助贷新规落地，金融科技公司2025年三招应对：合规守底线、出海夺增量、AI成护城河

本报（chinatimes.net.cn）记者付乐 北京报道

截至4月1日，主要上市金融科技公司2025年四季度及全年业绩披露完毕。助贷新规落地叠加宏观环境不确定性，金融科技行业普遍承压，多家平台主动收紧风控、转向审慎经营。与此同时，技术创新持续赋能核心业务，海外市场成为重要增长，行业正从规模扩张转向提质增效与全球化布局。

4月2日，博通咨询首席分析师王蓬博对《华夏时报》记者表示，四季度，金融科技公司主要还是受监管政策集中落地影响，包括对息费结构、出资比例及数据合规等方面的规范，多数公司主动调整业务节奏，导致当季规模与利润双双承压，整体呈现出“增收难增利”的阶段性特征，也反映出行业正在从粗放扩张转向更注重质量的发展路径。

风控持续收紧

乐信财报显示，四季度，公司营收30亿元；利润（Non-GAAP EBIT）2.99亿元。2025年全年，公司利润（Non-GAAP EBIT）22.16亿元。

2025年，信也科技实现年营业收入135.7亿元，净利润25.5亿元。经营指标方面，年度促成交易额达2003亿元，在贷余额为709亿元。第四季度单季，信也科技营收30.2亿元，净利润4.2亿元，当季促成交易额达428亿元。

2025年全年，奇富科技实现营收192亿元，Non-GAAP净利润达到63.5亿元，同比下降1.0%。

嘉银科技2025年全年促成贷款撮合交易量约为1290亿元，实现营业收入约62.2亿元，其中四季度促成贷款撮合交易量为242亿元，实现营业收入约10.9亿元。

维信金科期内录得总收入38.71亿元，全年在中国内地撮合贷款规模为584.5亿元。

宜人智科全年营收57.2亿元，同比下降1%，净利润4050万元。

整体来看，行业整体呈现“增收难增利”的情况。头部平台营收、交易额增速明显放缓，过去粗放扩张的模式难以为继。为此，不少机构主动压缩放款规模，提高授信门槛，下调产品定价，同时采取审慎经营策略，强化风控，通过聚焦优质客群、精细化管理与成本控制，将风险保持在可控范围。

站在“十五五”规划的开局之年，金融科技行业正迎来质量提升的关键转型期。2025年10月1日起，助贷新规施行。明确将增信服务费计入借款人综合融资成本，明确综合融资成本区间，同时明确平台运营机构不得以任何形式向借款人收取息费，增信服务机构不得以咨询费、顾问费等形式变相提高增信服务费率。

“在新规约束下，行业普遍面临息费空间收窄、资金成本刚性以及合规投入上升等多重挑战。”王蓬博表示，能够看到为应对风险上行，各平台陆续收紧准入门槛、优化授信策略、迭代产品形态，并加强催收管理以稳住资产质量。

这种行业调整态势，也体现在机构合作层面。随着行业相关合作准入标准逐步推进，资源加速向头部聚集。记者近期梳理多家中小银行公开的合作机构名单后发现，头部机构已成为银行合作布局的主要选择，小型机构由于自身资源储备不足、风险管控体系不完善，难以达到银行合作准入标准，被排除在合作范围之外。

政策的持续完善为行业划定了清晰的发展边界，也倒逼机构从规模扩张转向精细化运营。

乐信CEO肖文杰表示，四季度，行业新规正式落地，乐信坚持以合规牵引业务发展，以用户为中心优化产品矩阵与个性化服务体验，有效提升可持续经营与抗风险能力。

奇富科技首席风险官郑彦表示，受外部环境影响，四季度资产风险水平有所上升，公司已收紧风控，近期新发放贷款风险已呈现边际改善。

嘉银科技董事长严定贵认为，鉴于宏观环境仍存在不确定性，公司保持审慎态度，将持续以创新注入发展动能，构建抵御周期波动的经营韧性。

打开海外增长空间

随着国内行业持续调整，越来越多金融科技企业通过出海优化业务结构、挖掘新的增长空间。2025年，乐信、信也科技、奇富科技等公司均加快海外布局，在墨西哥、印尼等市场实现规模、盈利同步改善，部分企业进一步开拓澳大利亚等发达市场。

海外业务方面，季度内，乐信在墨西哥、印尼两大核心市场的战略布局成效显现，规模、盈利与资产质量同步优化，成为驱动公司发展的新动能。

信也科技国际化业务也保持强劲发展势头。四季度国际收入占总收入的31.4%。2025年，信也科技印尼和菲律宾市场的当期用户数实现翻倍，达590万人。通过推出针对当地消费偏好的多元化定制产品，如“先买后付”，信也科技实现在海外市场进一步纵深发展。第四季度，信也科技正式布局澳大利亚市场，向发达市场迈出了关键一步。

2026年，奇富科技将在多个海外市场同步开启探索与尝试，加速海外市场布局。奇富科技首席执行官吴海生认为，四季度宏观不确定性导致行业流动性趋紧、风险上升，公司通过提升风控、调整业务与成本结构积极应对，并持续布局海外市场，推动业务结构多元化。

海外业务方面，嘉银科技2025年印尼地区的业务规模同比增长约187%，注册用户数同比增长约119%。墨西哥业务于四季度显著提速，全年放款总额同比增长约105%，商业模型完成阶段性验证。

当前，金融科技出海已不再是零星试水，而是进入规模化、精细化运营的新阶段，海外业务正成为企业对冲行业周期、实现稳健发展的重要支撑。

王蓬博表示，2026年行业整体规模或延续温和收缩趋势，但在细分领域仍存在结构性机会，部分平台通过海外布局、场景融合或技术服务等方式探索增长新路径。要实现业绩企稳回升，关键在于平衡合规、风险与收益三者关系，一方面深化与持牌机构的合作以保障资金稳定性，另一方面通过精细化运营提升用户价值，并持续优化资产结构以改善长期盈利能力。

智能体规模化落地

2025年以来，头部平台加速布局自研大模型与智能体平台，将AI技术全面应用在风控、审批、客服等核心场景，提升决策效率与风控精准度。

财报显示，四季度，乐信的AI大模型与智能体技术已从辅助工具走向核心能力，深度嵌入风控、客服、运营等关键金融场景。其中，风控领域的智能化升级是乐信四季度科技投入的重点。四季度，乐信融合大模型认知、推理、判断与智能体的执行能力，将AI核心能力整合至用户端，推动交互体验从被动响应转向主动前瞻预判，用户体验得到提升。季度内，大模型与AI智能体在多个风控环节落地应用，风控效率与识别精准度得到提升。

2025年，信也科技研发支出同比增长8%。信也科技于第四季度将AI智能体引入服务申请流程。该智能体直接嵌入申请流中，将复杂的流程拆解为清晰的逻辑步骤，并提供实时引导。通过此次体验升级，用户申请完成率与转化率均得到实质性提升。

奇富科技打造的两大核心智能体，已在多场景落地应用。奇富科技AI审批官依托多模态技术，可自动识别客户经理提交的信审材料，实时提醒补正与优化，提升材料一次通过率。AI信贷员则聚焦营销服务端，为一线客户经理提供全流程营销智能体支持。业务层面，奇富数科FocusPro解决方案，2025年助力合作银行放款量同比增长约448%，年末余额达118亿元。

嘉银科技以智能体平台与机器学习平台为两大技术底座，探索AI驱动下的优质客群识别与获取，深化声纹、知识图谱等多模态技术在反欺诈场景的应用，并赋能营销内容的智能化生成与合规审核。

2025年，宜人智科智语大模型与魔方AI智能体平台为核心的技术体系全面落地。通过智语大模型的全面备案与魔方平台2.0的迭代升级，宜人智科实现了获客、风控、运营全链路的智能化升级。

责任编辑：冯樱子 主编：张志伟