新MONA M03来了，何小鹏：大研发投入后新车利润更高

4月2日晚，广州市科韵公园内，一场别开生面的新车发布会正在进行。活动现场被布置成面向年轻人的“露天派对”，有俊男靓女、有新车、有美食。在青春洋溢的氛围烘托中，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏一改西装革履，只简单将衬衫扎进裤腰便清爽亮相，同知名艺人欧阳娜娜一齐正式发布2026款小鹏MONA M03。

15万级的售价让M03被称为“年轻人的第一款车”，产品定位精准、定价狠辣，2024年首发后迅速受到市场追捧，可谓是让小鹏汽车走出低谷的翻身之作。发布会后的群访中，MONA产品负责人杨光告诉湾财社记者，M03是很特殊的产品，整个产品形态在所处价位段也具有很强的差异化。“年轻人也追求品质，只是大多刚刚步入社会，条件有限。但这并不意味着他们一定要用不好的东西，所以我们用差异化的方式为他们提供了一个年轻又优质的选择。”

南都·湾财社记者了解到，新车在外形精致度、驾驶稳定性、驾舱智能性等方面进行了多项升级。尤其是在智能辅助驾驶方面，全新MONA M03新增了搭载2颗图灵AI芯片的Ultra SE版，首次将1500TOPS算力下放至15万级水平，这也意味着全新MONA M03将上车小鹏汽车引以为傲的第二代VLA技术，按何小鹏的话来说，这将会为其带来50万级车型才有的智驾体验。

而上述多项配置升级后，全新M03的价格仍维持旧款11.98万起的水平，甚至Ultra SE版价格压低至14.18万元。面对新车挣钱能力的质疑，何小鹏向媒体淡定表示，新款M03甚至比旧款利润更高，“我们坚定大研发投入，这在科技剧烈变化的时代是极其有效果的。未来我们的车会越来越好，也会收获越来越高的毛利率。”他还断然表示，小鹏汽车“不会去碰10万元级别的车型”，因为“做便宜、低利润的车没有价值”，即使这块市场具有相当大的规模。

“20万级的配置、50万级的智驾体验”

583天后，小鹏MONA M03正式换代，新车以“全方位对标20万级车型”为开发基准，在外观设计、智能科技、驾乘舒适与主被动安全等核心维度实现全面进化，共推出6个版本，售价11.98万元至15.18万元。

外观设计方面，新车的“精致度”大幅提升，不仅新增罗兰紫、牛油果绿两款清新配色，还升级了车漆工艺，清漆层厚度较行业平均水平提升20%，光泽度提升8%，高级感大幅提升。同时，全车配备黑亮钢琴烤漆运动包围与风刃式后保险杠，搭配全新造型运动轮毂，进一步强化轿跑的利落与动感姿态。

内饰方面，新车还全面升级座舱质感，采用大面积软质包覆，其中顶棚与手机置物台更选用仿麂皮材质。中控台面板、门板开关等部件升级为UV触感漆；扬声器网罩则采用全金属蚀刻工艺，通孔率更提升10%，既提升了颜值，更优化了音质表现。

基于对用户需求洞察，新款小鹏MONA M03升级了双层镀银全景天幕，紫外线隔绝率高达99.97%，红外线隔绝率97.6%。针对女性用户出行场景，还配备三档色温与亮度调节的超大尺寸美妆镜。

舒适性方面，前排升级为14点云朵按摩功能，搭配加长加厚、承托性更佳的座椅设计，可有效缓解长途驾乘疲劳；配备了在20万以上主流产品上才有的双层静音前门玻璃、RNC主动降噪模块，大幅提升座舱静谧性。新车还配备20扬声器AI音响系统，拥有超1000W澎湃功率与7.1.4声道布局，采用HiFi级音频处理器，升级后的主驾头枕音响，还支持通话与导航私密播报。

能耗与续航方面，新车搭载小鹏自研的混合碳化硅扁线电驱系统，在电池容量不变的情况下，续航可提升20–30km，CLTC综合续航里程最高达640km，百公里综合电耗低至10.8kWh。针对冬季用车场景，新车升级X-HP3.5智能热管理系统，暖风电耗至高降低50%，大幅缓解低温环境下的续航焦虑。

驾控方面，新车升级了自适应阻尼减振器，可随路况与工况自适应调节软硬，高速、过弯时提供充足支撑。

安全防护上，新车可实现35.63m百公里刹停距离，大幅领先行业标杆；电池安全提前达到2026新国标要求，全系标配爆胎稳行功能，Max版首搭冰雪AES紧急转向避让功能。

值得一提的是，为满足不同用户的智驾需求，新车提供Max版和Ultra SE版双算力版本可选。其中，Ultra SE版配备双图灵AI芯片，有效算力高达1500TOPS，将搭载小鹏第二代VLA。而Max版也将于第三季度推送第二代VLA蒸馏版。

同日晚间的群访中，杨光向湾财社记者透露，去年项目组还没有计划推出Ultra SE版，“我们觉得Max版本已经很好、性价比很高了，如今芯片又贵，是不是就不做Ultra SE了？”直到他们体验了第二代VLA后，一致认为技术大迭代会给用户认知带来巨大的变化，于是立刻向何小鹏汇报增设Ultra SE版。

第二代VLA已经成为小鹏汽车每款新品不可忽视的价值点。但每每谈及当初的巨大投入，何小鹏还是不免“心慌”。何小鹏告诉湾财社记者，在大模型时代，研发投入逻辑不同，只能“赌”会不会成功，“赌”能不能获得5倍甚至100倍的高度。“但现在我们内部很有信心。车还只是软件在物理世界的第一个落脚点，机器人也将会比想象中更快到来。”

新款M03利润只增不减

上市37分钟大定破万

作为小鹏汽车的销量压舱石，MONA M03已连续18个月稳居10万-20万纯电轿车销量第一，同时也是2025年纯电A级轿车销量第一，年内市占率达到40.6%，超第2至第5名总和，这意味着市场每有5辆纯电A级车出售，就有2辆是M03。

谈及M03的成功，MONA产品负责人杨光告诉湾财社记者，M03是很特殊的产品，整个产品形态在所处价位段也具有很强的差异化。“年轻人也追求品质，只是大多刚刚步入社会，条件有限。但这并不意味着他们一定要用不好的东西，所以我们用差异化的方式为他们提供了一个年轻又优质的选择。”

旧款的成绩在新款M03上得到复刻。最新数据显示，2026款MONA M03上市后37分钟，大定量已突破万台。

杨光表示，目前小鹏汽车的产能已经备好，不会再出现首发时遇到的交付问题，“我们已经连续多个月稳定交付1.5万台以上，交付不用担心，我们会高质量保障交付。”

MONA M03的成功曾让小鹏汽车改写命运，但鉴于行业普遍认知，低价车型的毛利率通常较低，不足以托举车企在实现规模化的同时兑现更高的利润。面对多项配置升级后MONA M03盈利能力的质疑，何小鹏在群访中淡定表示，新款M03甚至比旧款利润更高，“我们坚定大研发投入，这在科技剧烈变化的时代是极其有效果的。未来我们的车会越来越好，也会收获越来越高的毛利率。”

杨光也解释道，MONA M03毛利率提升的背后，是规模化、自研实力和运营质量提升协同作用的结果。

盈利质量已成为何小鹏最关注的要素，“从去年第二季度，17家车企联合声明，要追求‘高质量发展’后，过去那种无序竞争基本结束。”去年第四季度，小鹏汽车已经实现单季度盈利。为了维持高质量盈利，何小鹏断然表示，小鹏汽车“不会去碰10万元级别的车型”，因为“做便宜、低利润的车没有价值”，即使这块市场具有相当大的规模。

谈及今年车市，何小鹏坦言“市场肯定有一定的挑战”，但他也强调这是“高质量发展的机会”。其中，海外市场将会是巨大的机会，去年小鹏汽车海外交付量已经达到4.5万台，今年其将有4款车型出海，力争全年海外销量贡献率从去年的15%提升至20%。“小鹏在过去5年里的布局，会为今年下半年以及明年的全球化打下很好的基础。”

采写：南都·湾财社记者 陈镜安