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据港交所4月2日披露，浙江毛源昌眼镜股份有限公司向港交所主板递交上市申请，华富建业企业融资为独家保荐人。
综合 | 招股书 编辑 | Arti
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据招股书，毛源昌眼镜是浙江和甘肃两省领先的区域性眼镜零售连锁运营商。公司提供全面专业的验光及视力保健服务，并专注于处方眼镜及服务。
根据欧睿报告，按包含自营店及加盟店的线下零售销售额计，毛源昌于2024年在浙江省线下眼镜零售行业排名第一，市场份额约为8.8%；而按公司自营店的线下零售销售额计，公司的兰科达（前称科达，于2026年3月更名）于2024年在甘肃省排名第一，市场份额约为10.2%。
公司的旗舰品牌「毛源昌眼镜」的起源可追溯至1862年，是中国眼镜行业拥有逾160年历史的百年传承品牌。毛源昌于2006年被商务部正式认定为「中华老字号」，并于2015年被原中华人民共和国工商行政管理总局（现改组为国家市场监管总局）认定为「中国驰名商标」。公司亦在兰州运营以「兰科达眼镜」为品牌的自营店。
根据欧睿报告，中国的眼镜零售市场高度分散，以众多小型运营商为特征，而这些运营商的品牌历史和市场知名度较为有限。在此市场环境下，毛源昌悠久的经营历史有助于公司在消费者中建立品牌认知度。
浙江省和甘肃省的线下眼镜零售市场预计将持续扩张，这得益于视力矫正与眼部健康管理需求的稳定、功能性产品渗透率的提升、消费者对专业验光及合规配镜的重视日益增加，以及行业整体服务的不断升级。
根据欧睿报告，浙江省线下眼镜零售市场规模预计将由2024年的人民币5,492.3百万元增加至2029年（预测）的人民币6,843.0百万元；同期，甘肃省线下眼镜零售市场预计将由人民币795.5百万元增加至人民币1,068.0百万元。
与此同时，随着青少年近视防控工作的持续推进、人口老龄化趋势以及行业标准化的发展，预计将进一步推动对功能性镜片、渐进多焦点镜片及更专业服务的需求，促使市场向品牌化、标准化及服务导向型的零售商转型，从而为毛源昌创造持续的增长机遇。
毛源昌眼镜提供专业的验光及视力保健服务，所售产品大部分为近视、远视及老花处方眼镜，以及青少年近视防控产品和渐进多焦点镜片。公司同时销售自有品牌及第三方品牌产品。
公司的门店以毛源昌及兰科达品牌运营。公司的网络包括毛源昌及兰科达自营店，以及毛源昌加盟店。于最后实际可行日期，公司还通过一家天猫网店及微信小程序销售眼镜产品。
公司主要通过自营店推动毛源昌网络的扩张，并以加盟店填补尚未覆盖的区域。加盟店通过扩大地理覆盖范围对该扩张形成补充，尤其是在低线城市和地区，公司的加盟网络得益于加盟店的运营经验。
为优化扩张战略，公司将持续吸纳新加盟店，将品牌覆盖拓展区域。于最后实际可行日期，毛源昌眼镜的零售网络由遍布中国18个城市的78家自营店及194家加盟店组成，其中大部分位于浙江省及甘肃省。于最后实际可行日期，公司还通过一家天猫网店及微信小程序销售眼镜产品。
浙江省与甘肃省的线下眼镜零售市场均呈现分散态势，尚无单一品牌占据主导地位。根据欧睿报告，2024年，浙江省与甘肃省的线下眼镜零售市场中，前三大品牌市场份额分别仅为23.1%及19.1%，显示市场份额仍广泛分散于区域连锁业者及众多独立店铺之间，且仍有进一步整合的空间。
在此背景下，竞争预计将日益集中于专业服务能力、合规及标准化营运、供应链效率及门店网络覆盖率。根据欧睿报告，按2024年线下零售销售价值计，毛源昌是浙江省最大的眼镜零售品牌，市场份额约为8.8%；按2024年线下零售销售价值计，兰科达（前称科达，于2026年3月更名）是甘肃省最大的眼镜零售品牌，市场份额约为10.2%。
截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度，公司的收入及溢利分别为2.72亿元(人民币，下同)及3710万元、2.50亿元及1810万元，以及2.65亿元及4120万元。
根据公司的战略，本次毛源昌眼镜香港IPO募资金额拟用于下述用途：设立光学运营中心；设立自营店；品牌建设及精准营销；一般企业用途及营运资金。
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