约40名博士领衔AI药物递送，剂泰科技递表港交所，商业化之路破冰|港E声

本文来源：时代商业研究院 作者：时代商业研究院

来源丨时代商业研究院

作者丨实习生杨军微

编辑丨郑琳

2026年3月25日，剂泰科技（北京）股份有限公司（以下简称“剂泰科技”）正式向港交所递交主板上市申请，联席保荐人为杰富瑞、德意志银行与中信证券。

招股书显示，剂泰科技是一家AI驱动的纳米药物递送企业，由美国国家工程院院士陈红敏博士，联合MIT科学家赖才达博士、王文首博士共同创立，核心业务聚焦纳米药物递送技术研发与管线开发。该公司自主搭建NanoForge技术平台，整合AI模型、量子化学模拟、高通量筛选技术，建立了大规模脂质库，配套AiLNP、AiRNA、AiTEM三大技术分支，能够缩短药物制剂研发周期，同时实现多器官靶向药物递送。

招股书披露，从核心竞争力来看，剂泰科技主打差异化布局，专注药物递送领域，避开了较为拥挤的AI药物分子设计赛道；该公司依托自研技术平台与脂质库，形成了自身的技术优势，并且搭建了对应的专利保护体系；核心团队具备相关领域科研与产业经验，研发团队涵盖多学科背景，拥有100多名科学家和技术人员（包括约40名博士学位持有人）；该公司已通过管线授权实现商业化收入，完成了初步的技术变现。

管线布局方面，剂泰科技现有超过10种在研管线产品，覆盖肿瘤、中枢神经系统疾病、代谢疾病等治疗领域。根据弗若斯特沙利文的报告，核心制剂优化产品MTS-004代表了采用人工智能驱动型技术设计进展最快的管线，已于2025年9月成功对外授权；一款mRNA编码双特异性抗体管线获得FDA孤儿药资格。

财务数据显示，2025年前三季度，剂泰科技实现营业收入1.02亿元，同比大幅增长，收入主要来源于管线授权合作首付款。2022年至2024年以及2025年前三季度，该公司持续处于亏损状态，累计亏损超18.4亿元，2025年前三季度净亏损2.47亿元。同期，该公司客户集中度较高，超98%的收入来自单一合作方。

招股书披露，风险方面，剂泰科技短期难以实现盈利，研发投入规模较高；核心产品尚未实现商业化销售，临床推进、药品获批存在不确定性；药物递送行业竞争较为激烈，技术迭代速度较快。

本次IPO募集资金，主要用于核心管线临床研发、技术平台升级、团队建设、商业化推广及补充流动资金。

免责声明：本报告仅供时代商业研究院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商业研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。