股价、业绩双重承压，三诺生物连续出手护盘！

3月27日盘后，血糖监测领域龙头三诺生物连发两份回购相关公告，同步推出新一轮股份回购计划并调整存量回购股份用途，叠加管理层此前增持动作，《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）发现，一系列市值管理举措接连落地背后是公司股价持续低迷和业绩下滑的双重承压。

接连回购+总经理增持 三诺生物多项举措密集落地

根据公司公告，3月27日盘后，三诺生物发布新一轮回购方案，拟使用自有资金或自筹资金1.5亿元~3亿元回购公司股份，将全部用于注销减资，预计回购数量600万股~1200万股，约占公司总股本的1.07%~2.14%。本次回购价格上限为25元/股，较公告当日收盘价15.74元溢价约58.83%。公司表示，本次回购是基于对公司未来发展前景的信心和对公司长期价值的认可，结合公司当前经营情况、财务状况以及未来盈利能力等因素，充分考虑近期公司股票在二级市场的表现，为维护广大投资者的利益以及增强投资者信心，促进公司长远健康稳定发展。

每经记者注意到，在发布上述回购方案的同日，公司宣布对存量回购股份的用途做出调整。公告显示，三诺生物将2024年8月已完成回购的约342.15万股股份的用途由“用于员工持股计划或者股权激励”变更为注销减资。按照相关规定，回购股份用于实施员工持股计划或股权激励的，需在回购完成后三年内实施，逾期未实施部分将依法注销，目前距上述规定的三年期限尚有约1年4个月。对于此次提前变更用途，公司表示旨在维护投资者利益、增强市场信心。

值得关注的是，三诺生物刚于今年2月中旬顶格完成上一轮回购。此前公司计划回购1.5亿元~3亿元股份，用于员工持股计划、股权激励或可转债转股，最终于今年2月12日累计回购股份1575.53万股，占公司总股本的2.81%，成交总金额3亿元，足额完成回购计划。

除接连回购外，公司管理层亦出手增持。今年1月29日，新任总经理兼副董事长李心一以自有资金增持公司股份57.18万股，增持总金额约1018.05万元（不含交易税费），占公司总股本的比例为0.10%。对于增持原因，公告表示，基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司长期投资价值的认可。公开信息显示，李心一为公司控股股东、实控人李少波之女，于2022年12月起担任公司副董事长，2025年12月起出任总经理。

股价近三年最大跌逾五成，2025年度业绩预计大幅下滑

每经记者注意到，此番密集回购、增持的背后是三诺生物面临股价持续低迷与2025年度业绩大幅下滑的双重压力。

二级市场方面，公司股价自2024年10月8日盘中触及高点35.12元后持续震荡下行，今年3月27日公司发布新一轮回购方案当日，盘中创下近三年新低15.3元。据此计算，近三年三诺生物股价最大跌幅约56.44%。受上述回购利好提振，3月30日公司股价开盘涨幅超5%，随后冲高回落，最终报收16.14元，当日收涨2.54%，总市值90.43亿元。

业绩端同样承压明显。1月28日，三诺生物发布2025年度业绩预告，预计实现归母净利润0.85亿元~1.275亿元，较2024年度的3.26亿元同比下降73.95%至60.92%；预计扣非净利润0.45亿元~0.675亿元，同比下降84.73%至77.09%，业绩出现大幅下滑。

根据公司三季报，截至2025年前三季度，归母净利润为2.11亿元，同比下降17.36%。为何2025年的净利润会不及2025年前三季度盈利？对于业绩大幅波动，公司将主要原因归结为四点：一是对全资子公司PTS计提商誉减值准备1.3亿~1.7亿元；二是美国子公司THI向罗氏支付和解费用1900万美元，预计影响公司2025年度归母净利润7463万元；三是公司持续推动糖尿病管理数智化转型，加大CGM和BGM新品投放，产品结构调整对血糖类监测产品整体毛利率形成一定影响，同时市场费用投入进一步增加；四是非经常性损益较2024年有所上升。

整体来看，面对股价持续下行和业绩下滑的双重压力，三诺生物通过连续回购注销叠加管理层增持的组合拳护盘。但在互动易平台，却有多位投资者提出相关疑问：公司推出多重稳股价措施，但目前股价仍未明显回暖，公司是否还有更系统、有力的市值管理举措？公司3月23日回复表示，二级市场股价波动受宏观经济、行业政策、市场情绪及公司经营等多重因素综合影响。公司已通过股份回购、管理层增持等措施传递对公司长期价值的信心。公司将继续聚焦主业，通过提升经营业绩、优化投资者回报机制、加强沟通等措施推动市值与内在价值趋同。

而对于公司以CGM为核心推进全球数字化战略，也有多位投资者提问何时能够形成收入贡献？公司3月2日回复称，公司数字管理生态以“生物传感+人工智能+医疗”为核心，目前正处于用户积累、服务优化及模式探索阶段。截至目前，就部分产品实现与华为鸿蒙、蚂蚁阿福等主流生态平台的互联互通，触达更广泛的用户群体。需要说明的是，数字管理生态的收入贡献需依托用户规模积累、付费习惯培育、服务体系完善及生态合作深化，属于公司长期战略布局。

公开资料显示，三诺生物是国内领先的血糖监测、血脂检测器械制造商，全球第四大血糖仪企业。公司血糖检测产品在国内零售市场份额超50%，全球用户超过2500万，产品和服务覆盖187个国家和地区。2023年公司旗下三诺爱看持续葡萄糖监测系统（CGMs）获批上市，是全球首个应用第三代葡萄糖传感制备技术的CGM产品；第二代CGM已于2024年12月13日取得国内Ⅲ类医疗器械注册证，并于2025年开始在国内上市销售。