北京
2025年，对于大家电行业而言，是充满挑战却又在变革中寻求突破的一年。随着年报季收官，美的集团、海尔智家、海信系、TCL电子、创维集团等头部企业交出了各自的成绩单。
先看白电巨头的表现：2025年，美的集团营业总收入达4585亿元，归母净利润439.5亿元，双双实现两位数增长；海尔智家营收首次突破3000亿元大关，达3023.47亿元，归母净利润195.53亿元；海信家电则实现营收879.28亿元，归母净利润31.87亿元。
再看黑电龙头的业绩：2025年，TCL电子营收首次突破千亿港元，达1145.8亿港元，经调整归母净利润大幅增长56.5%；海信视像营收576.79亿元，归母净利润逆势增长9.25%；创维集团营业额达703.24亿元，创下历史新高。
面对国内市场需求疲软、原材料价格波动及地缘政治风险加剧的多重压力，这些企业揭示了它们穿越周期的共同密码，那就是通过多元化开辟新增长极、依托高端化重塑品牌价值、借助全球化攫取市场增量，实现了从“规模扩张”向“质量效益”的艰难转身。
多元化：C端与B端“双轮驱动”，构建增长接力
单纯依赖传统家电已难以为继，龙头企业纷纷向B端要增量。美的集团2025年ToB业务收入达1228亿元，同比增长17.5%，增速显著高于C端，其中楼宇科技更是大涨25.7%，成为穿越周期的“压舱石”。海尔智家则通过并购与整合，在智慧楼宇、商用制冷及水产业构建“大暖通”新增长极，其磁悬浮技术已切入数据中心AI算力散热这一高增长赛道。
钉科技注意到，，新能源与光伏成为多家企业的共同选择。创维集团新能源业务营收同比增长16.5%至236.85亿元，占总营收比重已超过三分之一，成为增长最快的板块。TCL电子光伏业务同样增长迅猛，全年营收达210.6亿港元，同比大涨63.6%，在分布式光伏领域快速起量，成为其“智能终端+新能源”双轮驱动的重要支点。此外，美的库卡机器人已在工厂应用中迈出人形机器人的关键一步，为未来储备了“从制造业到智造业”的想象空间。
高端化：技术升级对抗价格战，AI重塑产品价值
在行业价格战愈演愈烈的背景下，通过技术升级提升品牌溢价成为共识。钉科技注意到，海尔智家凭借卡萨帝、斐雪派克等高端品牌矩阵，在万元以上冰箱、洗衣机市场占据主导地位，同时通过产品结构优化，在欧洲市场均价同比提升约10%，高端化成效持续释放。黑电领域，TCL电子发力SQD-Mini LED技术，带动Mini LED 电视实现全球出货量同比增长118%，稳居全球第一；海信视像则推出RGB-Mini LED等高端显示技术，结合自研画质芯片，进一步巩固在大屏高端市场的技术护城河。
2025年更是“AI”深度赋能的一年。海尔将AI技术融入运营，推出的“懒人洗三筒洗衣机”等爆款单品销量超30万台。美的则宣布全面转型为“AI+”全球性科技集团，计划三年投入超600亿元，通过“家庭大脑”和“工厂大脑”重塑智慧家居与智能制造。海信视像联合行业制定的《AI电视白皮书》，更是试图定义下一代智能电视的标准。
全球化：品牌出海与本土化运营，攫取海外利润
当国内市场遭遇天花板，全球化成为必由之路，且正从“产品出海”转向“品牌出海”。钉科技注意到，美的2025年海外营收达1959亿元，同比增长15.9%，自有品牌在亚马逊北美、欧洲等核心市场的32个细分品类中位列第一。海尔智家通过赞助顶级足球俱乐部提升品牌认知，并在新兴市场实现超24%的高速增长，海外收入占比已突破51%。
在应对地缘政治风险方面，本土化制造成为关键。钉科技注意到，海尔凭借“全球赋能+本土落地”的模式，在北美复杂的关税环境下依然实现了高端品牌的逆势增长。TCL电子不仅在全球超20个国家零售量市占率排名前三，更通过收购索尼部分业务等方式进一步整合全球资源。创维集团则通过接手松下部分海外电视业务，加速在高端领域的全球化布局。
综上所述，2025年大家电行业的突围，一场“多元业务对冲周期风险、高端技术打破低价内卷、全球布局拓展利润空间”的系统性变革。面对依然充满不确定性的2026年，那些在B端掌握核心技术、在C端拥有高端品牌、在全球具备本土化运营能力的企业，无疑将掌握更多的主动权。
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