单车利润超比亚迪吉利！唱衰长城汽车的又被打脸

虽然还有几个车企的财报数据还没公布，但是从目前的情况看，长城汽车的单车利润估计又是传统车企之中数一数二的。

长城汽车最近公布的2025年财报显示，全年其累计销售新车132.38万台，同比增长7.23%；其中，新能源汽车销量达到40.37万台，渗透率超过30%；海外销量达到50.61万台，较2024年增加5.29万台。年内长城汽车营收达到2228.24亿元，同比增长10.20%；毛利率和归母净利润却双双下滑，毛利率同比降低1.47个百分点至18.04%，归母净利润同比减少22.07%至98.65亿元。

计算下来，长城汽车的单车利润依然来到了7451 元（98.65 亿元 ÷132.38 万台≈7451 元），稳居国内传统车企单车利润榜首，领先第二名奇瑞汽车（7414 元）37 元，比第三名比亚迪（7087 元）高出 364 元。而吉利汽车去年的单车利润，甚至只有4000多。

去年，长城汽车的单车利润更高，全年销量123.3万辆，净利润126.92亿元，单车利润约 ‌1.03万元/辆。

为什么长城汽车的单车利润下滑了？主要是因为销售费用则出现大幅攀升，同比增长43.93%至112.73亿元，较2024年增加34.41亿元。渠道结构调整与品牌声量打造，均让长城汽车耗费了大量资金。但是即使如此，长城汽车的单车净利润，依然是传统车企最高的。就算拿到造车新势力之中，除了鸿蒙智行之外，恐怕也很难有自主品牌能和它匹敌。作为参考，理想汽车2025年的单车利润只有2808 元。

很明显，2025年车企的净利润都下滑了，这并非长城汽车的个别现象，而是整个车市陷入增量不增利困境的集中体现。行业层面，价格战全面内卷、终端价格倒挂常态化，叠加电池原材料涨价、智能化研发投入高增，成本端压力全面上行。存量竞争下，渠道升级、品牌造势、用户运营的费用全线上涨，几乎所有主流车企都在为抢市场 “花钱换份额”。所以，长城汽车能取得这个单车利润，实在是不容易了。

曾经在公开场合，魏建军多次表示拒绝内卷，比如去年魏建军曾公开表示：“这种无底线的降价，（大家）都不盈利。企业不盈利，哪有走得远的。”他同时提出警示：“已经倒闭的那些品牌，二手车跟废铁价一样。新能源补贴应服务于行业健康发展，0公里二手车乱象破坏市场规则。汽车这个产业的恶性竞争后遗症，未来还得有六七年的时间（去治愈）。”显然，魏建军不愿让长城陷入低价厮杀、同质化竞争的泥潭，始终想靠技术、品类创新和品牌价值走出一条差异化路线。

目前来看，长城汽车虽然不说完全没参与内卷，但是确实算是车市的一股清流了，在新能源汽车销量占比不到4成的情况下，取得了国内传统车企排在前列的单车净利润，这个成绩值得点赞。

魏建军对行业恶性竞争后遗症的判断依旧清醒，而长城眼下的选择，也正是在用短期的利润承压，换长期的品牌安全与发展韧性。在全员内卷、利润普跌的车市里，能做到不盲从、不躺平、还能守住盈利基本盘，长城确实配得上这份认可。