财咨道早评：A股探底回升分化运行 多重消息交织影响市场走势

昨日A股市场走出探底回升的震荡行情，三大指数表现分化，沪指尾盘拉升翻红，深成指与创业板指跌幅大幅收窄，两市成交量较前一交易日有所放量，市场整体呈现涨多跌少的格局，热点板块轮动提速，结构性行情特征凸显。在国内外多重消息的交织影响下，市场情绪有所修复，同时也面临着外围不确定性带来的扰动，后续行情走向仍需密切关注消息面与资金面的变化。（财咨道投顾孙渤钧:A0940625090004观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。)

昨日A股早盘一度走弱，沪指盘中跌幅超1%，市场情绪短暂承压，随后买盘逐步入场，指数震荡回升，尾盘成功翻红，最终沪指收涨0.24%；深成指与创业板指虽未能翻红，但跌幅大幅收窄，分别收跌0.25%、0.68%，三大指数涨跌不一，凸显出市场内部板块分化的格局。财咨道观察到，沪深两市成交额较前一交易日明显放量，资金交投活跃度有所提升，量能的回暖也为指数探底回升提供了支撑，全市场超2800只个股上涨，个股整体赚钱效应偏暖，并未跟随指数早盘的走弱出现大面积回调。

从板块表现来看，市场热点快速轮动，多条主线轮番发力，成为支撑市场的核心力量。医药板块全天反复活跃，细分领域多点开花，成为盘面的强势主线之一，相关个股批量走高，资金关注度持续居高不下。商业航天概念探底回升，早盘跟随大盘小幅回调后，午后快速拉升走强，板块内多只个股涨停，资金回流迹象明显。金属铝板块全天保持强势走势，板块内个股涨势稳健，受益于行业供需格局与商品价格波动，走出独立行情。光纤概念盘中持续走高，多只个股盘中大幅拉升，成为盘面的又一亮点。

与此同时，板块分化依旧显著，下跌方向主要集中在电力股，该板块全天大幅下挫，拖累深市指数表现。财咨道认为，当前市场板块轮动加快，资金聚焦低位景气赛道与政策受益方向，规避前期涨幅过高、资金获利了结意愿较强的板块，这种结构性分化的走势，也是当前市场环境下资金择机布局的直观体现。整体来看，昨日市场并未延续弱势下行，反而在探底后企稳回升，说明下方存在一定的承接力度，市场韧性逐步显现。

国际层面消息频发，地缘政治相关消息成为影响市场风险偏好的重要因素，同时海外货币政策表态也释放出关键信号，对A股市场的外围环境形成双向影响。财咨道认为，霍尔木兹海峡相关消息引发市场关注，伊朗方面通过针对海峡通行船只的收费法案，同时提出禁止美以船只通行的相关条款，而美国方面则表态双方对话持续推进，且有望在近期达成相关协议，特朗普方面也表态将对此前的袭击事件作出回应。这类地缘消息存在一定的不确定性，短期会加剧全球资本市场的风险波动，对大宗商品、航运等相关板块形成扰动，也会间接影响A股市场的风险情绪。

财咨道认为，当前美伊双方仍处于对话沟通阶段，并未出现进一步的极端冲突，市场对地缘风险的担忧尚未全面升温，短期更多是情绪层面的扰动，并不会对A股核心走势形成根本性冲击。相较于地缘局势的不确定性，美联储主席鲍威尔的货币政策表态，对全球资本市场的影响更为深远。鲍威尔表示美国长期通胀预期依旧受控，货币政策处于适宜位置，这一表态直接缓解了市场对美联储加息的担忧，交易员重新开始定价今年美联储降息的可能性。

海外货币政策预期转向宽松，对于全球权益市场而言属于利好信号，有助于缓解外资流出压力，稳定A股市场的资金面。财咨道提醒，地缘政治局势始终存在变数，后续需持续关注美伊双方的谈判进展与相关举措，若局势出现超预期变化，仍会对全球风险资产形成阶段性压制。

国内政策层面释放出规范行业竞争、优化市场环境的积极信号，市场监管总局发布进一步贯彻实施《反不正当竞争法》的通知，重点针对平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等热门赛道，着力整治“内卷式”竞争乱象。财咨道认为，这一政策举措有利于规范重点行业的竞争秩序，避免行业内恶性竞争导致的利润挤压，助力相关优质企业聚焦研发与产能升级，推动行业长期健康发展，对于新能源、高端制造等赛道而言，属于中长期利好，有助于提升板块的估值修复空间。

此次政策覆盖的均是当前国内经济转型的核心赛道，整治无序竞争能够优化行业生态，淘汰落后产能，让具备核心竞争力的龙头企业获得更广阔的发展空间，进而带动相关板块走出稳健行情。结合海外货币政策的宽松预期，国内政策发力与外围流动性预期改善形成共振，有望逐步抵消外围不确定性带来的压制。

财咨道认为，当前A股市场正处于内外消息交织的关键阶段，国内政策持续优化市场环境，呵护资本市场平稳运行，海外流动性预期转向积极，而地缘局势的扰动属于短期因素。随着市场对各类消息的逐步消化，A股有望逐步摆脱外围风险的干扰，回归自身运行节奏。财咨道提醒，市场板块轮动速度较快，投资者需理性看待短期波动，聚焦行业景气度与政策导向，把握结构性机会。

整体来看，昨日A股探底回升彰显市场韧性，量能放量也印证了资金做多意愿有所回暖。国内外消息面多空交织，国内政策利好持续释放，海外货币政策预期偏暖，短期地缘扰动不改市场中长期平稳运行的基调。后续随着外围不确定性逐步化解，叠加国内政策的持续发力，市场有望逐步打开上行空间，板块轮动的结构性机会依旧是当前市场的核心主线。