广汽集团2025年报：销量持续三季度环比上升，决策效率提升85%

“超级工厂”未来价值正在等待爆发

3月27日晚，广汽集团（601238.SH，02238.HK）披露2025年年度报告。

年报数据显示，2025年广汽集团营业总收入达965.42亿元，全集团全年汽车销量172.15万辆。其中，节能与新能源车销售占比首次突破50%，自主品牌海外终端销量同比大幅增长48%，且全集团整体销量录得后三个季度持续环比正增长。

广汽集团在2024年11月启动“番禺行动”三年改革，面对市场关心的改革进度、新增长动能、差异化突围等投资者关心的热点问题，3月30日下午广汽集团董事长冯兴亚在面向投资者的业绩说明会中提到，广汽集团2026年战略规划三大核心方向，坚守战略定力深化改革，聚焦核心赛道强化增长动能，以及“整车+零部件+能源+服务”全产业链生态。

经营悄然向好、国际化换挡加速

季度销量环比三连涨，2026海外销售目标25万辆

年报数据显示，2025年广汽集团营业总收入达965.42亿元，全集团全年汽车销量172.15万辆。在行业增速放缓的背景下，广汽集团销售规模稳居国内车企前十，同时产品结构实现关键性突破，节能与新能源车销售占比首次突破50%，达51.60%，较2024年提升6个百分点，标志着其智电转型进入规模化发展阶段。

拆分细节数据可以发现，处于改革首年、尚在阵痛中的广汽，正小步快跑走出了增长数字。季度销售数据显示，自2025年二季度起，广汽集团销量连续三个季度实现环比正增长，且增速逐步扩大，分别为3.54%、11.49%、25.56%，下半年销量较上半年环比大涨近3成。旗下各品牌各有亮眼之处：广汽传祺加快电动化智能化转型，2025年新能源车销量超15万辆；广汽埃安从纯电拓展至增程，自2025年6月起销量连续7个月实现环比正增长；广汽丰田在合资品牌持续承压的背景下保持逆势增长，全年销量同比增长2.44%至75.6万辆；广汽本田则自2025年8月起连续5个月销量实现环比正增长。

公开数据显示，2025年广汽自主品牌海外终端销量近13万辆，同比大幅增长48%，增幅位居国内自主品牌乘用车企出口量前四；业务已覆盖全球87个国家和地区，累计建成销售服务网点630个，新开拓巴西、波兰、澳大利亚等16个市场，新建网点超280个，从“产品输出”向“体系出海”的转型迈出坚实步伐。

冯兴亚在业绩说明会中提及，2026年广汽集团的增长动能主要来自三个方面，自主品牌、合资品牌、海外市场。其中自主品牌是增长核心引擎，合资板块方面将聚焦优化升级与新能源转型，并计划通过海外市场打造新的增长极。2026年广汽集团海外销量目标倍增至25万辆，公司全年计划新增海外网点1000家，同步构建金融、补能、服务一体化生态，实现从“卖产品”到“卖解决方案”的升级。

2025年6月广汽印尼智慧工厂在雅加达正式竣工并投产

改革如同“三年建房子”

首年需求决策效率提升85%、新车型开发周期缩短

“汽车行业的转型是一场持久战。唯有坚守正确的改革方向，持续做正确的事情，才能实现长远发展。2025年广汽集团在变革中储存了充足的动能，2026年是广汽‘十五五’开局之年，也是三年番禺行动承上启下的关键一年，更是广汽集团攻坚突破、决胜回升的重要一年。”冯兴亚在业绩说明会中表示。

从广汽集团2025年报告可以看到，降本、增效、提质及组织架构优化是这家大型车企2025年最重要的关键词。

自2024年底启动三年“番禺行动”以来，广汽集团完成自主品牌研产供销财一体化经营管控，导入DSTE（战略到执行）、IPD（集成产品开发）及IPMS（集成产品营销和销售）三大核心流程，重构业务流程，打破传统“烟囱式”职能壁垒，形成“市场+技术”双轮驱动的产品开发模式，任命新管理团队并在2025年最后一个月启动了BU改革。

广汽集团番禺总部

广汽集团官方信息显示，在一系列改革措施影响下，公司2025年产品规划效率提升30%、产品立项评审效率提升67%、需求决策效率提升85%，新车型开发周期缩短至18至21个月。

2025年12月，广汽集团启动BU（业务单元）改革，昊铂埃安BU、传祺BU和动力总成BU先后于2025年12月、2026年1月和3月完成组建，在汽车行业中堪称高效。目标是打造权责清晰、快速响应、对商业成果负全责的敏捷组织。各BU成立后获得高度经营自主权，独立整合研发、制造、销售等关键环节，对最终市场表现和商业成功负责。昊铂埃安BU成立次月销量同比大增171.63%至2.16万辆，147城254家门店快速完成双品牌渠道融合，2026年一季度已形成超1000家销售网点，全面覆盖四线以上城市。

市场人士预期，新的BU改革，可推动广汽实现决策权下放、集中调配资源，预期可使公司整体运营效率整体提升，加上部分资源集中整合运用将有效推动成本大幅降低，有望使广汽集团提升利润能力。

2026年春节前夕，广汽集团董事长冯兴亚在个人微博上用三年建造一座房子来形容这场变革：第一年重在夯基垒台、立柱架梁，第二年内部装修、打磨细节，第三年定能真正落成入住。他提到，2025年作为“番禺行动”启航之年，重在筑基，而这个阶段也是广汽“自我革命”最艰辛的隘口，必须闯过去。

现在，改革红利正在快速转化为市场竞争力。广汽集团销量继2025年录得季度三连涨之后，2026年继续延续向好势头，1-2月累计销量达20.31万辆，同比增长3%，跑赢行业平均2.1%的增速。其中广汽埃安同比增长48.69%，广汽传祺同比增长39.92%，广汽丰田同比增长2.44%，广汽本田2月销量环比激增102.3%，显示合资与自主板块协同发力，经营基本面持续修复。

埃安i60

2026年1月，瑞银最新研报将广汽集团目标价由3.2港元上调至4.2港元。报告认为，广汽集团近期风险与回报趋于平衡，公司在组织改革与成本控制方面取得进展，尽管自主品牌盈亏平衡及合资品牌全面反弹仍需时间，但考虑到新车型推出加速及成本控制成效，瑞银将广汽2026至2027年的销量预测上调20%至31%，并预测同期盈利大幅上调至14.54亿元至29.91亿元。

智造支撑构建竞争力壁垒

坚定研发组局未来“超级供应链”

当前，全球汽车产业竞争已进入“供应链为王”的深水区，具备尖端技术变现能力的“超级工厂”成为核心竞争力。

2026年3月22日，韩东亚研究院院长全炳瑞在对北战略会议上发言中提到：“在如今这个供应链为王的时代，真正卡脖子的，不是实验室里的高科技，而是能把尖端技术变现的超级工厂。”

全球数据显示，中国车企去年全球累计销量为近2700万辆，首次超越日本居世界第一。

广汽集团或许就是汽车领域的“超级工厂”。广汽集团董事长冯兴亚在业绩说明会中也提及，广汽集团将构建“整车+零部件+能源+服务”全产业链生态，将构建体系能力作为核心竞争力。

广汽集团发布全球化战略升级计划“One GAC 2.0”

关键领域的自主可控及产业链稳定对制造企业构建全球竞争力将起到重要作用。尽管身处全行业价格战与利润承压的周期，2025年广汽为构建未来竞争力，展现出“再省不能省研发”的决心。数据显示，至2025年底，广汽集团累计研发投入已超过620亿元，累计专利申请超2.4万件，在内部极致降本与外部市场压力的双重背景下，这一投入规模释放了一个明确信号：头部车企的竞争焦点，已从单一的市场份额争夺，转向了对关键供应链自主可控能力的押注。

保持关键技术自主可控，广汽选择的不是闭门造车，而是开放协同。从产业视角看，广汽集团正在通过“生态组局”打破传统供应链的线性关系。2025年，广汽联合华为、腾讯、京东、宁德时代、科大讯飞、阿里云等企业，构建了AI智能生态链GoLink，这一模式跳脱了传统线性供应链逻辑，将打通能源补给、出行服务、科技生态、海外渠道等全场景资源，构建全方位、一体化的生态体系。

从产业价值来看，广汽“超级工厂”不仅保障了年产能供应，更成为尖端技术快速导入量产的核心载体。2025年，国内汽车行业利润率持续走低至4.1%，市场分析认为，像广汽集团等国内智造“超级工厂”头部，有望通过高效智造降低量产成本，保障关键技术自主可控，提升技术变现效率，有效对冲行业利润压力，同时完善的国内工厂布局保障了供应链稳定性，在全球供应链波动加剧的背景下构建竞争力壁垒。

本文内容仅供参考，不作为任何投资建议。