研发加码、主业发力：解码杰华特2025年高质量增长

在全球半导体产业升级与国产替代持续深化的浪潮中，模拟芯片作为支撑电子系统高效运行的核心基础器件，正迎来新一轮增长周期。杰华特微电子股份有限公司（简称“杰华特”）以虚拟IDM为核心模式，深耕电源管理与信号链芯片领域，凭借自研BCD工艺与全产品线布局，在AI计算、汽车电子、新能源、工业控制等高景气赛道持续突破。

2025年，杰华特营收规模实现跨越式提升，产品矩阵不断完善，研发与工艺能力持续加固，产业链生态协同进一步深化，展现出强劲的成长动能与长期发展潜力。

业绩高增：规模持续扩张，成长动能充沛

2025年，杰华特整体经营规模实现快速提升，营业收入达到26.55亿元，同比增长58.15%，跨越式增长的同时，创下公司历史新高。

数据来源：杰华特公开信息，集微网制图

营收大增的背后，产品销量同步创下历史新高。数据显示，杰华特2025年全年集成电路销量达到81.46亿颗，同比增长40.84%，产品市场渗透率与客户覆盖广度持续提升，规模效应逐步显现。

数据来源：杰华特公开信息，集微网制图

从营收结构来看，杰华特境内外市场同步增长，其中境内市场增长更为突出，境内营业收入同比增长64.52%，成为支撑规模扩张的核心动力；境外业务稳步推进，境外营业收入同比增长21.36%，全球化市场布局持续完善，为长期发展打开更广阔空间。营收增长主要得益于计算与存储、汽车电子、通讯电子等核心领域产品的批量落地，以及外延并购带来的产品线补充与客户资源拓展，内生增长与外延扩张形成有效协同。

杰华特研发投入也创下历史新高，2025年达9.57亿元，同比增长54.57%，研发投入占营业收入比例为36.06%，保持行业领先水平。截至报告期末，公司研发人员数量达1,202人，占总人数比例超过六成（60.98%），研发团队规模与专业能力持续提升；累计申请国内外专利1,684项，其中发明专利1,253项，已获得有效专利826项，形成17项覆盖全产品线的核心技术，为产品迭代与技术突破提供了持续保障。

数据来源：A股公司公开信息，集微网制图

布局提速：虚拟IDM筑基，全产品线协同增长

杰华特近年营收呈持续增长状态，并于2025年显著提速，离不开其虚拟IDM经营模式，该公司不持有晶圆产线但深度主导自有BCD工艺开发，与国内主流晶圆厂协同定制工艺平台，实现芯片设计与晶圆制造工艺的深度融合，构建起区别于传统Fabless企业的独特竞争优势。经过多年技术积累，公司已建成三大自研BCD工艺平台，覆盖中低压（0.18微米7至55V，部分电压段已延展至90纳米）、高压（0.18微米10至200V）与超高压（0.35微米10至700V）全场景，各平台均完成1至3代技术迭代，工艺成熟度与产品适配性持续提升。

2025年，杰华特在工艺节点上实现重要突破，0.18微米10至700V超高压工艺与90纳米中低压工艺多款产品成功量产，同时推进基于12寸晶圆55纳米BCD工艺的相关产品研发，向更低功耗、更高集成度、更高功率密度方向升级，进一步缩小与国际先进水平的差距，为高端产品开发提供坚实工艺支撑。

产品层面，杰华特形成以电源管理芯片为核心、信号链芯片快速成长的全品类布局，在售产品型号超过3700款，能够为客户提供一站式模拟芯片解决方案。电源管理芯片覆盖AC-DC、DC-DC、线性电源、电池管理四大品类，电压范围从5V至700V，全面适配消费电子、工业、汽车、通讯等多场景需求。其中，符合Intel标准的多相控制器、90A大电流DrMOS产品在计算与存储领域获得头部客户认可；车规级DC-DC、LDO、eFuse等产品批量落地，支撑新能源汽车智能座舱、自动驾驶与三电系统需求；GaN快充、超高压PMIC、PoE供电芯片等产品在消费、新能源、网通安防领域实现规模化供货。

数据来源：杰华特公开信息，集微网制图

信号链芯片业务同样实现快速突破，产品覆盖检测、接口、转换器、时钟、线性、传感器、高速信号、驱动等多个方向。通过自研与并购协同，杰华特在高精度电流检测、高精密时钟、光传感与生物传感、车载高速传输等领域形成特色优势，PoE芯片、多通道模数/数模转换芯片、汽车Serdes（串行器/解串器）芯片等产品逐步进入客户供应链，与电源管理产品形成协同，进一步提升整体解决方案能力。

下游应用领域方面，杰华特聚焦高增长赛道深度布局，计算与存储受益于AI算力需求爆发，产品在服务器、数据中心等场景快速放量；汽车电子紧跟电动化与智能化趋势，车规级产品体系不断完善；新能源与工业领域依托超高压工艺与高可靠性设计，在光伏、储能、工业控制、机器人等场景实现突破；在网通与消费电子领域持续优化产品性能，保持市场竞争力，多元化应用布局有效支撑公司持续成长。

在此过程中，为满足上述高要求场景的严苛标准，杰华特持续优化组织架构与管理制度，提升运营效率与质量管控水平，通过ISO9001:2015、ISO14001:2015、ISO26262:2018等多项国际体系认证保障产品可靠性与一致性，满足车规级、工业级等高要求场景应用。

战略推进：内生外延并举，产业生态持续完善

内生增长与外延扩张双轮驱动也是杰华特2025年业绩爆发的重要驱动力。

内生层面，杰华特以研发为核心，围绕市场需求推进产品迭代与技术创新，建立从市场洞察、系统定义到研发设计、流片测试、量产落地的完整研发体系，快速响应客户需求，提升产品落地效率。同时，公司持续深化与上游供应链的协同合作，助力本土晶圆厂提升BCD工艺水平，实现供应链稳定与生态共赢。

外延层面，杰华特以控股并购与参股布局相结合，先后将杭州领芯微、南京天易合芯、厦门杰柏特等企业纳入上市公司合并报表范围，同时联合投资人收购新港海岸部分股权，快速补齐信号链、传感器、接口等产品线短板，拓展客户资源与技术能力，形成“并购带来的规模效应反哺研发，研发成果提升并购标的价值”的良性循环。通过外延整合，公司产品矩阵更加完整，市场覆盖进一步拓宽，综合竞争力显著提升。

受益于内生增长与外延扩张战略，杰华特资产规模于2025年得到稳步提升，期末总资产达到53.44亿元，同比增长27.1%，资产持续增厚，为研发投入、产能保障与市场拓展提供了坚实支撑。

同时，杰华特积极推进全球化布局，启动境外发行股份（H股）并在香港联交所上市相关筹备工作，拓宽融资渠道与国际市场空间，为长期发展注入新的动力。

未来展望：技术引领成长，赛道红利持续释放

杰华特2025年的经营表现，充分体现出国产模拟芯片龙头企业在技术突破、产品创新与市场拓展上的强劲势头。依托虚拟IDM模式与自研BCD工艺优势，公司在高端模拟芯片领域不断突破，产品逐步进入高附加值赛道，成长逻辑清晰且势能充足。

未来，随着AI计算、新能源汽车、工业自动化、通讯基础设施等下游领域需求持续增长，模拟芯片行业将保持高景气度。杰华特凭借全产品线布局、高强度研发投入、稳定的产业链协同与优质的客户资源，有望持续受益于行业增长与国产替代红利。

在工艺持续升级、产品不断迭代、规模效应逐步释放的背景下，杰华特将进一步巩固在电源管理与信号链领域的领先地位，提升高端市场竞争力，朝着全球一流模拟芯片企业的目标稳步迈进，在半导体产业高质量发展的进程中，持续释放成长价值。