密集调研！五粮液4天对接百余名机构投资者，首次详解“一品一策”+释放行业新动向

在白酒行业步入深度调整期的关键节点，龙头企业的战略定力与战术路径，往往比短期业绩更具观察价值。

3月24日至3月27日，五粮液通过分析师会议、路演活动、券商策略会等形式，与易方达、招商、鹏华等110名机构投资者展开交流。四天之内，覆盖公募、保险、外资、券商等全类别专业投资机构，这场高规格的沟通，成为五粮液向外界传递其产业判断与应对逻辑的重要窗口。

这场交流中，五粮液不仅首次系统解读了“一品一策”的差异化产品打法，更围绕年轻消费群体破圈、体育营销渠道布局、即时零售新赛道等核心议题，对外释放了诸多关键信息。

三大逻辑支撑行业信心，头部品牌拥有集中度提升红利

当前，白酒行业整体步入结构性调整，行业“量降利升”，马太效应显著。2016~2024年产量累计降幅达69.5%，销售收入和利润总额同比持续上涨。

而面对传统消费需求的持续放缓，2025年前三季度，多数上市酒企业绩加速下滑，部分区域酒企净利润降幅逼近三位数，行业分化持续加剧。

在与机构投资者的交流中，作为浓香型白酒龙头，五粮液对产业发展逻辑给出了清晰的判断。

五粮液认为，白酒产业始终呈现波浪式前进、螺旋式上升的长期特征。短期需客观正视行业当前的调整压力，长期则要坚定遵循产业发展规律，行业终将回归良性增长轨道。

支撑公司这一判断的，是三大持续强化的底层逻辑：经济底盘韧性更强、扩大内需政策力度更大、消费升级趋势确定性更高。

尤其在政策层面，酿酒产业迎来历史性利好。2025年10月，酿酒业首次被赋予“历史经典产业”地位，酒业政策导向实现根本性转折；2026年春节前夕，《酿酒产业提质升级指导意见（2026—2030年）》发布，明确将酿酒产业定位为“我国传统优势产业和基础民生产业”；2026年政府工作报告延续提振消费的系统性安排，提出深入实施提振消费专项行动。

五粮液表示，公司将深度受益于国家层面对文化传承、品质升级与消费提振的政策红利，在行业周期性调整、集中度加速提升的过程中，进一步巩固并强化龙头地位。

首次详解“一品一策”，39度产品成立一体化运营专班

五粮液将行业调整期视作优质资源加速向头部品牌集聚的关键窗口期。那么，如何将战略判断转化为市场成果？

五粮液透露，今年元春期间，公司核心产品实现良好动销，核心源于公司以稳定提升市场份额为导向，聚焦“一品一策”的精细化、差异化运营。

产品端坚守主品牌“一核两擎两驱一新”：以第八代五粮液为核心锚定高端基本盘，以经典系列、紫气东来为两擎拉升品牌高度，以五粮液1618、五粮液39度为两驱拓展多元价格带与消费场景，以五粮液·一见倾心为新锐破圈年轻、女性消费群体。

第八代五粮液创新开展消费者开瓶扫码活动，消费者有效开瓶扫码后，终端可获得反向激励奖励，直接打通“消费者动销—终端获利”的正向循环。五粮液1618落地“一地一策”，分层开展反向激励，分类分级抢占市场优质终端资源；39度五粮液通过组织创新成立一体化运营专班，聚焦环渤海、环太湖核心区域，制定专属动销方案，以BC联动模式推进消费者培育与终端网络建设两大核心工程。

值得一提的是，在量价关系的平衡上，五粮液表现出足够的定力与节奏感。作为公司核心大单品，第八代五粮液坚持“量价平衡、结构优化、优质服务”的核心原则，持续巩固千元价位段第一产品的龙头地位。依托数字化工具实现全流程精细化管控：通过动态调整计划量、精准实施渠道政策，强化从生产到终端的全链路管控，保障渠道合理利润，稳定市场价格体系。

此外，公司通过扫码权益活动深度绑定消费者，如世界杯门票抽奖、旅游权益等，在提升开瓶率的同时，沉淀海量真实消费者数据，为后续精准营销、圈层运营奠定基础，实现从“卖产品”到“经营用户”的转型。

全面布局C端消费，以体育赛事触达年轻消费群体

在渠道结构深度变革、消费主权持续崛起的行业背景下，白酒品牌的竞争重心正加速从渠道压货转向终端运营、从B端博弈转向C端触达。对于龙头企业而言，谁能更高效地直达消费者，谁就能在存量竞争中掌握主动权。

春节之后，茅台、汾酒、舍得等各大酒企划出思维模式转变的重中之重：以消费者为中心。

对此，五粮液提出“渠道体系升级，全面布局C端消费”。公司表示，要围绕“抓实传统渠道精细运营、做强新兴渠道规模增量、做优电商渠道质效提升”三大方向，持续推动渠道网络向精细化、多元化、短链化升级，实现对C端消费的深度触达。

在传统渠道层面，五粮液着力精耕细作，打造沉浸式终端网络。通过持续优化“三店一家”渠道布局，新建专卖店、体验店、五粮液酒家等核心终端，深化渠道下沉与场景渗透。尤其值得关注的是，公司在宜宾、杭州、成都等战略市场，创新打造了五粮·炙造新潮体验店、西湖潮饮店等新型终端形态，打破了传统白酒渠道的刻板印象，构建起面向年轻消费群体、女性消费群体的垂类渠道触点，形成了“终端引流—消费培育—圈层沉淀”的完整闭环。

新兴渠道方面，五粮液正以体育营销为突破口，开辟增量新通路。公司以世界杯IP为战略支点，搭建覆盖五粮液、浓香酒、仙林酒三大品类的体育营销渠道矩阵，进驻京东体育赛事专区等垂类流量入口，精准触达年轻体育消费群体。与此同时，团购渠道建设持续深化，“名酒进名企”专项工程累计拜访企业近4000家，有效拓展了高净值企业客户网络，提升了B端向C端的渠道转化效率。

在电商渠道，五粮液则聚焦提质增效，积极布局即时零售新赛道。公司成立电商渠道专项运营专班，深化与头部平台的战略合作；全线入驻京东秒送、美团闪购等即时配送平台，构建起“线上下单、即时送达”的短链渠道体系。这一布局不仅覆盖了即时消费场景，更有效压缩了渠道层级，实现了与终端消费者的零距离触达。