央行表态！信贷市场进入新监管周期

出品｜WEMONEY研究室

文｜林见微 编｜刘双霞

近日，中国人民银行货币政策委员会在2026年第一季度例会中明确提出，将“规范信贷市场经营行为，降低融资中间费用，促进社会综合融资成本低位运行”。这一表述释放出金融监管持续聚焦实体经济与居民部门减负、清理融资环节不合理收费的明确信号。

值得注意的是，政策导向并非单一维度。监管的“组合拳”正沿着企业融资与个人借贷两条主线同步推进，旨在全方位优化信贷市场环境。

01 企业融资：聚焦中间费用与成本透明

降低企业综合融资成本是近年来金融支持实体经济政策的核心。尽管2025年新发放企业贷款加权平均利率已处于约3.1%的历史低位，但企业“体感”成本偏高的问题依然存在，症结往往在于融资的“中间环节”。

这些不规范行为包括：银行或合作机构以“融资承诺费”、“咨询费”等名目收取未提供实质服务的费用；担保费、评估费等第三方费用缺乏统一标准，存在隐形和重复收费。这些中间费用层层叠加，最终侵蚀了政策利率下行的红利。

为打通成本下降的“最后一公里”，监管已从“规范行为”和“明示成本”两个维度打出“组合拳”。

在“规范行为”方面，监管红线不断清晰。2025年底，市场监管总局修订发布的《商业银行收费行为执法指南》明确划定了多项禁止性规定，包括不得虚构银团贷款收费、不得在收息后另收承诺费、不得强制服务并收费等，强调收费必须“质价相符”。这标志着对银行收费的审查，已从“有无合同约定”深入到“有无真实服务、有无相称对价”的实质穿透。

在“明示成本”方面，自2025年起，中国人民银行在黑龙江、吉林、上海等多地启动“明示企业贷款综合融资成本”试点。具体做法是，银行在发放贷款前，需与企业共同填写《企业贷款综合融资成本清单》，将利息、担保费、评估费、保险费、中介服务费等所有成本项目逐项列明，并运用统一的计算器，折算为一个清晰的年化综合融资成本。这张“明白纸”让企业对自己的融资“明细账”一目了然，既能核验是否充分享受了各项惠企政策，也为与银行议价提供了透明依据。

02 个人借贷：新规密集落地，瞄准行业长期痛点

与企业融资监管同步，个人信贷市场在2025年至2026年间迎来了一系列旨在“降成本、明规则”的关键新政，监管框架日趋严密。

首先，针对广泛存在的助贷业务乱象，《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（“助贷新规”）自2025年10月1日起实施。其核心在于，明确要求商业银行将合作平台收取的增信服务费全额计入借款人综合融资成本，并禁止平台以任何形式向借款人直接收费，从根本上堵塞了第三方机构额外、隐形收费的渠道。

其次，监管对不同类型放贷主体实施了差异化的利率压降指导。一方面，引导消费金融公司将新增贷款综合成本逐步压降至20%以内；另一方面，对小额贷款公司提出了更明确的时间表与上限要求，通过《小额贷款公司综合融资成本管理工作指引》，要求其新发放利率不得超过24%，并引导其在2027年底前逐步将综合成本压降至1年期LPR的4倍以内。

今年3月，国家金融监管总局与人民银行联合发布《个人贷款业务明示综合融资成本规定》，将于同年8月施行。该规定旨在通过统一、透明的信息披露，让借款人对贷款的真实总成本“一目了然”，压缩银行及合作机构通过模糊收费变相加价的空间。

整体来看，针对个人借贷市场的监管，已形成“明示综合成本”为基础、“规范助贷模式”为关键、“分类利率管控”为硬约束的立体化政策组合。这标志着监管重点从单纯关注名义利率，转向对综合融资成本进行全方位、穿透式的规范，旨在彻底解决个人信贷市场中息费不透明、定价不合理的长期痛点。

03 全面重塑行业生态，信贷市场进入新监管周期

系列监管政策的落地，正在对信贷市场各参与方产生深远影响。

对于商业银行而言，无论是企业贷款还是个人贷款，都面临更严格的成本透明要求。这倒逼银行优化内部定价与管理流程，提升自主风控和精细化运营能力，单纯依靠外部渠道“粗放式”扩张的模式将难以为继。

对于消费金融公司、小额贷款公司等机构，明确的利率压降要求将直接冲击其原有的盈利模型，尤其是那些依赖高定价资产、资金成本较高、风控能力较弱的机构将面临巨大挑战。行业洗牌与分化预计将进一步加剧。未来，机构的竞争力将更取决于其能否通过科技手段有效降低运营与风险成本，以及在特定消费场景中构建差异化优势。

从“推动社会综合融资成本下降”到“促进社会综合融资成本低位运行”，一词之变，意味着相关工作重点从“争取下降”进入了“巩固低位成果、防止反弹”的常态化、精细化阶段。

未来，预计监管将持续通过强化政策执行监督、严厉打击违规收费行为等方式，确保企业和个人的综合融资成本稳定在合理较低区间。这标志着信贷市场正全面进入一个“明规则、降费用、强内功”的新监管周期。