补充计提减值致业绩下修“变脸”！皇氏集团2025年预亏扩大或达4.9亿元，受数智运营可收回金额远低于预期拖累

深圳商报·读创客户端记者 穆砚

3月31日晚间，皇氏集团股份有限公司（以下简称“皇氏集团”或“公司”）发布2025年度业绩预告修正公告。公告显示，公司将此前预计的亏损区间大幅下修，修正后归母净利润预计亏损4.2亿元至4.9亿元，扣非净利润预计亏损4.48亿元至5.18亿元，较年初预告的亏损上限扩大近2.1亿元。业绩下修的核心原因的是，随着年度审计和评估工作深入，公司发现对泰安数智城市运营有限公司的长期股权投资可收回金额远低于预期，基于会计谨慎性原则补充计提减值准备。值得关注的是，皇氏集团自2020年起扣非净利润已连续五年亏损，2025年将成为其扣非亏损的第六年。

公告称，公司于2026年1月31日披露了《2025年度业绩预告》。预计2025年度归属于上市公司股东的净利润约为-28,000万元至-19,000万元，扣除非经常性损益后的净利润约为-31,000万元至-22,000万元，基本每股收益约为-0.3427元/股至-0.2326元/股。

本次修正后，公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-49000万元至-42000万元，扣除非经常性损益后的净利润为-51800万元至-44800万元，基本每股收益为-0.5998元至-0.5141元。

上年同期归属于上市公司股东的净利润为-68067.50万元，扣除非经常性损益后的净利润为-50449.49万元，基本每股收益为-0.8126元。

公司已就本次业绩预告修正有关事项与会计师事务所进行预沟通，双方在业绩预告修正方面不存在分歧。

业绩修正原因系在编制前期业绩预告时，受限于年度审计工作尚未全面开展，公司对泰安数智城市运营有限公司(以下简称“数智运营”)的长期股权投资减值情况主要依据被投资单位提供的内部资料及数据进行测算。随着年度审计和评估工作的深入开展，公司取得了被投资单位更为完整、详实的财务与经营资料，并聘请了独立第三方评估机构对被投资单位的可收回金额进行了专项评估。

经评估确认，被投资单位的可收回金额低于此前公司估算金额，与长期股权投资的账面价值存在较大差异。本着会计谨慎性原则，公司对该笔长期股权投资进行了重新复核与判断，确认其存在明显减值迹象，且可收回金额远低于账面价值。为真实、准确地反映公司财务状况，公司对长期股权投资减值准备予以补充计提，相应对前期业绩预告进行修正。

公告表示，目前公司生产经营一切正常，公司对本次业绩预告修正给投资者带来的不便致以诚挚的歉意。

截至本公告披露日，公司2025年年度报告审计工作仍在进行中，本次业绩预告修正为公司财务部门初步测算的结果，未经会计师事务所审计，最终财务数据以公司正式披露的经审计后的《2025年年度报告》为准。

此前，皇氏集团在2025年度业绩预告中称，报告期内，面对行业竞争加剧等市场环境变化，公司对部分低效的线下渠道实施梳理优化，在业务结构升级过程阶段性出现营业收入下降；同时，为夯实资产质量、降低长期经营风险，公司基于审慎性原则计提长期股权投资减值准备、信用减值损失，导致公司净利润为负值，亏损较上年同期收窄，乳业主业经营在同行业中保持平稳。经初步测算，本报告期内非经常性损益金额预计为3000万元，非经常性损益主要为收到的政府补助等。

公开信息显示，皇氏集团是西南地区的知名乳企，核心业务是以水牛奶、发酵乳、巴氏鲜奶为核心的特色乳品业务，乳品业务涵盖从牧草种植到奶水牛育种、奶牛养殖、乳品加工、销售服务的全产业链。

自2014年起，皇氏集团频繁跨界收购，先后涉足影视、互联网、人工智能、信息服务等多个领域，但整体业绩表现平平。

从皇氏集团近两年收入结构来看，其乳制品及食品业务占据大头，收入比重在80%左右；而其他跨界而来的业务包括信息服务、光伏组件等，收入比重合计为10%～20%。

2020年至2024年，公司扣非净利润连续五年亏损，分别为-1.92亿元、-5.20亿元、-1.06亿元、-1.52亿元、-5.04亿元，累计扣非亏损达14.74亿元。2025年将是皇氏集团扣非亏损的第6年。其近年归母净利润则呈现“亏多赚少”的情形。

审读：梁荣高