H100一年期合约价暴涨40%！中际旭创涨超6%，云计算ETF汇添富(159273)逆市涨超1%！AI算力驱动光模块需求爆发

今日（4.3），A股震荡回调重回3900点下方，算力板块逆市飘红！高“龙虾”浓度的云计算ETF汇添富（159273）逆市涨超1%。资金面上，昨日再获资金青睐，近60日累计净流入超1亿元！

国际局势方面，美高层威胁升级美伊冲突，引发全球资产巨震。

消息面上，算力荒愈演愈烈，H100一年期合约价暴涨40%。随着全球人工智能（AI）产业需求爆发式增长，GPU算力短缺局面进一步加剧，核心算力芯片租赁价格出现大幅跳涨。据机构最新发布的数据显示，英伟达H100GPU一年期租赁价格出现大幅飙升，截至2026年3月，一年期合约租金已从2025年10月的每GPU每小时1.70美元上涨至2.35美元，涨幅接近40%，全行业GPU算力资源已基本全线售罄。

公司新闻方面，4月1日，东方国信在互动平台表示，OpenClaw的本地化部署与长时推理特性，催生了大量对弹性、高性价比GPU算力的需求。公司的“幕僚智算”云产品线及控股的视拓云（AutoDL）平台及正是面向中小企业、科研机构及个人开发者提供弹性GPU算力服务的平台。AutoDL平台是国内领先的C端算力零售平台，目前已支持OpenClaw实例的快速部署，并可提供主流大模型的Token调用服务，满足开发者从模型训练到智能体应用的全流程算力需求。

云计算ETF汇添富（159273）标的指数热门股多数飘红：东方国信涨超10%，中际旭创涨超6%，紫光股份涨超5%，新易盛涨超3%，光环新网涨超2%。

注：标的指数成分股仅做展示，不作为个股推介。

近期，OpenClaw持续火爆。据统计，云计算ETF汇添富（159273）所跟踪的中证沪港深云计算产业指数的“龙虾”浓度高达76.71%，在全市场排名前列。截至3月24日，云计算ETF汇添富（159273）规模14.12亿元，同类规模领先！

图：“龙虾含量”高的ETF指数

截止时间：2026/2/28

【AI算力驱动光模块需求爆发】

申万宏源证券指出，AI驱动光模块需求快速放量。随着AI快速发展，各行业对算力需求急剧增长，作为高功耗、高带宽GPU集群专用基础设施的智算中心，对高速率光模块的需求正不断上升。根据Yole发布的数据显示，全球光模块市场规模从2020年的87.8亿美元跃升至2023年的109亿美元，年复合增长率达7.5%。预计2029年全球光模块市场规模将突破224亿美元，2024-2029年复合增长率11%。根据TrendForce集邦咨询最新研究，高速互联技术成为决定AI数据中心效能上限与规模化发展的关键。2025年全球800G以上的光收发模块达2400万支，2026年预估将会达到近6300万组，增长幅度高达2.6倍。

光模块设备是光模块从研发到量产的关键。光模块设备涵盖生产设备（封装、耦合、贴装等）与检测设备（性能测试、缺陷检测、老化测试等）两大核心品类，设备直接决定光模块的良率、性能与量产效率。据弗若斯特沙利文数据，全球光模块封测设备市场规模从2020年5.9亿元增至2024年51.8亿元，年复合增长率达71.8%，其中800G光模块设备市场规模从2022年0.1亿元激增到2024年30.2亿元，成为增长最快的细分领域。2025年800G和1.6T光模块设备市场规模分别预计达42.3亿元及38.2亿元，2029年全球高速率光模块封装设备市场规模有望突破101.6亿元，2025-2029年复合增长率13.8%。

光模块速率向800G/1.6T升级、技术向硅光/CPO演进，推动设备迭代升级。

1）生产设备：传统可插拔光模块生产设备以贴装、普通耦合为主，而800G/1.6T光模块、CPO模块对芯片贴装精度要求提升至±3微米级，需同步优化耦合、测试等全流程工艺；硅光芯片倒装焊、激光辅助键合（LAB）等先进封装技术逐渐普及，传统封装设备亟需向高精度、多工艺兼容方向升级；

2）检测设备：从传统的外观检测（AOI）向高速性能测试升级，800G/1.6T光模块需120GBaud时钟恢复、65GHz示波器、1.6T误码仪等高端设备，检测精度与测试效率要求大幅提升。同时，LPO、NPO等新技术的推广，进一步带动设备需求升级，推动单位光模块设备投资额提升。

光模块供给在中国，国产设备迎重大机遇。一方面，中国前十光模块供应商在全球市场的占有率超过50%，另一方面，Keysight、Anritsu等为代表的海外企业占据了2024年中国光通信测试仪器市场约84%的份额。未来，国内设备公司有望受益行业增长及份额提升双击。（来源：申万宏源证券20260402《AI算力驱动光模块需求爆发》）

【算力涨价扩散，关注一季报超预期三条线索】

中信证券指出，3月科技板块表现显示，算力整体仍处于紧缺状态且涨价不断扩散至云服务、CPU等环节，但受宏观扰动与地缘冲击影响，科技板块估值受到较大冲击。

展望4月，一方面历史来看4月进入业绩期后，市场往往处于风险偏好收缩期，另一方面当前地缘扰动仍难以判断持续时长，因此建议聚焦2026年一季报业绩向好、估值合理的稳健品种。梳理已经披露2025年业绩预告的A股科技板块公司发现，中信三级行业中AI算力基建相关板块整体处于高景气状态，盈利同比增长超过50%较多的包括网络接配及塔设、PCB、线缆、半导体设备、集成电路等板块。此外，摩托车板块、游戏和显示零组也处于较高的景气度状态。

配置上建议关注三个方向：1、受益于两存持续扩产的国产半导体设备；2、持续景气的光模块、光纤光缆、PCB及上游、存储，存在补涨逻辑的被动元件环节，首推业绩确定性高、估值水平相对合理的光模块龙头；3、国产算力仍持续紧缺，关注有关链条公司，受益于超节点爆发的交换芯片、服务器代工等环节。同时，中信证券提示5-6月份多模态模型迭代会带来的机会。

（来源：中信证券20260403《算力涨价扩散，关注一季报超预期三条线索》）

OpenClaw爆火！A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）“龙虾”浓度全市场更高！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%！

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