的低预期收益，FOF产品的中波动特性在当前更符合投资者偏好。

事实上，许多FOF基金的产品设计已不再局限于单一类型基金的组合，而是将股票、海外资产等多种类型资产进行打包。记者注意到，有的FOF在多资产配置中，会把商品部分配置为黄金类ETF，同时也会加入REITs、互认基金等品种。

有业内人士指出，在兼顾境内外市场的同时，采取主动与被动策略相结合的方式，能够在控制回撤的前提下，实现基金超额收益来源的多样化和可持续性。许多渠道从去年开始力推FOF基金，并且为此类产品打造专门的方案，如招商银行的“长盈计划”等。

Wind统计显示，截至4月3日，2026年以来新成立的FOF基金合并发行份额已经达到690.49亿份。其中，博时盈泰臻选6个月合并发行份额58.44亿份，尚属年内成立规模最大的FOF基金，同样也是一只“日光基”。

FOF基金2025年全年合计盈利达186.85亿元

在低利率环境持续的背景下，FOF基金可谓是最近一到两年时间里市场认同感变化最大的一类基金，尤其是业绩和规模的双重提升，让投资者、基金公司及渠道都对其重新重视，这也为基金管理人创造了实实在在的利润。

2026年3月31日，公募基金管理人披露了2025年年报，据天相投顾数据的统计，全年FOF基金合计盈利186.85亿元。从分类来看，混合型FOF基金整体利润最高，为107.72亿元，单只产品平均利润2476万元；股票型FOF基金整体利润最低，为1.28亿元。

在各家公募基金管理人中，前十家基金管理人旗下FOF基金总利润均为正，其中易方达基金以27.02亿元位居榜首。值得注意的是，2025年FOF基金总利润排名前十的基金管理人与2024年同期相比有一定差异，且这些管理人的FOF基金均实现亿级以上利润，整体情况较2024年同期有显著提升。

从管理费来看，2025年FOF管理费排名前十的公募基金管理人总计管理费收入为4.51亿元，较2024年同期的4.28亿元有所增长。兴证全球基金的FOF基金管理费收入为0.94亿元，连续六期排名第一。

从销售服务费来看，2025年排名前十位基金管理人的FOF基金销售服务费共计1.34亿元，较2024年同期的0.55亿元有所增长。中欧基金的FOF基金销售服务费为2945万元，排名第一。

在持仓方面，FOF基金持有纯债债券基金的规模最大，合计持有规模达640.94亿元，占比为32.78%；FOF基金持有混债债券基金的规模位列第二，合计持有规模达224.43亿元，占比为11.48%。

在持有人结构方面，个人投资者持有FOF基金1804.26亿份，占比92.31%，较2025年中报增加433.92亿份；机构投资者持有150.41亿份，占比7.69%，较2025年中报增加9.70亿份。

有分析指出，FOF产品凭借两层嵌套结构及“解决选基难”的功能属性，天然更契合个人投资者的需求。在当前利率处于低位、“存款搬家”加速的环境下，偏债混合型FOF作为2025年业绩表现相对突出的“固收+”品类，有望承接更多低风险偏好资金。