越来越多迹象表明，医疗行业正迎来一场大地震。

谁说开医院一定赚钱？越来越多迹象表明，医疗行业正迎来一场大地震。

最近，广东、上海、重庆、陕西等多个省份，陆续传出医院破产倒闭的新闻。去年9月，规划在建的粤东最大三甲医院——汕头博瑞医院，因资金链断裂沦为烂尾楼；重庆一家投资超30亿的全域肿瘤医院，开业仅两年半就宣布关门结业。一场医院破产潮已悄然降临，影响横跨中东西部，超一线三甲和县域综合医院均受波及。

数据显示，仅2025年上半年，全国就有超过1247家民营医院终止运营。与民营医院的破产潮不同，公立医疗领域开始掀起合并潮。去年4月，河南洛阳第一与第三人民医院整合重组；5月，上海工会医院整体并入第四康复医院；杭州市妇产科医院与儿童医院合并重组。无论是“破产潮”还是“合并潮”，本质都是民营与公立医院面对经营困境时的不同解法：公立医院承载普惠性与硬性服务指标，困难时靠合并降本；市场化的民营医院，则干脆一关了之。

医院这个曾被调侃为“印钞机”的行业，到底发生了什么？

2020年之后，无论公立还是民营，几乎所有医院都面临盈利难题。根据国家卫生健康统计年鉴，2020年我国非公立医疗机构营收6760亿，支出8066亿，行业整体亏损1300亿。此后两年虽由亏转盈，但盈利空间有限：2021年盈利1211亿，2022年盈利899亿。看似以亿为单位的盈利，分摊到超2万家民营医院头上，利润已屈指可数。2024年全国近1200条医院破产记录，2025年仅上半年，终止运营的民营医疗机构就达1247家。

公立医院亏损同样严重。2020年全国20个省份医疗行业收不抵支，753家三级公立医院亏损，占比43.5%，较2019年增加25%。此后虽未再公开具体亏损数据，但另一组数据耐人寻味：2020—2022年，公立医院平均财政补贴收入，从2019年的2000多万翻番至4000万。

与之呼应的是床位扩张：2018—2024年，我国医院床位数从845万张增至1037万张，涨幅22%。现行公立医院预算以床位为指标固定分配，这也解释了过去几年以床位为核心的扩张。但2023年后，地方财政随地产低迷压力陡增，财政兜底力度下降。2024年全国卫生健康支出2.03万亿，同比下降9.1%。

除财政补贴削减，公立医院另一大收入来源——药品收入也大幅波动。过去“以药养医”是医院重要创收方式，2017年后，药品零加成、三票合一、集采等改革推行，“以药养医”基本废除。2022年公立医院各环节药品收入，较此前显著减少。

一边是财政补贴收紧，一边是药品收入下降，两大因素叠加，最终引爆2025年这场医疗大地震。

近两年医院频繁破产与合并，本质是对过去几年行业“大跃进”的风险出清。2019—2024年，我国医院总量从3.4万家增至3.9万家；每千人口床位数达7.23张，而美国仅2.8张、英国2.6张。显然，当前床位与医疗资源已相对过剩。在财政补贴收紧、“以药养医”难以为继后，过剩产能注定难以生存。

未来会看到更多医院破产吗？未必。官方已注意到这场出清，印发医养结合示范项目通知，明确引导二级及以下医院转型为康复、护理院，支持县区级医疗机构延伸医养结合服务。在老龄化加剧的当下，养老与护理产业建设已迫在眉睫，这也将成为医疗行业转型的重要方向。