睿远成长价值披露2025年年报 傅鹏博、朱璘：港股配置略有提高 增配AI和芯片产业链 

智通财经APP获悉，3月27日，知名基金经理傅鹏博、朱璘管理的“独门基”睿远成长价值披露了2025年年报。截至报告期末，睿远成长价值混合A基金份额净值为1.9685元，报告期内，该类基金份额净值增长率为64.70%，同期业绩比较基准收益率为18.15%；睿远成长价值混合C基金份额净值为1.9159元，报告期内，该类基金份额净值增长率为 64.05%，同期业绩比较基准收益率为18.15%。

持仓方面，基金前十大重仓股包括：新易盛(300502.SZ)、胜宏科技(300476.SZ)、宁德时代(300750.SZ)、腾讯控股(00700)、东山精密(002384.SZ)、立讯精密(002475.SZ)、迈为股份(300751.SZ)、阿里巴巴(09988)、寒武纪(688256.SH)、巨星科技(002444.SZ)。其中新易盛、宁德时代、腾讯控股、东山精密、立讯精密、阿里巴巴等多只个股遭减持，寒武纪则获加仓。

另外，从持仓排在第11-20名的个股来看，该基金首次建仓了香农芯创(300475.SZ)，并加仓了聚光科技(300203.SZ)、康哲药业(00867)；而移远通信(603236.SH)、蓝晓科技(300487.SZ)等个股则遭减仓。

傅鹏博、朱璘在2025年年报中提到，2025年，组合的港股配置略有提高，主要是增加了互联网科技和医疗保健类公司持有，上半年个股表现突出，净值占比提高较为明显。行业配置方面，组合配置聚焦于人工智能、光伏新能源、半导体芯片和创新药等，与2024年相比发生了较大变化，AI+相关的“含量”增加，同时增加了医药板块个股，尽管单个净值占比不高，但数量较多。同期，组合大幅减少了对传统能源和化工板块的配置。

重仓股的持股集中度不断提高。前十大持仓的占比高于55%，其中上半年前十大的净值占比为57%，下半年进一步提高到70%，而前二十大股票的净值比例在84% 左右。重点配置的个股集中度较高，对于重点看好的行业和公司，组合坚定地加大配置，且全年持有；下半年针对高速发展的AI和芯片产业链，组合增加了一些新的个股。重点个股中，如电力设备行业和电子行业个股等依旧位于前十。

另外，基金减持了基本面和业绩有压力的公司，主要集中在煤炭和化工板块，以此降低了其对组合净值的负贡献。减持后腾出的仓位，集中配置了代表新质生产力方向，如人工智能、芯片等个股，动态调整对全年组合运行产生了较为积极的效果。

傅鹏博、朱璘于年报中表示，2025年，人工智能的相关产业链是最明确的投资方向。2026年，该板块的表现或有所分化，而其中的AI-Agent、多模态、端侧AI硬件相关方向或值得继续挖掘。组合首要关注点是技术创新、产业升级，希望通过持续有深度和广度的研究，不断找到一批新的标的，并且转化为对投资的贡献。

他们还提到，2026年初，产品涨价成为A股主题之一。涨幅靠前的板块基本上都和涨价有一定的关联，例如玻纤、稀土、小金属、覆铜板等，外需涨价的映射似乎顺畅些，内需涨价品种需要进一步的数据验证，前期上涨更多是预期的驱动和资金提前布局，而其持续性和涨价幅度需要由下游接受程度，以及需求变化而定。

对于近期热门的有色金属及石油等方向，他们称：“组合中没有配置表现突出的有色金属及受益于地缘政治剧烈动荡的石油等方向，考虑到个股涨幅和估值等因素，当下的性价比不高。”