中东王爷可能在抛售港股！

前段时间，好多人说什么中东王爷怕了，会卖出美股，来港股躲风险。

说实话，这些很扯，无论是数据还是逻辑，没找到啥依据。

但这种论调特别适合在短视频上传播——既有神秘的阴谋论，又能迎合某种主流叙事。

关键是有人真信了，去重仓港股，然后就被坑惨了。

那么现实情况是怎样的呢，请听我一一道来。

1 王爷的石油财政不太妙

长期看，中东王爷们是会在资产配置上做一些分散。事实上，近一年全球资金确实在卖出美股，回补非美股票，具体如下图。部分操作是王爷的手笔。

而这也是很多爽文版本里所谓中东王爷买入港股的依据。

但问题是，短期也是如此吗？

显然并非如此，否则很难解释港股的持续下跌（不仅是恒科的无底洞，多数港股都在无脑下跌）。

实际上，在我们思考这类问题时，不能从一个中国人的角度出发，而要从王爷的角度出发。

对于中东各国来说，石油收入占财政收入比例几乎都超过50%，财政收入与石油收入直接绑定。

虽然布伦特原油从60美元/桶飙升至100美元/桶，涨幅超过50%，但有价无市，王爷们的油根本卖不出去。

中东原油出口量跌幅远超油价涨幅，中东国家的石油总收入较冲突前下降30%以上。

再结合中东国家的财政赤字情况，你可以做个计算，然后你会发现一个细思极恐的问题。

霍尔木兹海峡再这么封锁下去，中东国家财政将会出现非常恐怖的一幕：有盈余的瞬间转为赤字；已赤字的，赤字率将呈现数倍增长。长期以往，甚至会引发债务危机。

这一幕看着很眼熟啊，这不就是咱们前些年卖地收入下降的翻版吗？

只不过，中国这边叫「土地财政」，中东那边叫「石油财政」。

卖地收入下降和地方债攀升对国内经济压力有多大，大家应该都体会过了，甚至一度导致多地工资发不出来。

但中国地方政府背后好歹有中央政府。中央政府是可以把债务扛过来的，而且还有人民币自主发币权，实现稳健化债。

王爷们就不一样了，王爷可印发不了美元，王爷的债可不好化呀。

2 港股被无差别抛售

所以王爷们只能变现各类资产来防止财政赤字爆炸。而王爷的核心资产里，最主要的就是财富主权基金了。事实上，全球前十大财富主权基金，5只都在中东王爷手上。

这些财富主权基金的配置比例各异。但总体算下来，大约30%是公开市场交易的股票，

20%是债券，还有5%~10%的另类投资（黄金）。这些也是变现最快的资产了。

所以，在中东王爷的一番抛售后，你自然会看到全球资产价格的暴力下跌。

比如说黄金。

上周黄金10%的单周跌幅，创下了1983年以来的最差纪录。而回溯1983年，金价暴跌的背后正是中东石油国家的集体抛售。

1983年，中东内部油价没谈妥，各国因油价下跌导致石油收入锐减，为了维持国内庞大的财政支出，中东各国不得不抛售黄金储备，直接引发金价单周暴跌20%。

再比如大家最关心的股票。

全球股市已然集体暴跌。中东王爷大概率会无差别卖出各类股票，不会因为你是港股就高看你一眼。

毕竟远水难救近火。对于王爷们来说，现在最重要的是财政赤字债务风险这种眼前难题，而不是资产分散配置那种远期规划。而且中东主权基金也会持有指数基金，更是会无差别卖出全球股票。

事实上，下图是港股周度外资变动情况。蓝柱代表海外主动基金，灰柱代表海外被动基金。

你会发现，2月底中东开战以来，港股外资呈现明显的流出趋势。

海外被动型基金的周流入从17亿左右下降到0；而海外主动型基金的周流入从4亿净流入转为3亿净流出。

中东王子爱上40岁带俩娃做保洁的我。

中东王爷爱上狂跌30%做价投的恒科。

同一套爽文，同一种荒谬。

3 风险是涨出来的，机会是跌出来的

不过相对而言，A股会是最强的。原因很简单。

海外资金面临的局面是这样的：

买个存款、债券和房子收息，收益率能做到4%~5%。因此股票有所风吹草动，不如先退守存款、债券和房产。

而国内资金的情况是这样的：

买个存款、债券和房子收租，收益率都做不到2%，房子还在跌。因此股票有所风吹草动，反而会引来海量抄底资金。

而且A股很全面，对中东资产还有很强的替代性。比如全球石油能源断了，但中国的新能源全球第一。上周末中东又把铝厂炸了，占全球铝产能的9%。中国说，这不巧了吗，我做铝也是全球第一。

另外，你别忘了，全球前十大主权财富基金里，尽管有5只是中东王爷的，但还有3只是中国的。并且中央政府的两只，比王爷们的都要大。

所以你去看全球市场，今天和上周五几乎一模一样，又是万绿丛中一点红。这不是马后炮，昨晚我在小号（可关注：远望金牛）都说过了。

还可以把时间拉长，看中东冲突后的全球股市跌幅。这里就不说日韩欧了，实在拉胯，比就比最强的老美，打的就是精锐。

这波调整以来，标普500从7,000点跌到6,300点，跌幅接近10%。而和标普500对标的沪深300和中证800的跌幅在8%左右。

纳指下跌幅度在12%。与纳指对标的是A股成长板块，创业板跌幅3%，双创50跌幅7%。

因此，最近炒股亏钱是在所难免的，骂归骂，但你的亏损幅度可能是全世界最小的。

但是，这里有但是。

对于股市而言，风险是涨出来的，机会是跌出来的。尤其是中东王爷类资金卖出导致的下跌，目前更偏向于流动性危机，属于被逼无奈式的卖出，而不是对全球大衰退的预期（需要更久的高油价才能实现）。

因此，对于海外股市（包括港股），现在更应该看空做多——

你需要多一分谨慎，因为你不知道中东乱局会持续多久，王爷等大资金最终会卖到什么程度。但很可能会跌出一个好的机会，届时一定要大力加仓。

至于目前海外股市跌到了什么机会水平，本文篇幅有限，有空我给大家做一个分析。

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