美的集团2025年报：营收4585亿元创历史新高，海外与ToB业务持续发力

3月30日，美的集团发布2025年年度报告。面对全球贸易环境波动、地缘局势复杂以及家电行业竞争持续加剧等多重挑战，公司依旧交出了一份稳健增长的成绩单。年报显示，2025年，美的集团实现营业总收入4585亿元，同比增长12%；归属于上市公司股东的净利润为439.5亿元，同比增长14%；扣除非经常性损益后的净利润为412.7亿元，同比增长15.5%。营收和利润双双创下历史新高，延续了美的集团稳健增长的发展态势。

智能家居稳住基本盘，市场份额持续领先

作为集团核心业务，智能家居板块继续发挥“压舱石”作用。2025年，智能家居业务实现收入2999.27亿元，同比增长11.28%，继续保持稳健增长。

从年报获悉，美的在国内市场继续推进“数一”战略，美的系产品在包括京东、天猫、抖音、拼多多等国内主流线上平台的家电销售额继续位居行业第一；美的系产品在 KA、经销商、电商下沉等国内主要线下渠道的家电销售额亦位列行业第一。

在当前家电行业渠道加速变革、线上线下深度融合的趋势下，美的在渠道效率和终端零售能力方面依然保持明显优势。公司坚定推进DTC变革，2025年客户库存周转效率改善超10%，完成超3000家门店的数智化改造。用户运营方面，美居APP注册用户突破8800万，月活超2100万。在智能化领域，美的构建了行业首个家电AI智能体，已服务超2000万用户，日均交互近3000万次。

高端化战略同样取得突破。“COLMO+东芝”双高端品牌零售额实现双位数增长，COLMO品牌店超1600家，东芝新增注册会员超400万人，双品牌在高端市场的品牌影响力持续提升。在当前家电行业渠道加速变革、线上线下深度融合的趋势下，美的在渠道效率和终端零售能力方面依然保持明显优势。

海外收入接近2000亿元，全球化布局持续深化

海外市场继续成为美的增长的重要支撑。年报显示，2025年美的海外收入达到1959亿元，同比增长16%，高于集团整体收入增速。

目前，美的业务已覆盖全球200多个国家和地区，在海外拥有29个研发中心和43个主要制造基地，全球化产业布局进一步完善。根据年报，在海外供应链端，美的持续深化海外供应链本地化与协同建设，持续推进数字化转型，成功在印尼、泰国推广落地全球关务系统，在意大利、德国落地本地仓配系统；不断深化生态合作，美的与中远海控、普洛斯达成战略合作，将共同建设泰国绿色智慧供应链交付中心，打造东南亚区域标杆性供应链枢纽，实现供应链智能化、低碳化、运营高效化；推进海外效率优化试点，试点落地马来西亚多品类集拼发货项目，实现供应链端到端交付。

2025 年，根据美的内部及外部机构统计，美的系自有品牌的多个家电品类在多个海外市场区域均取得市场突破。在当前国际贸易环境复杂多变的背景下，海外业务持续增长，反映出美的本地化制造、研发和市场运营能力正在持续增强。从年报来看，美的集团也在持续推动从“产品出海”向“品牌出海”转变，进一步提升全球品牌影响力和产品竞争力。

ToB业务加速成长，第二增长曲线更加清晰

2025年，美的集团商业及工业解决方案业务持续突破，成为驱动增长的重要引擎。报告期内，ToB业务总收入达1228亿元，同比增长17.5%，占总收入比重提升至26.8%。

分板块来看，楼宇科技业务收入358亿元，同比增长25.72%，中央空调国内市场占有率稳居行业第一，并成功整合欧洲Clivet与ARBONIA Climate，加速拓展海外热泵市场。

产业在线数据显示， 2025 年，美的中央空调国内市场销售额占比超过 20%，美的商用多联机的国内市场销售额占比超过 28%，美的离心机国内市场销售额占比超过16%。此外，美的还在风冷螺杆机、水冷螺杆机、模块机等细分国内市场份额均位居行业前列。

工业技术业务收入272亿元，同比增长10.24%，家用空调压缩机、电机等核心部件全球销量份额继续稳居第一，新能源车热管理系统及EPS电机市场份额持续提升。机器人与自动化业务收入310亿元，同比增长8.05%，库卡中国市场工业机器人出货量超3.2万台，市占率提升至9.6%，稳居行业前三。

此外，美的在新能源、医疗健康等新兴领域也取得积极进展，科陆电子储能业务实现海外多国市场突破，万东医疗与锐珂医疗共同构建国际化医疗影像产业平台。整体来看，美的ToB业务已形成“多产业、多赛道”协同发展的格局，第二增长曲线愈发清晰，为公司长期可持续发展注入新动能。

前瞻布局机器人领域，构筑未来产业新生态

值得关注的是，美的在年报中披露了其在具身智能与机器人领域的战略雄心。2025年，已经开发出三代共5款人形机器人产品，针对工业场景应用，美的人形机器人“美罗”已进入美的洗衣机荆州工厂“上岗工作”，可执行 3D 质检、设备巡检、钣金上料等任务，并与其他具身智能终端协同作业，共同构建起美的全球首个多场景覆盖的智能体工厂。

年报显示，在机器人领域，美的发展策略持续围绕三个维度，一是工业机器人智能化，通过 AI 技术与机器人技术深度融合，拓展如视觉-位姿融合感知、数据驱动技能学习及工业 AI 智能体等新场景与应用；二是家电产品机器人化，主要将 AI 领域与机器人领域的核心技术元素融入家电产品中；三是人形机器人价值化，聚焦于人形机器人核心技术领域的研发布局，并将人形机器人不同形态与应用 场景匹配，针对工业场景、商业场景、家庭场景，来尝试可能落地、可能规模化的应用场景。

面向未来，美的将持续深化机器人产业链布局。在核心技术层面，公司重点突破关节模组、精密传动等关键零部件；在应用场景层面，从工业制造向商业服务、家庭服务延伸。随着“美罗”在工厂端的验证落地以及“美拉”系列在商业场景的逐步亮相，美的正加速构建从核心部件到整机、从工业到服务的全栈式机器人产业生态。这不仅为公司开辟了全新的增长空间，也为中国家电制造业向高端化、智能化转型提供了有益探索。