总资产破万亿、净利超百亿，中信金融资产2025年业绩详解

21世纪经济报道 记者郭聪聪

3月31日，中国中信金融资产管理股份有限公司（下称“中信金融资产”）在北京召开2025年度业绩发布会。

报告期内，中信金融资产合并资产总额超1万亿元，较上年末增长 7.4%，全年实现总收入超800亿元，同比增长43%；归母净利润超110亿元，剔除金租公司出表影响后同比增长17.0%；年化平均股权回报率（ROE）达18.7%，较上年度提升0.3个百分点，多项核心指标位居行业前列。

中信金融资产董事长刘正均在业绩发布会上表示，公司的经营业绩实现了三连增，如期完成“一三五”战略，公司向上向好的态势持续巩固扩大，在经营业绩、资产质量、主业能力、品牌形象、队伍动能五大方面实现了提升。

经营业绩向好，规模与效益同步跃升

2025年，中信金融资产经营业绩实现规模与效益同步跃升，盈利质量持续优化，资本实力显著增强。

副总裁赵晶晶在业绩会上介绍到，公司资产负债规模稳中有升。2025年末，公司合并资产总额10570.24亿元，较上年末增加726.95亿元，增长7.4%。负债总额10038.76亿元，较上年末增加693.11亿元，增长7.4%。净资产方面，2025年末合并口径净资产531.48亿元，增幅6.8%，归母净资产622.35亿元，增幅10.2%，资本充足率达16.52%，较上年末提升0.83个百分点，资本充足水平进一步提升。

从盈利规模看，中信金融资产总收入突破800亿元大关，达到804.76亿元，实现归母净利润110.86亿元，剔除金租公司出表影响，同比增长17%。赵晶晶对此介绍到，是三大主业协同发力：纾困盘活业务收入同比增长 54.7%，收购处置业务剔除估值结转影响同比增长16.6%，股权资产收入剔除一次性因素同比增长47.5%，三类收入均衡互补，共同形成盈利增长的动力。

从资产质量来看，2025年中信金融资产全年不良资产余额压降22%，不良率下降0.41个百分点，连续三年实现双降。副总裁刘泽云介绍到，公司信用风险资产中一阶段（正常履约）资产占比提升13.8个百分点，三阶段（出现信用减值）资产占比下降5.4个百分点，同时拨备覆盖率持续处于资产管理行业领先水平。

聚焦不良处置主业，收购处置业务呈现四大特点

收购处置业务是金融资产管理公司的核心主业。据赵晶晶介绍，2025年该公司收购处置业务整体呈现了四个特点：

一是收购规模大。据不完全统计，全国不良资产一级市场推出债权规模超9000亿元，成交规模约7000多亿元。其中，中信金融资产收购债权规模2421亿元，收购规模始终保持行业前列。从区域看，长三角、环渤海、珠三角及成渝地区是公司不良资产主要收购区域，收购债权规模同比增长超过50%，占收购总规模的80%。

二是收购渠道广。商业银行仍是中信金融资产收购不良资产的主渠道，去年全年新增投放占比约70%。与此同时中信金融资产积极营销信托、理财、基金等非银金融机构，这类新增的非银金融机构不良资产占比从3%提升至15%，增长12个百分点。与此同时，法拍业务新增投放同比增长107.7%。个贷不良包债权全年收购超过百亿，达到122.24亿元。

三是收购成本降。近年来，公司始终坚持积极且理性参与市场竞购，2025年收购不良资产平均本金折扣率同比下降2个百分点，这个数字也较市场平均水平低了2个百分点。

四是处置效益升。2025年，母公司处置不良包账面价值390.77亿元，同比增加70.63亿元，增幅22.1%。剔除处置资产估值结转影响，过去一年全年已实现处置收益同比增长16.6%。

未来五年部署，带着好资产穿越周期

面对“十五五”规划新阶段，中信金融资产明确了“五年成为行业标杆”的战略目标。刘正均在业绩发布会上详细阐述了未来的部署与安排。

刘正均表示，公司将把提升核心竞争力作为重点，在探寻行业规律中打造主业核心能力标杆。他回顾，过去四年公司已在改革上先行一步，闯出了一条改革化险的新路。面向未来，他强调：“我们要将先发优势变成领先优势，始终追求卓越，准确把握不良资产行业规律，形成符合不良资产管理视角的投资逻辑，做行业创新发展的引领者。”

在经营理念上，刘正均提出要摒弃简单的买卖资产的理念，主动挖掘和配置优质资产，及时处置贬损资产，“带着好资产穿越周期”；在打法上，刘正均表示，要积极探索非标业务标准化管理的方法路径，努力保持公司始终走在健康可持续发展的路上。

他进一步解释，金融资产管理公司的逆周期调节功能决定了其经营逻辑——通过从宏观形势、国家战略和行业波动中，发掘符合国家战略方向、行业产业发展方向、具备稀缺性与抗通胀性、且价格严重背离价值的资产，通过穿越周期实现不良资产行业应该获取的超额收益。

为实现这一目标，刘正均透露，中信金融资产将重点提升行业研究能力、市场营销能力、市场营销能力与非标准业务标准化管理能力。刘正均表示，“展望未来，我们将保持战略定力、战略清醒，把握战略主动向标杆迈进、向卓越进军、向一流攀登，全力打造不良资产行业标杆。”