澳币AUDUSD进入高危区：澳洲家庭信心创50年新低，加息分裂、通胀飙升引爆市场恐慌

来源：市场资讯

　　（来源：领盛Optivest）

　　基本面总结：

　　1．澳大利亚2月私营企业贷款环比增长0.6%，创下近阶段新高。

　　澳大利亚储备银行于2026年3月31日公布的2月私营企业贷款数据显示，当月私营企业贷款环比增长0.6%，与市场预期一致，较1月0.5%的环比增速小幅回升；同比增速则从1月的7.7%升至7.8%，创下近阶段新高。市场分析认为，该数据反映出澳大利亚私营部门融资需求保持韧性，企业与家庭部门在当前高利率环境下仍维持一定的信贷扩张意愿，整体经济活动未出现明显降温迹象。

　　从结构看，此次贷款增长主要受企业信贷与住房信贷共同推动。非银行金融机构在中小企业及特定领域的信贷投放持续活跃，成为信贷供给的重要补充，有效缓解了银行信贷标准收紧对部分企业融资造成的约束。分析人士指出，尽管澳联储在2月与3月连续加息，将现金利率上调至4.1%，私营部门信贷增速仍保持上行，显示出企业对经济前景的乐观预期，投资与扩张意愿未因利率抬升而明显收缩。

　　就货币政策而言，该数据被视为经济韧性的体现。市场解读认为，短期内澳联储进一步收紧政策的概率有所上升，因为强劲的信贷增长可能持续推升总需求，从而加剧通胀压力。外汇市场上，数据公布后澳元获得小幅支撑，市场对澳联储维持高利率更久的预期有所强化；股市方面，金融板块受益于信贷扩张预期，而高负债行业则面临利率上行与融资成本增加的双重压力，板块表现出现分化。

　　综合来看，2月私营企业贷款数据传递出澳大利亚经济内需稳健的信号，也为澳联储后续货币政策决策提供了关键参考。市场将继续关注后续信贷、通胀及就业数据，以判断利率周期的走向与经济复苏的可持续性。

　　2．美国消费者信心小幅回升，通胀预期显著上升。

　　周二公布的一项调查显示，美国谘商会消费者信心指数3月小幅上升0.8点至91.8，高于2月的91.0。基于消费者对当前商业和劳动力市场状况评估的现状指数上升4.6点至123.3，而预期指数则下降1.7点至70.9。关税传导及油价上涨带来的成本压力已在通胀预期等指标中有所体现。

　　谘商会首席经济学家DanaM Peterson表示，消费者信心在3月再次小幅上升，主要由于对当前状况看法的改善抵消了对未来预期的轻微走弱，五个分项中有三个在3月改善，总体信心连续第二个月小幅上升，但自2021年以来，该指数总体仍呈下降趋势。

　　数据还显示，在伊朗战争引发油价冲击的背景下，消费者对未来12个月通胀的平均和中位预期在3月大幅上升至2025年8月以来最高水平。认为未来12个月利率将上升的消费者比例净值从34.9%跃升至42.4%。

　　3．美国1月独栋住宅价格温和上涨，抵押贷款利率受战争影响显著攀升。

　　美国1月份独栋住宅价格温和上涨，但随着中东战事持续，抵押贷款利率上升，可能使潜在首次购房者远离房地产市场。

　　美国联邦住房金融局周二表示，1月房价环比上涨0.1%，去年12月涨幅则上修至0.3%。此前公布的数据显示12月房价上涨0.1%。截至1月的12个月内，房价上涨1.6%，低于12月的1.9%。同比涨幅放缓，部分原因是去年同期的高基数被剔除。

　　在美以与伊朗爆发战争之前，住房负担能力正逐步改善。然而，战争推高了油价，加剧通胀担忧，并带动美国国债收益率走高。抵押贷款利率与10年期美债收益率密切联动。当前广受欢迎的30年期固定利率抵押贷款平均利率已从冲突前夕的5.98%升至6.38%，创六个月新高。

　　从区域表现看，美国中南部东部地区房价环比上涨1.7%；山区、中北部西部、新英格兰及大西洋中部地区均有所上涨。中南部西部地区房价环比下跌0.7%；大西洋南部地区下跌0.4%；中北部东部地区下跌0.1%。

　　同比来看，东北部中部地区房价上涨4.4%，中大西洋地区上涨4.3%；东部南部中部、新英格兰及西部北部中部地区也实现稳步上涨。太平洋与西南中部地区房价同比下跌，南大西洋地区则保持不变。

　　北京时间4月1日（周三），澳大利亚方面暂无重要经济数据公布，市场焦点主要集中于美国数据：北京时间20：15公布的美国3月ADP私人非农就业人数变化，以及20：30公布的美国2月零售销售数据（因3月数据延迟发布）。此外，22：00将公布美国3月ISM制造业PMI及ISM制造业价格指数。

　　周二数据显示，澳大利亚经济面临严峻挑战。受全球地缘冲突与国内通胀压力影响，澳新银行-罗伊摩根消费者信心指数在3月跌至58.8点的历史新低，创下自1973年有记录以来的最差水平。同时，每周通胀预期飙升至7.3%，为2010年以来最高。经济学家指出，所有分项指数全面恶化，家庭对当前及未来财务状况的悲观程度达到1985年以来的极点。

　　经济前景同步趋弱。澳大利亚联邦银行首席经济学家预计，受家庭支出放缓拖累，2026年澳大利亚经济增速将从年度的2.6%降至1.6%。尽管企业投资与政府支出保持稳健，但家庭收入增速可能骤降至仅1%。当前，市场普遍预期5月存在进一步加息可能，但央行内部存在显著分歧。

　　澳大利亚储备银行3月会议纪要显示，董事会以5比4的微弱多数通过加息决议。纪要透露，决策层正艰难平衡通胀与增长风险，尤其关注中东局势对能源价格和供应能力的冲击。会议后，失业率回升至4.3%，燃油价格持续上涨，进一步恶化了经济环境。

　　在此背景下，澳大利亚第二大养老基金“澳大利亚退休信托”积极调整策略，利用市场波动增持全球股票及澳大利亚、英国债券。该基金认为，伊朗战争引发的抛售创造了买入机会，尤其看好日本金融业与欧洲国防业。目前，澳大利亚养老基金行业总规模约4.5万亿澳元，正加速成为全球市场的重要参与者。

　　政治资讯

　　澳大利亚政府近期推动的《战略储备法案》预计将在联盟党支持下于议会顺利通过。该法案赋予政府广泛的燃料采购权，允许资源部长为任何被视为“具有国家重要性”且可能面临供应中断的商品提供财政担保，相关权力还授权在7月前拨出高达30亿美元用于燃料安全相关的“紧急支出”。

　　法案设立了燃料与关键矿产的“战略储备”，并授权澳大利亚出口融资机构为相关企业提供包括价格缺口承保在内的财政支持。理论上，政府甚至可自行购买燃料及其他商品，且支持范围可扩展至任何被认定为“易受供应链中断影响”的物资。

　　绿党对该法案提出强烈批评，领袖拉里萨·沃特斯指出，过于宽泛的职权范围可能被未来政府滥用，赋予部长几乎不受制约的支配公共资金的权力。绿党将推动修改，增加制衡机制。国家党领袖马特·卡纳万则指责政府执政前四年限制煤炭、石油和天然气融资，如今“自食其果”，匆忙修正自身政策造成的燃料安全问题。

　　政府表示，这些权力旨在灵活应对全球供应链中断。资源部长玛德琳·金确认，战略储备可用于燃料之外的领域，如化肥。此外，该法案也用于落实总理阿尔巴尼斯与现总统特朗普去年10月签署的关键矿产战略储备协议，该协议承诺投入12亿美元用于相关矿产项目。

　　尽管伊朗战争导致全球石油供应紧张，澳大利亚目前燃料库存仍保持稳定。政府已制定包括燃料配给在内的最坏情况应对计划，以应对霍尔木兹海峡长期关闭等潜在极端局面。

　　金融资讯

　　周二，标普/澳交所200指数上涨21点，涨幅0.3%，收于8482点，结束了此前连续三个交易日的下跌。受特朗普总统可能结束中东敌对行动的报道提振，尽管霍尔木兹海峡局势持续动荡，美国股指期货仍出现反弹。此外，主要贸易伙伴东大的PMI数据显示，3月份制造业创下近一年来最大增幅，进一步提振了市场情绪。商业服务、非耐用消费品和非能源矿产板块领涨，但物流和能源矿产板块的下跌限制了涨幅。四大银行股涨幅在0.7%至1.6%之间。涨幅居前的股票包括Xero（6.9%）、REA集团（4.4%）和北方星资源公司（4.1%）。然而，受中东冲突升级引发的通胀担忧影响，3月份市场下跌7.8%，创四个月来首次下跌，也是自2022年1月以来的最低水平。与此同时，澳大利亚储备银行的会议纪要显示，成员们预计货币政策将进一步收紧，并预测如果油价维持在每桶 100 美元附近，第二季度通胀率可能达到 5%。

　　地缘战事

　　美伊战争进入决定性阶段。美国国防部长皮特·赫格塞斯周二表示，未来几天对伊朗的战争将是“决定性的”，并警告德黑兰若不达成协议，冲突将进一步加剧。他称特朗普总统愿意谈判，谈判正在进行且“进展顺利”，但若伊朗不配合，美国准备继续作战。伊朗伊斯兰革命卫队则以威胁回击，宣布将从4月1日起袭击该地区的美国公司，名单涵盖微软、谷歌、苹果、特斯拉、波音等18家美国企业。白宫回应称美军“已做好准备遏制任何袭击”。

　　北约盟友分歧加深。法国、意大利和西班牙近期拒绝为参与对伊朗军事行动的美以军机提供领空过境或基地使用许可，引发特朗普猛烈抨击。他周二在Truth Social上点名批评英国“没有提供任何帮助”，并嘲讽这些国家应“从美国购买能源”或“鼓起勇气去海峡把能源抢过来”。美国防部长赫格塞斯更拒绝重申对北约集体防御的承诺，称这“将由总统决定”，引发外界对联盟未来的担忧。

　　冲突多点蔓延。加沙地带停火协议岌岌可危，以色列周二发动多次空袭造成至少6人死亡。乌克兰加大对俄罗斯石油出口基础设施的打击，10天内第五次袭击波罗的海乌斯季卢加港，导致俄至少40%的石油出口能力受阻。克里姆林宫警告，若他国允许乌克兰利用其领空发动袭击，俄方将作出回应。同时，也门胡塞武装正式加入战局向以色列开火，以色列与黎巴嫩真主党的冲突也再度激化。

　　技术谋攻

　　澳币短线价格走势区间展望：

　　0.6940-0.6830

　　技术指标总结：

　　周二公布的数据显示，美国2月职位空缺降幅超预期，招聘人数创近六年新低，进一步印证劳动力市场正在失去动能。与此同时，伊朗总统佩泽希齐扬最新表态称伊朗无意挑起战争，但愿意在确保不再遭受攻击的情况下结束冲突，并敦促欧洲改变当前做法。这一表态在一定程度上缓和了市场对中东局势进一步升级的担忧，在3月最后一个交易日推动澳币等风险货币由日内低位反弹。

　　美国劳工部劳工统计局发布的JOLTS报告显示，截至2月底，职位空缺数量减少35.8万个至688.2万个，低于市场预期的691.8万个，职位空缺率从4.4%降至4.2%。招聘岗位减少49.8万个至484.9万个，为2020年4月以来最低水平，招聘率从3.4%降至3.1%。Indeed招聘实验室北美经济研究主管劳拉·乌尔里希指出，这一招聘率是疫情以来、也是2016年之后最剧烈的单月降幅。裁员和解雇人数虽小幅增加6.1万人至172.1万人，但整体仍处于低位，裁员率仅从1.0%微升至1.1%，表明雇主当前更多是放缓招聘而非大规模裁员。

　　经济学家普遍将劳动力市场的疲软归因于特朗普政府贸易与移民政策带来的持续不确定性，这些政策对劳动力供需两端均形成压制。截至2月份的三个月内，私营部门非农就业人数平均每月仅增长1.8万人。美联储主席杰罗姆·鲍威尔本月将当前状况描述为“带有下行风险的零就业增长均衡”。个人理财网站NerdWallet高级经济学家伊丽莎白·伦特表示，除不确定性上升外，能源冲击与物资短缺正迫使企业直面切实影响，若投入成本持续上升，企业可能不得不做出提价或缩减工时的艰难抉择。

　　随着3月非农就业报告将于周五出炉，市场目光正转向今日晚间发布的ADP就业数据。目前市场普遍预期3月非农将反弹至新增5.5万人左右，彭博则预测可能增加8万人。但多家大型投行对ADP的预期分歧明显，汇丰与美银预计减少7.5万人，野村与加拿大丰业银行则预测减少20万人。这种分歧本身就反映出市场对就业走势的判断仍缺乏共识。汇丰银行经济学家在报告中称，美国就业市场的基本趋势为温和但正向的增长。不过，若ADP数据不及预期，将进一步强化劳动力市场降温的判断，可能对美元构成压力。

　　从货币政策角度看，当前市场正处于两股力量的拉扯之中。一方面，2月JOLTS数据显示就业增量需求持续萎缩，招聘率已逼近金融危机时期的低点，这可能令美联储在加息问题上趋于谨慎。另一方面，中东冲突推高油价，通胀压力未见缓解，伦敦证券交易所集团数据显示市场定价隐含的2026年美联储加息概率超过20%。IG市场分析师托尼·西卡莫尔指出，市场对口头缓和表态越发麻木，任何实质性的供应中断都可能持续加剧宏观经济的不确定性。

　　对于美元走势而言，短期来看，若ADP及后续非农数据不及预期，就业疲软信号将占据主导，美元可能面临进一步回调压力。但中期来看，美元的走向更多取决于“滞胀”天平向哪一侧倾斜——如果油价持续高企而就业继续疲软，美联储将陷入两难，美元可能呈现震荡格局。

　　综合来看，2月JOLTS数据已为劳动力市场贴上“降温”标签，今日ADP数据将是验证这一趋势的关键窗口。在就业疲软与通胀抬头的双重夹击下，美元短期内或以区间震荡为主，真正的方向性突破可能需要等待周五非农报告及更多通胀数据的指引。

　　从4小时周期技术指标来看，澳币兑美元昨日盘中在0.6830区域获得支撑后反弹，并重新站上布林带中轨，显示出短线多空力量正在重新平衡，价格发出初步转强信号。与此同时，布林带开口趋于收窄，表明汇价短期波动率有所收敛，市场进入整理酝酿阶段。具体来看，布林带上轨下移至0.6910一线，构成汇价短线反弹的动态阻力位；中轨位于0.6870附近，成为多空博弈的关键分水岭；下轨维持在0.6830区域，为短线提供动态技术支撑。

　　动能指标方面，14期相对强弱指数回升至50中性水平附近，表明空头动能有所减弱，但多头尚未形成明确的趋势性优势，市场情绪处于观望与试探性转换阶段。当前RSI位于强弱分界线附近，若后续能稳定运行于50上方，将进一步增强短线反弹的技术基础。

　　从4小时周期结构来看，汇价昨日在0.6830区域止跌反弹并初步站上布林带中轨，显示出多头正在尝试构筑短期底部。若汇价能进一步站稳于0.6940阻力区域上方，则有望打开上行空间，向上测试0.7010一带，该位置也是本轮自阶段性高点0.7186以来下跌波段的50%斐波那契回撤位，成为重要技术压制区域。需要注意的是，只有有效突破并持稳于0.7010之上，才能确认短期趋势转强，进而缓解当前下行压力。反之，若0.6830支撑区域被有效跌破，则意味着反弹结构失败，空头趋势将延续，下行目标将指向0.6760甚至更低水平。

　　澳币短线价格走势路径参考：

　　上升：0.6940-0.7010

　　下降：0.6830-0.6760