欣兴工具IPO：叔嫂九年无协议代持，全凭信任？刷单涉嫌销量“注水”，个人账户代收近3000万款项，与大客户合设小贷公司引质疑

2026年3月31日，浙江欣兴工具股份有限公司（下称“欣兴工具”）创业板IPO申请将正式进入审议环节。在关键节点，其招股书披露的一系列细节，让这场冲刺蒙上浓重阴影：九年股权代持无任何书面协议，全凭口头信任维系；两年内有组织刷单近288万元，或涉嫌销量注水；个人账户代收款项累计近3,000万元。更值得关注的是，公司与第一大客户之间，还暗藏着一家小贷公司的关联纠葛，利益关系扑朔迷离。

值得注意的是，这已是欣兴工具第二次闯关A股。2023年6月，公司首次递交IPO申请，目标直指上交所主板，然而仅一年多后，即2024年7月，公司便突然主动撤回申报材料。

股权结构的严重不透明，是欣兴工具IPO审核中最先面临的“拦路虎”。据招股书披露，1994年6月公司成立之初，实际控制人朱某林便让其嫂子徐某囡代为出资、代持部分股权，初始出资额2.08万元，1997年又调整至2.70万元。这一代持关系，整整持续了九年，直至2003年1月才正式解除，徐某囡将名下股权分别以7,000元和2万元的价格，转让给朱某林和姚某飞。令人震惊的是，这九年的代持关系，双方未签订任何一份书面协议，全凭亲属间的信任维系。

相较于股权代持，欣兴工具在经营合规性上的违规行为，更具隐蔽性和严重性。2020年至2021年，公司在天猫、阿里巴巴两大平台，有组织地实施刷单行为，涉嫌虚增销售额，两年累计刷单金额达287.91万元，直至2021年3月才停止。就在刷单的同一时期，公司还通过朱某梅、郁某娟、沈某莉三人的个人银行卡，代收公司经营款项，金额合计近3,000万元。更令人咋舌的是，这些代收款项中，仅有5.24万元用于公司对外支付，剩余款项全部通过银行转账、现金提现等方式回流至公司账户。

除了股权、经营合规的双重隐患，欣兴工具与第一大客户海盐三环进出口有限公司（下称“三环进出口”）的长期合作，也暗藏诸多违规疑点，其交易公允性备受市场质疑。据悉，三环进出口2003年成立后，便与欣兴工具建立合作关系，至今合作已逾二十年。更值得深究的是，2011年，欣兴工具曾联合三环进出口实控人吴某生，以及当地多名企业主、个人，共同出资设立海盐欣兴小额贷款有限公司（以下简称“欣兴小贷”）。尽管欣兴工具于2021年将其持有的欣兴小贷股权转让给第一大股东欣兴控股，但目前欣兴小贷的董事长、法定代表人，仍是欣兴工具实际控制人朱某伟的妻子郁某娟。

叔嫂九年股权代持无协议，全凭信任？

招股书披露，欣兴工具的主体脉络清晰可溯。2021年11月，由欣兴有限整体变更设立；欣兴有限则成立于1997年4月，其前身欣兴金属早在1994年6月便已注册成立。

欣兴工具的实际控制人为朱某伟、朱某梅、姚某飞、朱某林、郁某娟五人。这五人通过欣兴控股，合计间接掌控公司70%的股份；更值得关注的是，朱某伟家族可实际支配的公司股份表决权，比例高达92.65%。

这一悬殊的股权结构背后，是一张盘根错节的家族关系网。朱某林与朱某伟为父子关系，朱某林与朱某梅为父女关系，朱某伟与朱某梅为兄妹关系；此外，朱某伟与郁某娟为夫妻关系，姚某飞与朱某梅为夫妻关系。

值得注意的是，1994年，欣兴金属刚设立时，为规避当时《中华人民共和国私营企业暂行条例》中“有限责任公司投资者需为二人以上三十人以下”的规定，朱某林与徐某囡达成私下商议：由徐某囡出面，代朱某林出资，并代为持有部分股权。

1997年，欣兴有限正式设立，这一违规代持关系并未终止，而是继续延续；直至2003年，朱某林与徐某囡才通过股权转让的方式，解除了这场持续近十年的股权代持。

更令人咋舌的是，徐某囡身为家庭主妇，无任何相关从业经验，也无任何投资经历，仅仅因为与朱某林是叔嫂关系，便同意出借自己的身份，为朱某林注册公司、代持股权。而这场涉及拟上市公司历史股权的关键安排，双方竟仅凭“彼此信任”，未签署任何一份代持协议，就连解除代持时，也未留下任何书面协议。

两年刷单金额近288万，个人账户代收大额款项

2020年至2021年，为快速提升店铺口碑，欣兴工具在天猫、阿里巴巴两大核心电商平台，组织了刷单行动，两年刷单金额分别达267.28万元、20.63万元，累计涉案金额高达287.91万元。

其中，天猫平台的刷单流程为业务员本人或联系其朋友在平台下单购买公司产品，业务员先行将刷单资金支付给刷单人员，待刷单人员下单完成后，业务员向财务申请报销刷单资金。公司支付的刷单资金与刷单人员刷单后回流的资金构成闭环。

阿里巴巴平台刷单流程为公司财务将刷单资金先行支付给业务员，业务员根据线下客户订单在阿里巴巴平台上生成二维码，然后由业务员注册的账号扫码填写线下客户收货信息，并下单付款，公司将产品寄给线下客户。发行人支付给业务员的刷单资金与业务员刷单后回流的资金构成闭环。

面对刷单质疑，欣兴工具方面作出回应，称自2021年3月起，公司已完善内部控制要求，全面停止了所有刷单行为。公司同时强调，其刷单资金支取履行了相应审批程序，相关刷单业务形成的订单未确认收入，刷单支付的手续费均作为销售费用入账，不存在通过刷单虚增收入和利润的情形。

不仅如此，2020年至2021年，欣兴工具存在严重的资金违规操作，通过朱某梅、郁某娟、沈某莉三人的私人银行账户，违规代收款项，两年代收金额分别高达1,842.12万元、1,140.76万元，累计代收资金超2,980万元。值得注意的是，这些流经私人账户的巨额资金，仅有5.24万元用于真实的对外支付，剩余绝大部分资金，均通过银行转账、现金提现等隐蔽方式，悄然回流至欣兴工具公司体内，形成另一条隐秘的资金闭环。

实控人之一任小贷公司董事长，与第一大客户渊源颇深

2022年至2025年上半年，欣兴工具对第一大客户三环进出口的销售额分别为1.14亿元、1.03亿元、1.10亿元和6,343.61万元，同期占公司营业收入的比例稳定在23%至30%之间。

资料显示，三环进出口成立于2003年，与欣兴工具的合作始于同年。合作品类由最初的钢板钻，逐步拓展至孔钻、铲钻、S钻、阶梯钻、倒角刀、钢筋切断刀、整硬刀具、钻机等数十个品类。

蹊跷的是，流转环节存在明显异常。 三环进出口既无自有仓库，也无租赁仓库。根据欣兴工具的发货流程，公司仅依据对方出具的一张发货通知，便将货物径直运送至指定货代仓库。

二者的紧密联系，远不止于购销关系。

2011年，欣兴工具与三环进出口实控人吴某生，联合海盐当地多家企业及个人，共同出资设立欣兴小贷，正式跨界涉足小额贷款业务。公开信息显示，欣兴工具出资2,000万元，出资比例为20%。

2021年，正值欣兴工具启动上市筹备的关键时期，公司将所持欣兴小贷股权一次性全部转让给关联方欣兴控股。其理由为，小额贷款行业经营环境复杂，存在潜在不利影响；而介入金融业务会分散精力，不利于主营业务做大做强。

引人关注的是， 截至目前，欣兴工具实控人之一、副总经理郁某娟，仍同时担任欣兴小贷的法定代表人及董事长。

记者：贺小蕊

财经研究员：赵强