AI算力“抢货”，电子布年内第四轮提价

来源：环球网

电子级玻璃纤维布（简称“电子布”）市场迎来了年内第四次调价。据悉，中国巨石、河南光远新材等多家企业已于3月底敲定最新的调价方案，自4月1日起正式上调产品出厂价。以主流的7628型号为例，河南光远新材4月1日出厂价已达6.5元/米，较3月整体提价0.5元/米；国际复材同型号出厂价也从3月的5.68元/米跃升至6.2元/米。本轮调价幅度在9%至10%之间，且今年以来保持了“每月一调”的紧凑节奏。

这波涨势的背后，是供需两端格局的变化。AI算力需求的爆发式增长是涨价的核心驱动力。自去年以来，AI相关硬件设备的需求激增，直接抢占了部分电子布产能。电子布作为覆铜板（CCL）的关键基材，与铜箔、树脂共同构成了印制电路板（PCB）的“骨架”。随着高端服务器、交换机等AI基础设施的加速落地，下游对高频高速覆铜板的需求快速放量，强劲的增长动力导致上游的高端电子布需求大增。在供给端，高端电子布的产能扩张并非一蹴而就，结构性偏紧的格局使电子布价格上行成为必然。

短期内的价格变化来自原材料端的波动。近一个月来，化工原料树脂价格出现上涨。由于树脂是覆铜板的三大主材之一，其成本攀升直接增加了覆铜板厂商的综合压力，这在一定程度上加速了市场上电子布涨价的进程。

东方IC

从细分产品的供需格局来看，市场呈现出明显的差异化特征。河南光远新材销售经理直言，目前产能有限，产品处于供不应求状态，客户催单频繁。常规厚型的7628电子布紧缺态势预计将延续至5月份；超薄型的1080型号由于行业几乎没有任何新增产能投放，全年大概率将维持缺货状态；至于2116型号，其后续价格走势则高度依赖中国巨石新产线的达产进度，若产能释放不及预期，价格仍将高位运行。

头部企业的财报数据也印证了行业的高景气。2025年，中国巨石玻纤粗纱与电子布销量双双创下历史新高，分别突破320万吨和10亿米，实现量价齐升。中材科技旗下的泰山玻纤业绩也大幅增长，其AI用特种纤维布目前处于缺货状态，且高毛利特性已成为公司新的利润增长极。尽管行业织布机存量充足，但薄布和极薄布领域仍完全依赖进口设备，国产设备的工艺瓶颈限制了高端产能的快速扩张。

分析人士表示，此轮电子布涨价并非单纯的周期反弹，而是由AI算力基建带来的结构性景气跃升。短期看，树脂成本推升与下游补库存共振，支撑价格强势运行；中长期看，由于超薄电子布对织布机精度要求极高，国产设备替代尚需时日，这导致高端产能的壁垒被大幅拉高。在AI服务器PCB向高多层、极低损耗演进的背景下，特种纤维布的供需缺口有望贯穿2026年，具备技术储备和产能先发优势的头部企业将迎来持续的业绩兑现期，行业集中度有望进一步向龙头集中。