AI 空间智能领跑者Aqara：全栈生态筑壁垒，全球化出海打造增长新引擎

近日，空间智能基础设施领军企业Aqara International Ltd（下称"Aqara"）正式向港交所递交招股说明书，计划登陆港交所主板。

这家全球技术领先的空间智能品牌，凭借多平台深度兼容的自有完整生态、深厚的技术积累与全渠道全球化布局，正从智能家居赛道脱颖而出，成为中国空间智能基础设施领域的标杆企业，此次IPO也是其迈向全球化、规模化发展的关键一步。

全栈生态闭环，构筑空间智能赛道独特壁垒

按2024年收入计算，Aqara已是中国最大的主动式人工智能驱动的空间智能基础设施提供商，亦是全球最大的提供商之一，2022年至2025年蝉联胡润全球独角兽榜，行业龙头地位稳固。

作为空间智能底座操作系统的先行者，Aqara早已跳出传统智能家居"设备互联"的单一逻辑，率先完成了从"连接设备"到"运营空间"的行业范式升级，而全栈式、高兼容的完整生态，正是其领跑行业的核心护城河。

在产品端，以Aqara为核心品牌，构建了覆盖传感器、中枢、控制器三大核心品类的硬件矩阵。截至2025年底，产品矩阵已涵盖50+品类、2200+SKU，累计激活设备超5,600万台，为空间智能落地筑牢了硬件底座。

在兼容性上，Aqara通过全面的开放协议整合架构，实现了Zigbee、Matter、Wi-Fi等十余种主流协议的无缝兼容，打破了行业碎片化的痛点。更值得一提的是，公司产品及解决方案已深度整合于亚马逊、Apple、谷歌、三星及小米等智能家居生态系统，作为Apple Home 生态最大的合作伙伴之一，旗下340+款产品可无缝接入Apple Home平台，18个国家的Apple Store均有Aqara 的产品在售，实现了跨平台、跨品牌的全场景适配。

Aqara 深度参与 Apple 团队多项新产品导入（NPI）项目，并于2026年CES上发布全球首款通过Apple设备实现UWB无感解锁的智能门锁U400，以及北美首款支持Apple自适应温度功能的温控器W200，致力于将 Apple Home 生态中最前沿、最具创新性的功能尽早带给智能家居用户。

技术层面，公司构建了一体化AI原生架构，让AI智能体化身主动服务的"超级管家"。该架构由四个紧密耦合的层级组成：首先是基于ORAP模型的"本体论层"（语义定义），赋予AI认知底座——它不仅识别异构的窗帘电机，更懂这是调节晨光、守护睡眠的工具；其次是作为唯一真实数据源的"图谱"（状态与结构），如同数字雷达，精准感知阳光已照床头、人正熟睡的实时环境与空间结构；接着是"技能层"（受管辖的执行），在明确策略约束下，稳妥且精准地将窗帘开启30%；最后是"学习层"，若用户嘟囔一句"太亮了"，它会精准记录这一反馈并完成"自我进化"，次日自动柔和开启。这四者构成了完整的"理解—执行—学习"闭环，支撑AI智能体安全运作并持续大规模优化物理环境。

截至2025年底，公司已拥有1262项已授权专利及549项待审专利，2025年研发开支占总收入比重升至15.9%。持续的技术投入与完善的知识产权布局，进一步巩固了公司的长期竞争壁垒。

由此可见，Aqara生态的完整性与稀缺性，形成了同行难以复制的独家壁垒，这也正是其在激烈市场竞争中持续领跑的核心底气所在。

全球化布局破局，出海实现跨越式增长

如果说全栈生态是Aqara的立身之本，那么全球化布局的亮眼成绩，便是其此次IPO最受市场关注的增长亮点。

生态兼容性的先天优势，使Aqara获得了欧美高端市场的天然信任背书，打破了中国消费电子品牌出海的"生态壁垒"。

基于这一核心优势，Aqara完成了全球化的深度布局，旗下产品已覆盖中国境外超90个国家和地区，在全球消费市场斩获了亮眼成绩：按销量计算，公司在天猫及京东智能开关品类中排名第一，在亚马逊美国智能网关节点、亚马逊德国智能传感器品类均位列榜首，全球累计服务用户超1500万，成为为数不多在欧美高端智能家居市场实现规模化突破的中国品牌。

在销售策略上，Aqara采用"线上+线下"双轮驱动的全球化布局模式，线上与亚马逊、苹果官网等全球主流电商平台达成深度合作，线下与全球顶尖零售商建立长期稳定的战略合作关系，搭建了完善的本地化服务与交付体系，既实现了全球消费者的广泛触达，也保障了海外市场的服务体验与用户粘性。

亮眼的渠道布局，转化为实实在在的业绩增长。招股书数据显示，2023年至2025年，Aqara品牌海外收入复合年增长率达28.7%，海外收入占总收入比重从2023年的42.2%大幅提升至2025年的66.5%，海外市场已成为公司第一大收入来源及增长引擎。

更值得关注的是，公司海外业务毛利率稳定在50%左右，显著高于国内业务水平，展现出强劲的品牌溢价能力与盈利潜力，这也推动公司整体毛利率从2023年的29.7%持续攀升至2025年的38.4%。

行业高景气加持，长期成长逻辑清晰

在AI技术普及与"人工智能+"政策的双重驱动下，空间智能行业正迎来高速增长期。数据显示，2030年全球空间智能基础设施市场规模预计将达人民币1.86万亿元，2025年至2030年复合年增长率达18.6%，其中中国市场复合增速更是高达20.9%。

行业高景气为龙头企业提供了广阔的成长空间，在这一浪潮中，Aqara作为全球前七大空间智能基础设施供应商中唯一一家能够提供综合空间智能产品及解决方案的品牌，有望充分享受行业增长红利。

此次赴港IPO，Aqara的长期成长逻辑已然清晰：海外市场与自有品牌双轮驱动，持续推动盈利能力提升；AI技术与空间智能深度融合，推动公司从硬件销售向智能服务的商业模式升级；而全栈生态、核心技术与主流科技巨头生态的深度绑定，更是构建了难以被复制的长期竞争优势。

展望未来，Aqara有望在全球化布局、技术研发与生态拓展上持续加码，在全球空间智能的赛道上，书写中国品牌的成长故事。

编辑|Lily