上海
界面新闻记者 | 李科文
界面新闻编辑 | 谢欣
早筛明星公司觅瑞突发年报“难产”，并因此被港交所停牌。
4月1日，港交所公告，因未能如期刊发2025年年度业绩报告，觅瑞自当日上午9时起暂停买卖。
同日，觅瑞向界面新闻回应称，公司正全力配合核数师，加急收集、整理并提供所需全部资料，协助审计工作尽快完成，力争早日刊发年度业绩并实现复牌。公司将严格遵守港交所上市规则，及时、准确、完整地披露后续进展，保障投资者知情权。
觅瑞表示，本次审计事项与公司研发、商业运营及核心技术平台无直接关联；公司日常经营、业务推进、客户合作均保持正常，未受影响。
尽管如此，但此事一出，还是很难令人不联想到港股曾经的另一家明星早筛公司诺辉健康的往事。
界面新闻梳理发现，本次年报难产的核心问题出在公司的部分预付款上。据公告，核数师需要更多时间评估觅瑞向服务提供商及供应商支付的部分预付款。
在港股财报中，预付款项及按金本质上属于资产，意思是公司已经先把钱付出，但对应的商品、服务或其他经济利益还没有完全确认。
界面新闻注意到，截至2025年上半年，觅瑞预付款项及按金为211.14万美元，占流动资产约2%，占总资产约1%，单看规模并不高。核数师此次提出关注，或是觅瑞2025年下半年相关预付款明显增加，才引发审查。
4月1日，北京君都上海律师事务所、生命科学与健康医疗法律部主任张文波向界面新闻表示，这通常意味着核数师对相关款项的真实性、可收回性、交易实质，或交易对手是否涉及关联关系，仍存在较大疑问，暂时无法取得充分、适当的审计证据。
张文波表示，这类停牌公告至少传递出三层信息：
- 公司与核数师在年报关键事项上仍未达成一致，审计意见无法按期出具；
- 相关问题可能足以影响全年业绩的可靠性，并非普通科目差错；
- 管理层目前无法向市场提供经审计、或已获审计师认可的可靠财务数据，否则公司更可能先披露未经审计业绩，而不是直接停牌。
觅瑞是一家起源于新加坡的核糖核酸（RNA）技术公司，开发及商业化用于癌症及其疾病早期检测的miRNA检测试剂盒。
2025年5月，觅瑞正式登陆港交所主板。发行价定为每股23.30港元，发行4662万股，公开发售获25.51倍认购。基石投资者包括九江国资和复星国际，合计认购约4.49亿港元。IPO募资净额约10.86亿港元。
2025年9月，上市不足四个月，觅瑞被纳入港股通。
2026年1月，觅瑞完成新一轮配售融资。配售以每股32.50港元的价格，发行2188.8万新股，募集资金约7.11亿港元，占经扩大后已发行股本约7.34%。
觅瑞目前有三款商业化产品，分别是胃癌早筛产品觅小卫（英文名：GASTROClear）、肺癌早筛产品LUNGClear和新冠病毒检测产品Fortitude。
觅小卫和LUNGClear是觅瑞业绩的主要贡献来源。据半年报，2025年上半年，觅瑞实现营收1047.15万美元，亏损2822.82万美元。
其中最核心产品是“滴血验胃癌”的觅小卫，该产品通过体外检测人血清样本中12种微小核糖核酸（microRNA）的相对含量，结合检测分析软件计算综合风险值，实现对胃癌高风险人群的筛查。
2025年10月9日，觅小卫获得中国国家药品监督管理局（NMPA）第三类医疗器械注册证。该产品是中国首个针对胃癌早筛适应症的无创检测产品，这也是中国发出的第一张胃癌筛查的体外诊断（IVD）注册证。
觅小卫在中国商业化已有阶段性成果。2026年3月，觅瑞成功中标江西省九江市濂溪区胃癌筛查和早期干预项目。该项目预算金额810万元，最高投标价769.5万元，将为濂溪区约3万居民提供胃癌早筛服务。按中标金额估算，单人份价格约为256.5元。
LUNGClear和Fortitude都未在中国上市，他们目前的商业化阵地是在东南亚。LUNGClear主要是在新加坡与当地医学检测机构合作进行商业化。Fortitude则因新冠病毒感染检测需求减少已停止销售。
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