中东地缘局势反复，国际油价触底回升，布伦特原油重回100美元〡A股线索

明日A股线索

1、原油丨中东地缘局势反复，国际油价闪崩后触底回升！

受中东局势阶段性缓和预期与地缘风险交织影响，亚洲交易时间段，原油闪崩了。

布伦特原油期货一周以来首次跌破每桶100美元，盘中一度大跌5％，而盘后，国际原油期货触底回升，截至发稿布伦特原油重回103美元/桶。

消息面上，伊朗副议长：“目前最高领袖未批准任何谈判”。据央视新闻，据伊朗法尔斯通讯社4月1日报道，伊朗伊斯兰议会副议长阿里·尼克扎德当天在伊朗塔夫雷什一场公众集会上发表公开讲话。他表示，根据伊朗宪法，战争、和平以及任何谈判的决定均属于伊朗最高领袖的权力范围，“目前最高领袖未批准任何谈判”。

2、半导体丨韩国3月份半导体出口额同比猛增151.4% 首次突破300亿美元关口

韩国产业通商部1日发布的“3月进出口动向”资料显示，3月韩国出口额同比增加48.3%，为861.3亿美元，创下单月最高纪录。单月出口自去年6月以来连续10个月刷新最高纪录。3月韩国出口取得好成绩主要归功于半导体。半导体出口额同比猛增151.4%，首次突破300亿美元关口，为328.3亿美元。

中信证券：中东局势目前呈现交战双方相互保持威慑、同时防止局势失控的微妙平衡，供应链中断的事实仍然没能扭转，但在停战协议达成前存在霍尔木兹海峡间歇性通航的可能性。面对巨大的不确定性，市场仍然处于情绪降温期，损失回避的心态可能产生一些减仓需求，但仍未出现恐慌性抛售，当前我们建议布局防守方向，看好受益于原油等资源品涨价的新材料平台型企业、核电、半导体板块及1Q26业绩确定性较高的标的。其中AI&半导体方向：存储芯片涨价不断，聚焦国产创新材料和零部件，重点推荐兴福电子、彤程新材、安集科技、鼎龙股份等。

3、氢能丨多省份将加快氢能规模化发展

据证券时报，近期，国家有关部委联合启动氢能综合应用试点工作。从地方来看，多个省份今年将推进氢能规模化发展，并研究相关支持政策举措：

①2026年，福建省人民政府工作报告中提出实施未来产业培育发展行动，大力发展包括绿色氢能在内的重点领域，探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式。今年，福建省拟围绕技术攻关、应用试点、场景推广等方面加强嘉庚实验室、古雷绿氢中试基地等平台建设，推进氢能在交通、海洋、智能电网、基础设施建设等领域的场景探索或应用试点。

②今年内蒙古将快速推进“制储输用”全产业链先行先试，开展创新能力提升、风光制氢提质增效、扩大绿氢需求、基础设施建设、产业链强链等五项工作。下一步，将加快推进风光制氢一体化项目建设进度，推动“一干双环四出口”绿氢管网建设，重点在绿氢规模化生产和降本增效方面探索新的突破。

③“十五五”时期，广东将聚焦突破燃料电池、高效水电解槽等氢能关键核心技术，加快培育氢能“制储运加用”全产业链，积极推动氢能在交通、工业、能源等领域示范应用。相关政策尚在研究制定中。

④“十五五”时期，江苏省将重点培育氢能产业，着力打造布局合理、国内领先的氢能产业集聚区。今年将积极开展多种氢储运方式探索，降低氢气储运成本。统筹布局加氢基础设施，优先开展高速公路、港口物流、工业园区等区域的加氢设施建设。支持有条件的地区布局氢能交通线路，积极探索氢能高速公路试点线路建设。

平安证券：3月16日，三部委启动氢能综合应用试点，氢能产业化进程有望提速。试点场景扩大至多个领域，有望助力氢能更快规模应用，带动氢气成本下降，发挥氢能在多个领域的降碳潜力。综合来看，新的试点工作提出了更进一步的降本目标，试点场景更为丰富，氢能产业有望从政策驱动逐步向自主经济性迈进，并在多个领域发挥降碳潜力，拉动经济增长。氢能产业化进程有望提速。

4月1日线索

1、业绩、BD、重磅会议等多重利好催化，医药板块延续强势，十余只成分股涨停

睿智医药20cm涨停，津药药业4连板，润都股份、昂利康、海王生物涨停。

近期，医药板块持续强势，中泰证券点评指出，医药板块逆市走强，主要由于前期医药板块尤其创新药调整较为充分，市场预期及持仓回归低位，而创新药无论在BD推进以及商业化业绩等方面均稳健向好运行，同时CXO等板块表现出明显基本面改善趋势；叠加市场其他行业尤其科技等回调，资金回流至医药板块。 除前期回调充分以外，创新药板块近期也迎来业绩、BD、重磅会议等多重利好催化。

对于创新药板块，国金证券指出，多重利好叠加下，创新药板块进入业绩、估值、事件三重周期叠加的黄金布局期。

2、游戏板块大幅反弹领涨市场，机构：建议布局低估值高景气度、可做左侧的游戏板块

前期走弱的游戏板块（申万二级）今日大幅反弹，领涨市场，现涨超6%，个股普涨。其中完美世界、巨人网络涨停，顺网科技、世纪华通、恺英网络、三七互娱、冰川网络等跟涨。

此前，国家新闻出版署公布2026年3月份国产网络游戏审批信息，共130款游戏获批。

万联证券表示，2026年3月游戏版号发放量有所回落，但较去年同期仍保持稳定水平，覆盖多类型题材。整体来看，头部厂商储备产品持续获批，供给端延续释放态势，行业景气度保持。建议关注产品储备丰富、研发能力突出及题材多元化的头部厂商。

国盛证券表示，建议布局低估值高景气度、可做左侧的游戏板块。

3、旅游、餐饮板块盘中拉升，机构：清明假期出游预期向好

酒店餐饮板块（申万二级）持续拉升，涨超5%，锦江酒店、首旅酒店涨超8%，*ST云网、君亭酒店、金陵饭店等跟涨。

此外，旅游及景区板块盘中触底拉升翻红，岭南控股涨超6%，九华旅游涨超5%，三峡旅游、大连圣亚、陕西旅游等跟涨。

消息面上，中国日报记者4月1日从国家移民管理局获悉，据预测，即将到来的清明节假期期间全国口岸日均出入境人员将突破230万人次，较去年同期增长11.1%。

东方证券指出，申万社服指数自1月中以来大幅调整，清明、五一临近，因此或存清明小长假行情。主线方面，1）已放春假的省市的上市公司受益大，相关标的：天目湖、金陵饭店、宋城演艺、峨眉山A。2）有利于全国性名胜和名山大川：黄山旅游、桂林旅游。3）有利于全国性网络型业态，相关标的：首旅酒店。

4、英伟达向Marvell Technology投资20亿美元，算力硬件概念快速拉升

智立方20CM涨停，续创历史新高，瑞斯康达、铭普光磁、永鼎股份涨停。

据界面新闻，英伟达3月31日宣布同Marvell Technology建立合作，旨在通过NVLink Fusion将Marvell连接到英伟达AI Factory和AI-RAN生态系统。两家公司还将在硅光子技术方面展开合作。声明称，英伟达已向Marvell投资20亿美元。

广发证券指出，CPO作为光模块的下一代技术，随着AI服务器互联对数据传输效率的要求越来越高，产业趋势正进一步被加强，全球头部厂商均积极探索相关技术路径和应用。我们建议关注布局CPO封装、检测等关键设备的公司。

5、智谱CEO张鹏：一季度API涨价83%，算力租赁概念反复活跃

佳力图、电光科技、恒润股份、奥瑞德、美利云、协鑫能科涨停。

据财联社，在智谱2025年业绩说明会上，智谱CEO张鹏介绍，2026年一季度智谱的API调用定价提升83%，即便如此，市场依然呈现出供不应求的情况，调用量增长400%。当前，智谱已成为国内付费Token消耗量最高的厂商之一。据介绍，智谱GLM模型已全面部署于Google Vertex AI、AWS Bedrock、Fireworks、Cerebras等全球顶尖云服务商。

中邮证券表示，Token调用量指数级增长，标志着数据要素通过可计价模式实现从供给到价值的闭环，大模型竞争正从能力比拼转向用量比拼，而AIInfra作为支撑调用规模扩张的核心环节，意味着算力、网络、数据调度等底层支撑系统必须同步甚至超前扩张，将充分受益于Token需求的持续攀升。建议关注算力租赁/IDC（算力需求增长迎来涨价预期）：宏景科技、大位科技、东阳光、东方国信、润泽科技、润建股份、数据港、奥飞数据、协创数据、利通电子等。